ملخص أسبوعي لمجال العملات الرقمية من Gate Ventures (3 نوفمبر 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في أكتوبر، جاء تخفيض 25 نقطة أساس متماشياً مع توقعات السوق، ولكن الأصوات المخالفة كشفت عن انقسامات متزايدة داخل الاحتياطي الفيدرالي.
• تشمل البيانات القادمة هذا الأسبوع مؤشر ISM لقطاع التصنيع والخدمات، ميزان التجارة لشهر سبتمبر، رواتب ADP، أرقام التوظيف لشهر أكتوبر، ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان، من بين أمور أخرى.
• استمر ضغط السوق في مجال العملات الرقمية الأسبوع الماضي. انخفضت BTC بنسبة 3.51%، وانخفضت ETH بنسبة 5.99%. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في BTC تدفقات خارجة بقيمة 607.35 مليون دولار، بينما جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في ETH تدفقات داخلة بقيمة 114.18 مليون دولار. تراجع مؤشر الخوف والطمع إلى 42 (خوف)، بينما انخفضت نسبة ETH/BTC مرة أخرى بنسبة 2.64% إلى 0.0346.
• انخفض إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية بنسبة 3.92%، حيث كانت عملات الألتكوين تحت الأداء، خاصة تلك التي خارج العشرة الأوائل، والتي انخفضت بنسبة 4.37%. كانت رواية الخصوصية هي الوحيدة التي تفوقت، بقيادة ZEC وZK وDASH وMINA.
• بين أفضل 30 رمزًا، شهد السوق انخفاضًا متوسطًا قدره 11.56%. فقط TAO (+12.5%) وLEO وZEC (+7.2%) وHBAR (+1.2%) سجلت مكاسب.
• تشمل القوائم الجديدة شبكة كانتون (CC) - بلوكتشين من الدرجة المؤسسية مدعوم من قبل شركات مالية كبرى، تتداول بين 0.13 دولار - 0.16 دولار بعد TGE - و Kite AI، شبكة حوسبة ذكاء اصطناعي لامركزية مدعومة من General Catalyst و PayPal Ventures، التي بلغت ذروتها عند 0.20 دولار واستقرت حول 0.13 دولار.
• اختبار الشبكة العامة لـ Arc من Circle قد تم إطلاقه، مما جذب مشاركة من عمالقة المال العالميين.
• تحديث فورك فوساكا من المقرر أن يتم تفعيله في 3 ديسمبر، مما يجلب تحسينات في القابلية للتوسع والبيانات إلى إيثيريوم.
• أعلنت Securitize عن صفقة SPAC بقيمة 1.25 مليار دولار، مما يمثل مرحلة مهمة للتمويل على السلسلة.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر، جاء خفض 25 نقطة أساس متماشياً مع توقعات السوق، لكن الخلافات أظهرت انقسامات متزايدة داخل الاحتياطي الفيدرالي.

خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في أكتوبر، بما يتماشى مع توقعات السوق. اعترض مسؤولان: فضل المحافظ ستيفن ميران خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس، متماشيًا مع دعوة ترامب؛ بينما فضل رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس توماس شميت إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير. تغير بيان السياسة قليلاً عن سبتمبر: تباطأ نمو الوظائف هذا العام، وارتفعت نسبة البطالة لكنها لا تزال منخفضة؛ زادت التضخم منذ بداية العام ولا يزال مرتفعًا. ما زعزع الأسواق حقًا كان موقف باول "الصقري" بشأن خفض محتمل في ديسمبر. في المؤتمر الصحفي قال: "إن التخفيض الإضافي في سعر السياسة في اجتماع ديسمبر ليس نتيجة حتمية، بعيدًا عن ذلك." وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي خفض في سبتمبر بسبب ضعف سوق العمل، لكن "المنطق المستقبلي هو شيء مختلف." كما أشار إلى وجود اختلاف واضح بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في هذا الاجتماع.

على جانب الميزانية العمومية، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سينهي التشديد الكمي (QT) في 1 ديسمبر. في ذلك الوقت، سيتوقف تقليص 5 مليارات دولار شهريًا من خزائن الولايات المتحدة، وسيتم إعادة استثمار رأس المال المستحق. سيظل الحد الشهري البالغ 35 مليار دولار من تجفيف الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) ساريًا، لكن سيتم إعادة استثمار رأس المال المستحق في سندات الخزينة (T-bills).

ستتضمن بيانات الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع مؤشر ISM لقطاع التصنيع والخدمات، وميزان التجارة لشهر سبتمبر، وأرقام الرواتب من ADP، وبيانات التوظيف لشهر أكتوبر، ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان، وغيرها. مع استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية، ستركز الأنظار بشكل أكبر على إصدار بيانات الاقتصاد الخاص، بما في ذلك مؤشر PMI من ISM، وأرقام الرواتب من ADP، وبيانات ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان. سيتم تقييم التأثيرات المزدوجة للنمو الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة والمخاوف بشأن السياسات الحكومية من خلال إصدار البيانات مثل PMI، بالإضافة إلى أداء الاقتصادات الكبرى الأخرى. (1، 2)

Polymarket: قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر

DXY

أغلق مؤشر الدولار في أكتوبر باتجاه صاعد قوي، مرتفعًا إلى حوالي 99.8 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس، مدعومًا بنبرة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي.(3)

عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات و 30 سنة

وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.10% يوم الجمعة الماضي، مسجلاً انتعاشًا كبيرًا الأسبوع الماضي بفضل خطوات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة ونبرة التصعيد بشأن السياسة المستقبلية.(4)

ذهب

انخفضت أسعار الذهب بنسبة 1% يوم الجمعة بسبب عدم اليقين بشأن تخفيض الأسعار هذا العام، وهبطت إلى حوالي 3,995 دولار/أونصة. (5)

نظرة عامة على مجال العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

انخفضت BTC بنسبة 3.51% خلال الأسبوع الماضي، بينما تراجعت ETH بنسبة 5.99%. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin تدفقات خارجة صافية بلغت 607.35 مليون دولار، بينما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum تدفقات داخلة بلغت 114.18 مليون دولار. (6)

انخفض مؤشر الخوف والجشع لعملة البيتكوين إلى 42، عائداً إلى منطقة “الخوف”. في الوقت نفسه، واصل نسبة الإيثريوم إلى البيتكوين اتجاهها النزولي المستمر منذ أغسطس، حيث انخفضت بنسبة 2.64% أخرى الأسبوع الماضي لتصل إلى 0.0346.

2. إجمالي قيمة السوق

مجال العملات الرقمية إجمالي القيمة السوقية

إجمالي سوق العملات الرقمية باستثناء BTC و ETH

هيمنة إجمالي سوق العملات الرقمية باستثناء أفضل 10

انخفض إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية بنسبة 3.92٪ الأسبوع الماضي، في حين انخفض السوق باستثناء BTC و ETH بنسبة 3.77٪. كانت أداء العملات البديلة أسوأ، حيث انخفض السوق باستثناء أفضل 10 رموز بنسبة 4.37٪.

كان القطاع الوحيد الذي يظهر المرونة هو سرد الخصوصية. حققت رموز مثل ZEC (Zcash) و ZK (zkSync) و DASH (Dashpay) و MINA (Mina Protocol) جميعها مكاسب ملحوظة في ظل تراجع السوق الأوسع.

3. أداء أفضل 30 مجال العملات الرقمية

المصدر: Coinmarketcap و Gate Ventures، اعتبارًا من 3 نوفمبر 2025

استمر السوق بشكل عام في الضعف، حيث سجلت معظم الرموز الثلاثين الأعلى خسائر وانخفاضًا متوسطًا بنسبة 11.56%. فقط TAO (Bittensor)، وLEO (UNUS SED LEO)، وZEC (Zcash)، وHBAR (Hedera) تمكنت من تسجيل زيادات في الأسعار.

قادت TAO المكاسب بزيادة قدرها 12.5% بعد إطلاق أول ETP من TAO مخزنة في أوروبا من قبل Deutsche Digital Assets، مما أثار اهتمامًا قويًا من المؤسسات.

ارتفع ZEC بنسبة 7.2% بعد أن كشفت شركة Electric Coin Co. (ECC)، التي تمثل الفريق وراء Zcash ومحفظة Zashi، عن خارطة طريقها للربع الرابع من عام 2025، مما عزز ثقة السوق في مسار تطوير المشروع.

4. تم إطلاق رمز جديد

شبكة كانتون هي بلوكتشين على مستوى المؤسسات مصممة لتمكين التفاعل بين الأسواق المالية مع الحفاظ على الخصوصية. بالتعاون مع الشركاء الرائدين بما في ذلك جولدمان ساكس وكابجيميني ومايكروسوفت، توفر بنية تحتية لامركزية لتوكنيزات الأصول المنظمة والتسوية.

بعد إطلاقه كرمز (CC)، تم إدراج العملة الرقمية على OKX وBybit وBinance Pre-Market وHyperliquid Futures، حيث تتداول في نطاق 0.13$–0.16$.

Kite AI هو شبكة لامركزية لحوسبة الذكاء الاصطناعي والتنسيق تمكّن من التدريب والاستدلال على النماذج القابلة للتحقق على السلسلة. إنها تقدم نظامًا بيئيًا قائمًا على الرموز aligning مقدمي البيانات ومطوري النماذج ومشغلي عقد الحوسبة من خلال حوافز العقود الذكية الشفافة.

مدعومًا من مستثمرين رائدين مثل General Catalyst وPayPal Ventures، حظي المشروع باهتمام قوي في السوق. بعد إدراجه في أسواق العقود الآجلة في البورصات الكبرى، بما في ذلك Gate وOKX وBybit، بدأ Kite بسعر حوالي 0.13 دولار، وارتفع لفترة وجيزة إلى 0.20 دولار، ثم استقر منذ ذلك الحين بالقرب من مستوى 0.13 دولار.

أهم النقاط البارزة في مجال العملات الرقمية

1. شبكة الاختبار العامة لـ Circle’s Arc تنطلق، مما يجذب مشاركة من عمالقة المال العالميين
أطلقت Circle شبكة الاختبار العامة لـ Arc، وهي سلسلة كتل من الطبقة الأولى تركز على المؤسسات، تم تصميمها لربط البنية التحتية المالية العالمية على السلسلة. يشارك أكثر من 100 مؤسسة، بما في ذلك BlackRock وVisa وApollo وBNY Mellon وDeutsche Bank، عبر المدفوعات والأسواق المالية والتكنولوجيا. مع ميزات مثل الانتهاء في أقل من ثانية، ورسوم دولار متوقعة، وغاز USDC الأصلي، تهدف Arc إلى توحيد التسوية على السلسلة لمدفوعات العملات المستقرة، وتبادل العملات، والإقراض. تأتي الإطلاق بعد طرح Circle العام بقيمة 1.2 مليار دولار، مما يبرز مساعيها لتثبيت التمويل المؤسسي على سكة السلسلة.

2. من المقرر أن يتم إطلاق تحديث Fusaka في 3 ديسمبر، مما يوفر تحسينات في قابلية التوسع والبيانات لـ Ethereum
أكد مطورو مؤسسة Ethereum أن 3 ديسمبر هو تاريخ إطلاق الشبكة الرئيسية لترقية Fusaka، بعد تنفيذات ناجحة على شبكة الاختبار Hoodi و Holesky و Sepolia. يقدم الشوكة الصلبة المتوافقة مع الإصدارات السابقة حوالي عشرة EIPs، بما في ذلك PeerDAS لتحسين أخذ عينات البيانات، وزيادة حد الغاز بمقدار 5 مرات إلى 150 مليون، وزيادة سعة البلوكات. تركز Fusaka على تحسين الكفاءة في التوسع والمصادقين، مما يمثل أهم تحديث لـ Ethereum منذ Pectra، مع مكافأة تدقيق أمني بقيمة 2 مليون دولار مسبقة للإطلاق.

3. Securitize تعلن عن صفقة SPAC بقيمة 1.25 مليار دولار، مما يمثل علامة فارقة في مجال العملات الرقمية المالية.

ستصبح Securitize، الرائدة في مجال الأوراق المالية المرمزة، شركة عامة من خلال صفقة SPAC بقيمة 1.25 مليار دولار برعاية Cantor Fitzgerald، مسجلة في Nasdaq تحت الرمز SECZ. ستقوم الشركة أيضًا بترميز أسهمها الخاصة، مما يعزز مهمتها في رقمنة أسواق رأس المال. بدعم من BlackRock و ARK Invest و Morgan Stanley، تصدر Securitize صندوق BUIDL الخاص بـ BlackRock، وهو أول سند خزينة مرمز بقيمة مليار دولار. تشمل الإدراج PIPE بقيمة 469 مليون دولار تقوده Arche و ParaFi و Hanwha و Borderless، بهدف توسيع بنيتها التحتية المالية المنظمة على السلسلة.

صفقات المشاريع الرئيسية

1. قامت Standard Economics بتأمين 9 ملايين دولار لدعم التحويلات العالمية منخفضة التكلفة، مستهدفة المستخدمين غير المتعاملين مع البنوك من خلال التحويلات المعتمدة على العملات المستقرة.
Standard Economics، وهي شركة ناشئة في مجال العملات الرقمية للتحويلات المستقرة أسسها موظفون سابقون في SpaceX و X، جمعت 9 ملايين دولار في جولة تمويل أولية بقيادة Paradigm مع مشاركة من Lightspeed وملائكة استثماريين استراتيجيين. يتيح تطبيق Uno الخاص بها الدفع عبر الحدود مجانًا في المكسيك ويخطط للتوسع إلى الأرجنتين والفلبين. تستهدف الشركة غير المتعاملين مع البنوك، وتسعى لجعل تحويلات العملات المستقرة شائعة مثل الوصول إلى الإنترنت. تسلط الجولة الضوءَ على تسارع اعتماد البنية التحتية للدفع بالدولار الرقمي المتوافقة ذات التكلفة المنخفضة.

2. جمعت ZAR مبلغ 12.9 مليون دولار من a16z و Dragonfly و VanEck لتوزيع العملات المستقرة عبر المتاجر الزاوية والأكشاك
جمعت ZAR، وهي شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية مقرها باكستان، 12.9 مليون دولار في جولة بقيادة Andreessen Horowitz (a16z) مع مشاركة من Dragonfly Capital و VanEck Ventures و Coinbase Ventures و Endeavor Catalyst. تأسست ZAR على يد سيباستيان شول وبراندون تيمينسكي، وتقوم بتحويل النقود إلى عملات مستقرة من خلال المتاجر المحلية وأكشاك الهواتف، مستهدفة أكثر من 100 مليون باكستاني بلا حسابات مصرفية. يدعم التمويل التوسع في الأسواق الناشئة حيث تقوم باكستان بتقنين تنظيم العملات الرقمية من خلال هيئتها الجديدة لتنظيم الأصول الافتراضية (PVARA). (14)

3. Accountable تجمع 7.5 مليون دولار لتوسيع منصة ائتمان العملات الرقمية غير المضمونة والتحقق من ملاءة المؤسسات في مجال DeFi
حصلت Accountable، وهي بروتوكول ائتمان العملات الرقمية غير المدعوم بحدود كبيرة، على 7.5 مليون دولار في جولة قادتها Pantera Capital بمشاركة من OKX Ventures و Onigiri Capital و KPK. ستساعد هذه التمويلات في توسيع الفريق ودعم إطلاق الشبكة الرئيسية في منتصف نوفمبر. تُعتبر Accountable طبقة شفافية للإقراض المؤسسي، حيث تتحقق من أكثر من مليار دولار في الأصول، مقدمةً إثباتًا للملاءة المالية في الوقت الحقيقي. قالت Pantera إنه يملأ "الطبقة المفقودة" في ائتمان العملات الرقمية، مع معالجة الإخفاقات التي ظهرت في دورة الإقراض لعام 2022. (15)

مؤشرات سوق المشاريع

عدد الصفقات التي تم إغلاقها في الأسبوع الماضي كان 26، حيث كانت بيانات لديها 11 صفقة، تمثل 42٪ لكل قطاع من إجمالي عدد الصفقات. في الوقت نفسه، كانت البنية التحتية لديها 9 (35٪)، وجيمفاي كانت لديها 3 (12٪) ودي فاي كانت لديها 3 (12٪) صفقات.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعي، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate Ventures، اعتبارًا من 03 نوفمبر 2025

إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع السابق كان 211 مليون دولار، 8% من الصفقات (7/26) في الأسبوع السابق لم تعلن عن المبلغ الذي تم جمعه. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بمبلغ 137 مليون دولار. الصفقات الأكثر تمويلاً: برون 15 مليون دولار، زار 12.9 مليون دولار.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate Ventures، اعتبارًا من 03 نوفمبر 2025

انخفض إجمالي جمع التبرعات الأسبوعي إلى 211 مليون دولار في الأسبوع الخامس من أكتوبر 2025، بانخفاض قدره -31% مقارنة بالأسبوع السابق. كانت جمع التبرعات الأسبوعي في الأسبوع السابق مرتفعة بنسبة +36% على أساس سنوي لنفس الفترة.

حول Gate Ventures

تستهدف Gate Ventures، الذراع الاستثماري لـ Gate.com، الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية والبرمجيات الوسيطة والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.
موقع الويب: https://www.gate.com/ventures

المحتوى هنا لا يشكل أيعرض أو دعوة أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب نصيحة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيد أو تمنع استخدام جميع الخدمات أو جزء منها من المواقع المحظورة. للمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

مرجع:

1. بيانات الاقتصاد الأسبوعية القادمة من S&P Globalhttps://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-3-november-2025.html
2. قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، بوليماركت، https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1762146604410
3. مؤشر DXY، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. سعر الذهب، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. تدفق صناديق الاستثمار المتداولة في BTC و ETHhttps://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. مؤشر جشع وخوف BTC، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. إطلاق ETP المدعوم بـ TAO في أوروبا، https://coinmarketcap.com/community/articles/6905e9560ba95b2b1712833b/
9. إعلان خارطة الطريق لمطور ZCash ECC، https://coinmarketcap.com/community/articles/6906f4861ab7be27d0157855/
10. تطلق شبكة الاختبار العامة لـ Arc التابعة لـ Circle، مما يجذب مشاركة من عمالقة المال العالميين،
    https://www.theblock.co/post/376497/circle-launches-arc-public-testnet-blackrock-visa-anthropic-among-institutional-participants
11. سوف يتم تفعيل تحديث فوساكا في 3 ديسمبر، مما يجلب تحسينات في قابلية التوسع والبيانات إلى الإيثيريوم.
    https://www.theblock.co/post/377065/ethereum-devs-officially-target-dec-3-for-fusaka-upgrade
12. Securitize تعلن عن صفقة SPAC بقيمة 1.25 مليار دولار، مما يمثل معلمًا لتمويل السلسلة.
    https://www.theblock.co/post/376583/tokenization-giant-securitize-to-go-public-via-1-25-billion-spac-deal
13. اقتصاديات ستاندرد تؤمن 9 ملايين دولار لدعم التحويلات العالمية منخفضة التكلفة، مستهدفة المستخدمين غير المتعاملين مع البنوك من خلال التحويلات المستندة إلى العملات المستقرة.
    https://www.ainvest.com/news/standard-economics-aims-starlink-money-9m-seed-2510/
14. جمعت ZAR مبلغ 12.9 مليون دولار من a16z و Dragonfly و VanEck لتوزيع العملات المستقرة عبر المتاجر الصغيرة والأكشاك,
    https://cointelegraph.com/news/a16z-backs-zar-stablecoins-pakistan
    https://x.com/zardotapp/status/1983140063832625398
15. حصلت Accountable على 7.5 مليون دولار لتوسيع منصة الائتمان الرقمي ذات الضمانات المنخفضة والتحقق من الملاءة المالية بمستوى المؤسسات في مجال العملات الرقمية.
    https://blockworks.co/news/pantera-funding-round-accountable
    
    شكراً لاهتمامك.