بدأت البنوك الأوروبية العريقة في التخطيط بهدوء لبناء BTC.

تُدار Swedbank السويدية، التي تتحكم في 325 مليار دولار، مؤخرًا تم الكشف عن امتلاكها 79144 سهمًا من MicroStrategy، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 20 مليون دولار. لا تستخف بهذا المبلغ، النقطة المهمة هي هذا الفعل نفسه - بدأ النظام المالي التقليدي الأوروبي في الاقتراب من البيتكوين بطريقة "الإنقاذ المنحني".

لماذا نقول منحنى؟ لأن Swedbank لم يشترِ BTC بشكل مباشر أو ETF، بل اختار سهم MSTR. هذه الطريقة ذكية جدًا: فهي تستطيع الاستفادة من زيادة بيتكوين (كمية مراكز MSTR موجودة هناك)، وفي نفس الوقت تتجنب إطار الرقابة على رأس المال الصارم في أوروبا. فبالنظر إلى أن الاحتفاظ بالأصول الرقمية مباشرة، فإن تكاليف الامتثال وضغوط التدقيق ليست بسيطة على الإطلاق.

ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية تحتوي على مخاطر. وضع MSTR الحالي دقيق بعض الشيء - سعر سهمه مرتبط بشدة بسعر BTC، ومع التراجع الأخير في السوق، تعرض سعر سهمه أيضًا للضغط. حسبت بعض المؤسسات المعادلات: يجب أن يبقى سعر سهم MSTR فوق 183.19 دولار (ما يعادل حوالي 91502 دولار لـ BTC)، وإلا عند تاريخ استحقاق الدين في 15 سبتمبر 2027، قد تضطر إلى بيع احتياطيات البيتكوين الخاصة بها لسداد الديون.

لذا فإن عملية Swedbank هذه في الجوهر تتعلق بالمراهنة على ماذا؟ المراهنة على أن سرد بيتكوين كأصل احتياطي يمكن أن يصمد، والمراهنة على أن استراتيجية الرفع المالي لـ MSTR لن تتعرض للانفجار. بدأت البنوك الأوروبية اختبار الأمور بخطوات صغيرة، وهذه المسألة تستحق المتابعة.