21Shares تطلق أول صناديق المؤشرات الرقمية تحت قانون SEC لعام 1940: خطوة هامة نحو التعرض المتنوع للأصول الرقمية

لقد صنعت 21Shares التاريخ من خلال إطلاق أول صناديق مؤشرات ETFs للعملات المشفرة ( المنظمة بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940، مما يوفر للمستثمرين وصولاً متنوعًا إلى أفضل الأصول الرقمية من خلال هيكل صندوق تقليدي.

المنتجات—ETF مؤشر 21Shares FTSE Crypto 10 )رمز: TTOP( و ETF مؤشر 21Shares FTSE Crypto 10 ex-BTC )رمز: TXBC(—تتبع مؤشرات العملات المشفرة من FTSE Russell، حيث توفر تعرضًا لسلال من الرموز الرائدة من حيث القيمة السوقية بدلاً من الأصول الفردية. يركز هذا التحول إلى إطار عمل قانون 1940 الأكثر صرامة على تعزيز حماية المستثمرين، معايير الحفظ، والحوكمة، مما يجعل استثمارات العملات المشفرة تتماشى بشكل أقرب مع صناديق الاستثمار المشتركة التقليدية. اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025، تعالج هذه ETFs الطلب المتزايد على تعرض متنوع لبلوكشين وسط بيئة تنظيمية ناضجة، مما قد يفتح المجال لمليارات الدولارات من التدفقات المؤسسية مشابهة لـ Bitcoin ETFs.

ما هي صناديق المؤشرات المشفرة 1940 من 21Shares؟

تقدم ETF 21Shares FTSE Crypto 10 Index )TTOP( تعرضاً واسعاً لأعلى 10 عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية، بما في ذلك Bitcoin و Ethereum، بينما يستثني ETF 21Shares FTSE Crypto 10 ex-BTC Index )TXBC( Bitcoin لأولئك الذين يبحثون عن بدائل مثل Ethereum و Solana و XRP. تستخدم كلا الصناديق منهجية FTSE Russell لإعادة التوازن ربع السنوي، مما يضمن التوافق مع ديناميات السوق دون إدارة نشطة. تخضع هذه ETFs للتنظيم بموجب قانون 1940، ويجب أن تلتزم بالمعايير الصارمة للسيولة والتقييم وكشف المخاطر، مما يوفر مستوى من الإشراف comparable لشركات الاستثمار التقليدية في الولايات المتحدة. على عكس منتجات العملات المشفرة السابقة المبنية كصناديق مانحة بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، تستفيد هذه الصناديق من حيازات متنوعة، مما يقلل من تقلب الأصول الفردية مع الحفاظ على كفاءة blockchain.

• تكوين TTOP: أفضل 10 عملات مشفرة )مثل، BTC 60%، ETH 25%، SOL 5%(.
• تركيز TXBC: يستثني BTC؛ يركز على العملات البديلة لتوفير تعرض متوازن غير مرتبط بالبيتكوين.
• إعادة التوازن: ربع سنوي، بناءً على القيمة السوقية الحرة.
• الحفظ: أمناء موثوقون مع أصول منفصلة.
• تاريخ الإطلاق: 13 نوفمبر 2025، على التبادلات الأمريكية الكبرى.

لماذا إطار قانون 1940 مهم لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية في 2025

تمثل اعتماد قانون 1940 لصناديق المؤشرات المشفرة تطورًا تنظيميًا محوريًا، يتجاوز نموذج صندوق الائتمان الممنوح لقانون 1933 المستخدم لصناديق Bitcoin وEthereum الفورية. يفرض هذا الإطار حوكمة شاملة، بما في ذلك مجالس مستقلة، وحسابات يومية للقيمة الصافية للأصول، وزيادة حماية المستثمرين ضد تضارب المصالح - مما يعالج مخاوف لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن تقلبات العملات المشفرة ومخاطر الحفظ. أشار فيديريكو بروكيت، رئيس تطوير الأعمال العالمي في 21Shares، إلى التنويع الموازٍ للأسواق التقليدية: “تنطبق نفس المبدأ على الاستثمار في العملات المشفرة”، مشيرًا إلى كيفية تخفيف صناديق المؤشرات للمخاطر في الأسهم والآن تمتد إلى الأصول الرقمية. في ظل لجنة الأوراق المالية والبورصات المؤيدة للابتكار لعام 2025 تحت رئاسة بول أتكينز والمفوضة هستر بيرس، تشير هذه الإطلاق إلى قبول أوسع للمنتجات المشفرة المتنوعة، مما قد يسرع من التبني مع زيادة الطلب المؤسسي بعد تدفقات صناديق Bitcoin.

• حماية المستثمرين: سيولة يومية، تقييمات مدققة، وكشوفات عن النزاعات.
• فوائد التنويع: يقلل من مخاطر الرمز الواحد؛ يتماشى مع اتجاهات السوق الأوسع.
• تحول تنظيمي: أول صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية وفقًا لقانون 1940؛ يتبع منتج ريكس-أوسبري لدوغكوين.
• طلب السوق: جمعت IBIT التابعة لـ BlackRock ) مليار من الأصول تحت الإدارة في 18 شهرًا.
• أثر أوسع: يمهد الطريق لسلالات الألتكوين في ظل أحجام العملات المستقرة $70 .

كيف تعمل صناديق المؤشرات المشفرة 21Shares

تعمل هذه ETFs مثل صناديق المؤشرات التقليدية، حيث تحتفظ بالعملات المشفرة الأساسية في حراسة آمنة بينما تتبع مؤشرات FTSE للأداء الساكن. يقوم المستثمرون بشراء الأسهم من خلال حسابات وساطة قياسية، حيث يتم التعامل مع الإنشاءات/الاستردادات بشكل عيني عبر المشاركين المعتمدين لتقليل خطأ التتبع. يضمن قانون 1940 تقارير شفافة، بما في ذلك إفصاحات حيازات ربع سنوية واختبارات ضغط للأحداث المتعلقة بالسيولة. على سبيل المثال، قد تخصص TTOP 60% لبيتكوين من أجل الاستقرار، مع بقاء النسبة المتبقية في الرموز ذات النمو العالي، مع إعادة التوازن لتعكس تحولات السوق. يجذب هذا الهيكل حسابات التقاعد والمستشارين الذين يسعون للحصول على تعرض متوافق مع البلوكشين دون إدارة مباشرة للمحفظة.

• آلية تتبع: مؤشرات FTSE Russell؛ انحراف ضئيل عبر المبادلات العينية.
• الرسوم والسيولة: نسب نفقات تنافسية؛ تداول يومي خلال ساعات السوق.
• معايير الحفظ: ممتلكات مؤمنة ومنفصلة من قبل أمناء مؤهلين.
• عملية إعادة التوازن: تعديلات ربع سنوية للحفاظ على تعرض محدد الوزن.
• الوصول: متوفر في حسابات IRAs، 401$150B k(s، والحسابات الخاضعة للضرائب.

التطبيقات العملية المستقبلية لصناديق المؤشرات الرقمية

تمكن صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة 21Shares الاستخدامات العملية مثل تنويع المحفظة للمؤسسات التي تحمي نفسها من هيمنة بيتكوين أو المستثمرين الأفراد الذين يصلون إلى نمو الألتكوين عبر وسائل مألوفة. على سبيل المثال، يمكن لصندوق المعاشات تخصيص 2-5% إلى TTOP من أجل التعرض المتوازن للعملات المشفرة، مع تسوية الصفقات بالدولارات التقليدية بينما يستفيد من تحويلات XRP أو عوائد DeFi الخاصة بـ Solana. مع اقتراب عام 2025، يمكن أن توسع الموافقات على منتجات مماثلة من Bitwise وGrayscale الخيارات، مما يدمج مع الأصول المميزة وفقًا لمعايير ISO 20022. تعزز هذه التطورات من أمان المحفظة وقابلية التوسع المتوافقة، ولكن يجب على المستخدمين مراقبة التقلبات والتحديثات التنظيمية.

• تخصيص مؤسسي: 2-5% انحياز محفظة لتنوع بيتا blockchain.
• مثال على التجزئة: تعرض IRA لأفضل العملات المشفرة دون مشكلات الحفظ.
• تآزر DeFi: يعزز السيولة لاستراتيجيات الأصول المتعددة.
• توقعات: المزيد من ملفات قانون 1940 بحلول الربع الأول من عام 2026.
• ملاحظة المخاطر: تقلبات العملات المشفرة؛ diversifying beyond funds الفردية.

باختصار، إطلاق 21Shares لأول صناديق المؤشرات المشفرة بموجب قانون 1940 في 13 نوفمبر 2025 - TTOP و TXBC - يفتح عصرًا جديدًا من الاستثمار في الأصول الرقمية المنظّمة والمتنوعة، معتمدًا على نجاح صندوق Bitcoin ETF بقيمة ) مليار. يتماشى هذا مع ذوبان القوانين في عام 2025، مما يؤكد على الحماية من أجل التبني الجماهيري. للحصول على رؤى أعمق، راجع ملفات لجنة الأوراق المالية والبورصات، أو منهجيات FTSE Russell، أو استكشاف الموارد المتوافقة مع blockchain لتوجيه اتجاهات جديدة.