انتعاش سوق الـNFT، لكن المشاريع الرائدة لا تزال في حالة "دعم الحياة"

تواجه سوق التشفير في عام 2025 موجة انتعاش جديدة. فـNFT، التي كانت قد أشعلت موجة عالمية في عام 2021، تعود مرة أخرى إلى الأضواء. ومع ذلك، فإن عودة الـNFT هذه المرة تبدو أكثر عقلانية وتدرجًا مقارنة بالموجة الجماهيرية السابقة. فبالرغم من ارتفاع النشاط التجاري والابتكار في التطبيقات، فإن المشاريع الـNFT ذات القيمة العالية، مثل Bored Ape Yacht Club (BAYC)، CryptoPunks، وAzuki، تبدو وكأنها تمر بفقدان في القيمة. الـNFT يعود، لكن المشاريع الرائدة لم تُعش بعد بشكل كامل.

أولاً: ارتفاع سوق الـNFT: علامات على دورة جديدة

منذ النصف الثاني من عام 2024، بدأ حجم تداول الـNFT في الارتفاع المستمر. وفقًا للبيانات على السلسلة، فإن حجم التداول الشهري في السوق الثانوي للـNFT في الربع الثالث من عام 2025 زاد بأكثر من 120% مقارنة ببداية العام. لم يعد الدافع لهذا الانتعاش مجرد الشغف بالجمع، بل توسع استخدام الـNFT وتطبيقاته.

اليوم، لم يعد الـNFT مجرد أعمال فنية أو صور رمزية، بل يُستخدم على نطاق واسع في:

• إثبات ملكية الأصول في الألعاب على السلسلة (GameFi)؛
• حقوق الموسيقى والإصدار الرقمي للمحتوى؛
• المجتمعات العضوية وبرامج ولاء العلامات التجارية؛
• العقارات الافتراضية وتصاريح الميتافيرس.

هذه الاتجاهات تشير إلى أن سوق الـNFT يتجه من الاعتماد على العاطفة إلى الاعتماد على القيمة العملية. فالمستثمرون لم يعودوا يهتمون بـ"هل يبدو رائعًا أم لا"، بل بـ"هل يمكنه تحقيق أرباح مستدامة".

ثانيًا: مأزق الـNFT الرائد: من الإيمان إلى الهدوء

على الرغم من الانتعاش، فإن المشاريع الرائدة التقليدية تواجه صعوبة في استعادة مجدها. فـBAYC، الذي كان يمثل قمة الـNFT، انخفض سعره الأدنى إلى أقل من 20% من سعره في ذروته في أكتوبر 2025. كما أن مشاريع CryptoPunks، Azuki، وCloneX تواجه وضعًا مشابهًا.

الأسباب الرئيسية لصعوبة استمرار المشاريع الرائدة تشمل:

1. شيخوخة السرد السوقي

كانت القصص المبنية على “الندرة” و"رمزية الهوية" هي الأساس في بدايات الـNFT. لكن الآن، يهتم المستخدمون أكثر بالوظائف والتجربة. عندما تفشل المشاريع الرائدة في تقديم سيناريوهات استخدام جديدة أو ابتكارات، يصعب الحفاظ على قيمتها.

2. تدفق السيولة إلى مسارات جديدة

جذبت مجالات مثل GameFi، SocialFi، RWA (الأصول الواقعية على السلسلة) كميات هائلة من السيولة واهتمام المستخدمين. بالمقابل، تفتقر مشاريع الصور الرمزية إلى محركات نمو جديدة.

3. ضعف التماسك المجتمعي

كانت مجتمعات الـNFT المبكرة تعتمد على الحماس والإجماع، لكن مع تراجع السوق وتوقف المشاريع، انخفضت نشاطات المجتمع بسرعة. وبدون سرد جديد يدعمها، بدأ بيئة المجتمع للمشاريع الرائدة في التراجع. بمعنى آخر، ليست المشاريع الرائدة “موتة”، لكنها دخلت مرحلة إعادة تعريف القيمة.

ثالثًا: صعود قوى جديدة في عالم الـNFT

عندما تتوقف المشاريع القديمة، تظهر مشاريع جديدة تعيد تعريف السوق.

1. الـNFT الوظيفية (Utility NFTs)

تركز هذه المشاريع على دور الـNFT في السيناريوهات العملية، مثل بطاقات العضوية على السلسلة، معدات الألعاب، التذاكر، والهوية الرقمية. فهي ليست مجرد مقتنيات، بل تقدم قيمة قابلة للتحقق من استخدامها.

2. دمج الذكاء الاصطناعي مع الـNFT

يُعد الفن المُنتَج بواسطة الذكاء الاصطناعي والـNFT ذاتية التعلم من الاتجاهات الجديدة. تسمح بعض المشاريع للـNFT بالتطور ديناميكيًا استنادًا إلى سلوك المستخدم وتفاعل المجتمع، مما يمنحها “حياة”.

3. التوحيد بين العلامة التجارية والاقتصاد الحقيقي

تستخدم العلامات التجارية العالمية الـNFT كجزء من أنظمة العضوية الرقمية، مثل Starbucks Odyssey وNike .SWOOSH. تؤكد هذه المشاريع على دمج “الملكية الرقمية” مع الحقوق الواقعية، بحيث لا يكون الـNFT معزولًا.

هذه الأشكال الجديدة من الـNFT تركز على التجربة والارتباط والأرباح المستدامة، وهي المفتاح لإعادة إحياء سوق الـNFT.

رابعًا: التحول الهيكلي في سوق الـNFT

السوق الآن لم يعد يعتمد على سرد واحد، بل يشهد تغييرات هيكلية واضحة:

• الـNFT الفنية والمقتنيات: تتجه نحو الفئة الرفيعة والنخبوية؛
• الـNFT الوظيفية: تصبح محرك النمو الرئيسي؛
• الـNFT الاجتماعية والهوية: تتكامل تدريجيًا مع سيناريوهات الـSocialFi؛
• الـNFT التجارية والعلامات التجارية: تصبح جزءًا مهمًا من استراتيجيات الشركات في Web3.

التركيز يتحول من “المضاربة” إلى “التطبيق”، مما يدل على أن سوق الـNFT يدخل دورة أكثر نضجًا واستدامة.

خامسًا: كيف ينظر المستثمرون لهذا التغير

بالنسبة للمستثمرين، فإن الدورة الجديدة للـNFT تعني وجود فرص وتحديات في آنٍ واحد.

1. التركيز على القيمة الوظيفية طويلة الأمد للمشروع: المشاريع التي تقدم سيناريوهات تطبيق واحتياجات حقيقية للمستخدمين أكثر احتمالًا للنجاح.
2. تقييم قدرة الفريق والمجتمع على الاستمرار: الفرق النشطة والمبتكرة والشفافة غالبًا ما تؤدي إلى نمو طويل الأمد.
3. الحذر من المضاربات قصيرة الأمد والزيادات الوهمية في الحجم: لا تزال سوق الـNFT عرضة للفقاعات، ويجب التحلي بالحذر.

سادسًا: الخلاصة: مستقبل الـNFT لم يعد يعتمد على العاطفة

عودة الـNFT لا تعني تكرار جنون 2021. بل هي بمثابة ولادة جديدة بعد تطور: من الاتجاه البصري إلى المنطق التطبيقي، ومن الحماس القصير إلى القيمة الطويلة الأمد. وإذا لم تتمكن المشاريع الرائدة من التحول إلى الوظائف والبيئة، فقد تُنسى تدريجيًا وتصبح جزءًا من التاريخ.

في الدورة الجديدة للـNFT، تُحدد القيمة من خلال الاستخدام وليس السعر. فالـNFT لم يعد مجرد رمز للمقتنيات، بل هو الشكل الأكثر حيوية للأصول في العالم الرقمي.