ظهور نمط مألوف لبيتكوين مرة أخرى مع دفع حاملي المدى الطويل لتصحيح جديد

لقد دخلت البيتكوين مرحلة حرجة مرة أخرى، ويبدو أن الرسم البياني مألوف بشكل مزعج. للمرة الثالثة منذ أواخر عام 2023، ظهرت نمط سعر متكرر مرة أخرى - وهو نمط قد حدد باستمرار بداية مراحل التهدئة داخل هذا السوق الصاعد المستمر. كان الانخفاض دون 100,000 دولار يوم الثلاثاء أكثر من مجرد انزلاق رمزي؛ لقد كان إشارة فنية على أن إيقاع السوق، الذي تشكله المتوسطات المتحركة وسلوك حاملي المدى الطويل، يختبر مرة أخرى قناعة الثيران.

بعد أشهر من المكاسب المستمرة والانتعاش المتكرر، انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له حوالي 98,951 دولار، متراجعا لفترة قصيرة تحت مستويين رئيسيين من الدعم على المدى الطويل اللذين حددا اتجاهه الصاعد الأوسع. كانت المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 365 يومًا (SMA) والمتوسطة المتحركة الأسية لمدة 365 يومًا (EMA) - التي تتواجد حاليًا بالقرب من 102,055 دولار و99,924 دولار - بمثابة حواجز رئيسية لهيكل الأسعار طوال هذه الدورة. في كل مرة لمست فيها بيتكوين هذه المستويات في العامين الماضيين، إما ارتدت بقوة أو انكسرت في تصحيح حاد قبل أن تستقر.

جاءت أول اختبار ملحوظ في أغسطس 2024، عندما استخدم سعر البيتكوين متوسط الحركة البسيط لمدة 365 يومًا كنقطة انطلاق من حوالي 48,963 دولار. حدث الاختبار الثاني خلال ما يسمى "نوبة التعرفة" في أبريل 2025، عندما انخفض الأصل إلى 76,500 دولار قبل أن يستعيد كلا المتوسطين في انتعاش نموذجي. الآن، يحدث ذلك مرة أخرى - ومرة أخرى، يبدو أن النمط مرتبط بعامل متكرر واحد: البيع من قبل حاملي المراكز الطويلة.

هذه المجموعة، التي توصف غالبًا بأنها "الأيادي القوية" لبيتكوين، تشمل المستثمرين الذين احتفظوا بعملاتهم لمدة لا تقل عن 155 يومًا. تاريخياً، يميلون إلى الشراء عندما تكون الأسواق ضعيفة والبيع عند قوة الأسواق، مما يحقق الأرباح ويعيد توزيع العملات على المشاركين الجدد. ولكن منذ أواخر عام 2023، تغير سلوكهم بطريقة أصبحت متزايدة التوقع. في كل مرة يبدأون فيها بتقليل حيازاتهم، تدخل السوق في مرحلة تصحيح قصيرة الأجل. وفي كل مرة، أدت تلك الموجة من التوزيع إلى دفع بيتكوين للوراء بنسبة 10% أو أكثر قبل تكوين قاعدة جديدة.

في الوقت الحالي، تُظهر البيانات على السلسلة أن إمدادات حاملي العملات على المدى الطويل قد انخفضت من أكثر من 14.7 مليون بيتكوين في يوليو إلى حوالي 14.4 مليون بيتكوين، وهو تحول ذو دلالة يشير إلى أن جزءًا من المشترين في بداية الدورة مرة أخرى يدركون الأرباح. هذه العملات، عندما تُباع في سوق رقيق نسبيًا، تميل إلى تضخيم تقلبات الأسعار - خاصة عندما يتم اختبار مستويات فنية مثل متوسط الحركة الأسي لمدة 365 يومًا في نفس الوقت.

أصبح النمط نفسه واحدًا من أكثر المؤشرات موثوقية لبيتكوين على المدى القصير. عندما يبيع حاملو المدى الطويل بعد فترات تراكم طويلة، غالبًا ما يشير ذلك إلى أن السوق قد ارتفعت حرارته قليلاً. في أواخر عام 2023، تزامن توزيعهم مع أول تصحيح كبير في تلك الدورة، مما قلل المكاسب بعد ارتفاع لا هوادة فيه. وتكرر نفس الديناميكية مرة أخرى بعد ارتفاع الانتخابات في نوفمبر 2024، عندما أرسل الحماس حول التحولات السياسية بيتكوين في ارتفاع قبل أن يتدخل حاملو المدى الطويل لجني الأرباح.

تتناسب هذه الموجة الثالثة من البيع مع نفس النمط. بينما لا يزال الشعور العام متفائلاً والظروف الكلية لا تزال داعمة للأصول ذات المخاطر، فإن الهيكل الفني للبيتكوين الآن تحت الضغط. إن فقدان متوسط السعر المتحرك البسيط والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 365 يومًا على أساس الإغلاق سيشير إلى كسر واضح لخط الاتجاه الذي دعم هذه الدورة الصاعدة منذ أوائل عام 2023. بالنسبة للمتداولين، فهذا يعني أن الشموع الأسبوعية القليلة القادمة قد تحدد ما إذا كانت هذه التصحيح ستبقى تراجعًا سطحيًا - أو تتطور إلى شيء أعمق.

علم النفس وراء هذه الإعدادات مهم مثل البيانات نفسها. بعد عدة دورات من رؤية الانخفاضات التي تم شراؤها بشكل عدواني، ينظر العديد من المتداولين على المدى القصير الآن إلى متوسطات 365 يومًا كمنطقة دخول قريبة من الكمال. ولكن كلما تم اختبار مستوى دعم بشكل متكرر، يميل إلى أن يصبح أضعف. إذا فشلت بيتكوين في استعادة هذه المستويات بسرعة، فقد تتحول الخوارزميات المدفوعة بالزخم والمتداولون الفوريون نحو وضعيات دفاعية، مما يزيد الضغط الهبوطي على المدى القريب.

ومع ذلك، هناك سبب لرؤية ذلك كجزء من دورة صحية. لقد قدمت عمليات بيع حاملي العملات على المدى الطويل بشكل دوري تاريخياً السيولة اللازمة للحفاظ على الأسعار المرتفعة لاحقاً. لقد أعادت كل تصحيح يتم تحفيزه بواسطة هذه الموجات ضبط الرفع المالي في السوق، وأخرجت الفائض المضاربي، ومهدت الطريق لارتفاعات أكثر استدامة. من هذه الناحية، فإن هذه الانخفاضات ليست بالضرورة سلبية - إنها إعادة ضبط ميكانيكية ضمن اتجاه تصاعدي ناضج.

السرد الأوسع لا يزال دون تغيير: بيتكوين لا يزال في مرحلة صعود طويلة الأمد تتميز بتدفقات مؤسسية قوية، وزيادة مشاركة صناديق الاستثمار المتداولة، وزيادة الوعي الكلي. ولكن مع تطور هذه المرحلة الأخيرة، فإن صراع القوة بين حاملي العملات الصبورين والمتداولين الانتهازيين يخلق بيئة تتطلب الانضباط. أولئك الذين يدركون الإيقاع - التفاعل بين سلوك حاملي العملات على المدى الطويل والهيكل الفني - يمكنهم استخدام هذه اللحظات للتخطيط استراتيجياً بدلاً من التفاعل بعاطفية.

إذا استمر النمط كما هو، فإن بيتكوين قد يكون على وشك منطقة تجميع أخرى مشابهة لتلك التي تم تشكيلها في أواخر 2023 ومنتصف 2024. من المحتمل أن تكون المتوسطات المتحركة لمدة 365 يومًا هي ساحة المعركة في الأسابيع القادمة، مع دفاع الثيران واستمرار حاملي المدى الطويل في جني الأرباح. سواء كان هذا يؤدي إلى انتعاش آخر أو تراجع أعمق سيتوقف على مدى قدرة السوق على استيعاب هذه المرحلة المستمرة من التوزيع.

حتى الآن، يبدو الإعداد شبه متطابق مع الحالات السابقة - تراجع ثابت من حاملي العملات المخضرمين، ولمسة من الدعم طويل الأجل، وزيادة القلق بين المتداولين على المدى القصير. إنها قصة مألوفة في إيقاع بيتكوين من التوسع وإعادة الضبط. وإذا كانت السنتان الماضيتان أي دليل، فقد يضع هذا النمط مرة أخرى المسرح للخطوة التالية بمجرد أن ينتهي السوق من التخلص من حرارته الزائدة.

$BTC #Bitcoin ‌