كيف تقرأ ربحية الشركة: نفهم EPS و P/E

لماذا EPS مهم للمستثمرين؟

إذا كنت تنظر إلى أسهم الشركة، فإن EPS ( ربحية السهم ) - هو ما يظهر مقدار المال الذي تكسبه الشركة فعليًا مقابل كل سهم لديك. ببساطة: هذه هي الطريقة التي تقسم بها الشركة أرباحها بين جميع المساهمين.

الصيغة بسيطة:

EPS = (صافي الربح - توزيعات الأرباح للأسهم الممتازة) / عدد الأسهم العادية

ماذا تعني الأرقام؟

EPS العالي → الشركة تحقق أرباح جيدة، كل سهم يجلب المزيد من المال

EPS منخفض → إما أن الشركة ليست مربحة جدًا، أو أن الأسهم موزعة بشكل كبير.

ما هو P/E ولماذا يُطلق عليه “ملك المؤشرات”؟

نسبة السعر إلى الأرباح ( توضح، كم مرة يدفع المستثمرون أكثر مقابل وحدة واحدة من الأرباح:

P/E = سعر السهم / EPS

مثال من الواقع:

حققت الشركة 20 مليون يوان خلال العام، وعدد الأسهم المتداولة هو 10 مليون. النتيجة:

• EPS = 20 مليون / 10 مليون = 2 يوان لكل سهم
• إذا كان سعر السهم 40 يوان → P/E = 40 / 2 = 20

هذا يعني أن السوق يدفع 20 مرة للأرباح السنوية للشركة. هل هذا مكلف؟ يعتمد على القطاع ومعدل النمو.

كيف تعمل هذه العملية في الممارسة العملية؟

نسبة السعر إلى الأرباح العالية )30+( = السوق يتوقع نمواً انفجارياً في المستقبل. وهذا أمر شائع بالنسبة للشركات الناشئة في التكنولوجيا والشركات الشابة.

نسبة الربح إلى السعر المنخفضة )5-10( = إما أن الشركة “تنام”، أو أن هذه ورقة مالية مقومة بأقل من قيمتها. صيادو الصفقات ينظرون إلى هنا

متوسط P/E )15-20( = تقييم عادل، الشركة تنمو بشكل طبيعي

الاستنتاج الرئيسي

EPS و P/E يعملان كزوج: EPS يظهر، كم من المال، P/E يظهر، هل هو مكلف. المستثمرون الجادون لا ينظرون أبداً إلى مؤشر واحد. دائماً ينظرون مع حجم المبيعات، ومعدل نمو الإيرادات، والموقع التنافسي للشركة.