هل يعود سعر البيتكوين إلى 104,000؟ لا تتعجل في إعلان انتهاء السوق الصاعد. هذا الارتداد يبدو أكثر تصحيحًا تقنيًا، والألغام الخفية لا تزال مخبأة بسبب تشديد السيولة.

السوق الآن معلق على خيطين إنقاذيين — توقعات خفض الفائدة وتباطؤ تقليص الميزانية. إذا اختفى هذان العاملان، فإن الأسهم الأمريكية والعملات الرقمية ستنهار بسرعة. لكن الكثيرين يغفلون عن نقطة قاتلة: القوة التدميرية لتعطيل الحكومة الأمريكية تُقدّر بأقل من حقيقتها. هذه المرة، مدة الإغلاق سجلت أرقامًا قياسية، وكلما طال، زادت أضراره.

خلال فترة الإغلاق، تم تجميد الإنفاق المالي، وحساب TGA يشبه مضخة تستهلك السيولة من السوق، حيث اقترب الرصيد من تريليون دولار. والأكثر إثارة للدهشة، أن فارق الفائدة بين SOFR و IORB قفز إلى أعلى مستوى تاريخي عند 37 نقطة أساس — ماذا يعني ذلك؟ السوق يعاني من نقص السيولة لدرجة أن تكاليف الاقتراض ارتفعت بشكل كبير، وأزمة السيولة أصبحت واقعا.

في يوم 5، توقع السوق أن احتمالية فتح الحكومة في أواخر نوفمبر وصلت إلى 50%. لكن اليوم هو 6، وما زالت الأزمة مستمرة. من المحتمل أن يظل البيتكوين في مرحلة التوطيد، فلا تنخدع بالانتعاش القصير المدى.

الجمعة السوداء الأخيرة لم تكن انهيارًا، بل كانت رسالة من وول ستريت: افتحوا الحكومة! تذكروا أبريل، عندما انخفضت الأسهم الأمريكية، استجاب ترامب وتراجع. هذه مجرد دورة قديمة تتكرر — رأس المال يضغط على السوق لدفع السياسات في اتجاه معين.

العلامة الوحيدة التي تستحق المراقبة الآن هي متى ستفتح الحكومة، ومتى ستُطلق السيولة. استنادًا إلى هذا المسار، يمكن أن تكون استراتيجيتك في التداول أكثر نجاحًا.