تتحرك المؤسسات نحو بيتكوين وإثيريوم بينما تتكبد العملات البديلة خسائر كبيرة

اختبر أكتوبر سوق العملات الرقمية حيث احتفظت BTC و ETH بقوتها بينما اسقطت معظم العملات البديلة أكثر من 80% وسط تقلبات. رفع الحوت مخصصات BTC و ETH إلى 50.1%، وأضفوا 2.8 مليار دولار في العملات المستقرة، ونقلوا حوالي 300,000 BTC مع انتقال الدعم إلى 108,000 دولار.

ملخص

• كان شهر أكتوبر شهرًا مثيرًا للاهتمام بالنسبة لسوق العملات الرقمية حيث وصل سعر البيتكوين إلى 126,000 دولار قبل أن يسقط بنسبة 13% في يوم واحد ويغلق حول 115,000 دولار، بينما بقي الإيثريوم بالقرب من 4,600 دولار وفقدت معظم العملات البديلة أكثر من 80%.
• تراجع المحترفون عن المراهنات عالية المخاطر، وزادوا من تخصيص BTC و ETH من 48.2% إلى 50.1%، وعملة مستقرة من 19.8% إلى 20.5% مع تدفقات نقدية قدرها 2.8 مليار دولار، وقاموا بتقليص عملات altcoin إلى 13.6%.
• حتى مع التقلبات الكبيرة، تم تداول حوالي 300,000 BTC، وارتفعت مستويات الدعم إلى 108,000-110,000 دولار، واستمرت المؤسسات في الشراء بشكل استراتيجي خلال الانخفاضات.

سوق العملات الرقمية تحركت بشكل متقلب في أكتوبر حيث تراجع المستثمرون المحترفون عن المراهنات عالية المخاطر وركزوا على Bitcoin (BTC) و Ethereum (ETH) بينما تراكمت حالة من عدم اليقين.

بدأت البيتكوين الشهر بسعر 126,000 دولار قبل أن تنخفض بنسبة 13% في يوم واحد، وهي أكبر انخفاض لها في ستة أشهر، وهو ما وصفه محللو فاينستيل بأنه “أكبر حدث تصفية في التاريخ.”

سعر بيتكوين مقابل إيثريوم في أكتوبر | المصدر: Finestelفي تقرير بحثي تحليلي شهري تم مشاركته مع crypto.news، لاحظت Finestel أنه حتى مع البيع، انتهى السوق شهر أكتوبر بارتفاع طفيف. أغلقت بيتكوين حول 115,000 دولار، بزيادة قدرها 4.5% للشهر، بينما بقي إيثريوم بالقرب من 4,600 دولار، بزيادة قدرها 3%. ومع ذلك، تعرضت معظم العملات البديلة لضغوط شديدة، حيث فقد البعض أكثر من 80% في التصحيحات.

إشارات ماكرو

كان الشهر مليئًا بالعلامات المتضاربة حيث استمرت إغلاق الحكومة الأمريكية، منذ 30 سبتمبر، في مواجهة تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية، ومشاكل البنوك الإقليمية، وتغير سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

“كانت التقلبات شديدة. إذا شعرت بالارتباك هذا الشهر، فذلك لأن السوق كان فعلاً يسعر إشارات متناقضة.”

فينستيل

كان أوائل أكتوبر صعبًا حيث استهدف ترامب الزيوت الغذائية الصينية بالرسوم الجمركية بينما نفى التقارير الأوسع عن الرسوم الجمركية بنسبة 100%. في الوقت نفسه، أبلغ المقرضون الماليون مثل زيونز وويسترن ألليانس عن خسائر من الاحتيال ومخاوف بشأن انتشار الائتمان عبر الأصول ذات المخاطر.

لم يكن البيتكوين محصنًا من ذلك وانخفض جنبًا إلى جنب مع الأسهم. ومع ذلك، جاء الارتياح ببطء حيث خفف وقف إطلاق النار في غزة في 14 أكتوبر، ومحادثات التجارة بين الصين والولايات المتحدة في 18 أكتوبر، وشراء الصين لفول الصويا الأمريكي في 28 أكتوبر الضغط البيعي.

في النهاية، اقترح ترامب خفض الرسوم الجمركية المتعلقة بالفنتانيل بنسبة 50٪، وقام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس في 29 أكتوبر، مما يشير إلى إنهاء التشديد الكمي في وقت أقرب، مما قد يضع المزيد من الأموال في الأسواق ذات المخاطر. كما تشير Finestel، جاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر عند 3٪، وهو أقل من 3.1٪ المتوقع، مع توقع الأسواق الآن خفضين آخرين في عام 2025، على الرغم من أن إغلاق الحكومة لا يزال يترك فجوات في البيانات.

خنادق العملات الرقمية

تحت السطح، كان السوق أكثر استقرارًا مما أظهرت تحركات الأسعار. لم يتحرك حاملو بيتكوين على المدى الطويل تقريبًا، بينما باع حاملو المدى القصير والمتوسط الذين اشتروا بالقرب من 108,000-124,000 خلال الانهيار.

نتيجة لذلك، تم تداول حوالي 300,000 BTC في نطاقات تداول نشطة، بينما انتقلت مستويات الدعم من $104,000-$112,000 في بداية الشهر إلى $108,000-$110,000 بحلول أواخر أكتوبر. كما قال Finestel، فإن هذا إعادة التوزيع تمثل اتجاه صعودي لأن التصحيح “أعاد هيكلة المستويات العليا بدلاً من كسرها.” في نفس الوقت، ارتفعت هيمنة البيتكوين من 58% إلى 59.48%.

استقرت إيثيريوم إلى حد كبير بفضل التخزين، حيث أعطت العوائد بنسبة 608% مع مشاركة 30% قاعدة أثناء التصحيحات. استمرت منصات مثل ليدو وإيجين لير في رؤية تدفقات، بينما أعطت الأصول ذات القيمة الحقيقية المرمزة على إيثيريوم، وخاصة من خلال بيندل، والتي تقترب من $7 مليار من القيمة الإجمالية المقفلة، المؤسسات وسيلة لكسب العائد بأمان.

تخصيص محفظة العملات الرقمية | المصدر: Finestel وفقًا للبيانات التي تم مشاركتها في تقرير Finestel، ارتفعت الحيازات الأساسية من BTC و ETH من 48.2% إلى 50.1% من المحافظ، بينما زادت العملات المستقرة إلى 20.5% من 19.8%، مع تدفقات بقيمة 2.8 مليار دولار. انخفض سوق التمويل اللامركزي والأصول المرقمة قليلاً إلى 15.8% من 16.2%، مع الحفاظ على العائد ولكن تقليل المخاطر.

انخفضت عملات الألتكوين إلى 13.6% من 15.8%، مع التركيز على سولانا (SOL) وأفالانش (AVAX). مع تضييق حدود المخاطر، كانت الخسارة القصوى لكل مركز عند 7-9% وقيمة المحفظة المعرضة للمخاطر بقيت تحت 9%، مع إضافة المحللين أنه “بعد مشاهدة 82% من عمليات التصفية تضرب المراكز الطويلة خلال التصحيح، انخفضت نسب الرافعة المالية إلى أدنى مستوياتها السنوية حتى مع تعافي الأسعار.”

ما التالي

ظل النشاط المؤسسي ثابتًا حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية تدفقات بقيمة 1.4 مليار دولار في أوائل أكتوبر، وهو ثاني أعلى إجمالي أسبوعي على الإطلاق. أضافت خزائن الشركات حوالي 15,000 BTC من خلال Bitdeer و Hut 8، حيث قال المحللون إن النمط واضح حيث تواصل المؤسسات تراكم بيتكوين كأصل خزينة، ولكنها تفعل ذلك بشكل استراتيجي خلال الانخفاضات بدلاً من مطاردة الارتفاعات.

ومع ذلك، تتوقع فاينستيل المزيد من التقلبات حول البيانات الاقتصادية وأخبار التجارة. ستتم مراقبة التقارير الأمريكية في 7 نوفمبر، بما في ذلك أرقام الوظائف والتجارة والمصانع، عن كثب بعد الإغلاق، في حين أن تأخير التضخم في PCE قد يؤثر على خطط الاحتياطي الفيدرالي. بخلاف ذلك، قد تؤدي المحادثات بين الصين والولايات المتحدة أيضًا إلى صفقة أو قمة وتزيد من شهية المخاطر، بينما قد تساعد قواعد العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة أيضًا الأسواق.

قد يسمح بقاء البيتكوين فوق 108,000 دولار بالتحرك نحو 120,000 دولار أو أعلى، لكن الرسوم الجمركية أو بيانات العمل الضعيفة قد تدفعه للأسفل. تشير التوجهات الاحترافية إلى حوالي 52% BTC/ETH، 19-20% من العملات المستقرة، 16% من أصول العائدات DeFi/RWA، و12-13% من العملات البديلة الانتقائية، بما في ذلك سولانا، أفالانش، ورموز مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

كما أوضح Finestel، فإن شهر أكتوبر “اختبر المرونة واستجاب المحترفون من خلال تركيز رأس المال في الأصول عالية الجودة، وبناء مراكز نقدية، واستخدام استراتيجيات المخاطر المعرفة بدلاً من الرفع”، مضيفًا أن التصحيح من المرجح أنه تخلص من المضاربة الزائدة وأعاد ضبط الدعم إلى مستوى أعلى.