إذا كانت سياسة الرسوم الجمركية قد فشلت حقًا، هل جاءت فرصة لمستثمر التجزئة؟ لا تتعجل في الجميع مشارك، فالأمر ليس بهذه البساطة.

أصدرت UBS مؤخرًا تقريرًا يوضح الأمر: إذا حكمت المحكمة العليا الأمريكية بأن سياسة التعريفات الحالية غير قانونية، سيتعين على الحكومة دفع 140 مليار دولار للمستوردين. يبدو الأمر جيدًا، ولكن المشاكل اللاحقة لن تكون صغيرة.

عجز مالي: الحكومة فجأة جمعت 140 مليار أقل، العجز انفجر مباشرة، ومن المتوقع أن ترتفع عوائد السندات الحكومية.
تخفيض الرسوم الجمركية: قد تصبح الرسوم الجمركية المنخفضة نمطًا جديدًا. أصبحت السلع المستوردة أرخص، وزادت قدرة الناس على الاستهلاك، وانخفض ضغط التضخم، مما يعزز أسباب الاحتياطي الفيدرالي لتخفيض أسعار الفائدة؛
الجمود السياسي: على الرغم من أن الحكومة يمكنها إعادة فرض الحواجز باستخدام المادة 201 و301 من قانون التجارة لعام 1974، إلا أن ذلك يستغرق من عام إلى عامين. خلال هذه الفترة، لا يمكن تعديل السياسة التجارية بشكل مرن.

رأيي؟

لا تركز فقط على تلك الـ 140 مليار التي تثير الشهية. في الواقع، تأثير هذا المال على أرباح شركات S&P 500 محدود. ما يهم حقاً هو كيف ستستجيب شركاء التجارة - إذا لم تقم الاتحاد الأوروبي والاقتصادات الرئيسية الأخرى بزيادة الضرائب كإجراء مضاد، فقد تستفيد الأسهم الأمريكية من موجة من المزايا السياسية؛ لكن إذا تصاعدت الحرب التجارية، فقد يصبح هذا المال عبئاً ثقيلاً، وستظهر مشاعر الذعر في السوق بسرعة.

على المدى الطويل، يمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية المنخفضة إلى تحفيز الاستهلاك والاستثمار. ولكن على المدى القصير، فإن مستوى عدم اليقين مرتفع للغاية.

مستثمر التجزئة يجب أن يفعل ماذا؟

مراقبة الاحتياطي الفيدرالي: إذا كانت التضخم تنخفض حقًا بسبب انخفاض الرسوم الجمركية، فإن توقعات خفض الفائدة قد تؤدي إلى ارتفاع أسهم التكنولوجيا والاستهلاك أولاً؛
تجنب المناطق المحظورة: الصناعات مثل الصلب والسيارات التي تعتمد على الحماية من التعريفات الجمركية العالية، قد تتجاوز مخاطر السياسة التوقعات، فلا تتسرع في الاقتراب منها؛
استعد للخطة ب: إذا اندلعت حرب تجارية، فقد تصبح الذهب والدولار الخيار المفضل كملاذ آمن. قم بإعداد بعض صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة مسبقًا، ليكون لديك أمان نفسي.

المسرحية حول التعريفات الجمركية قد بدأت للتو. هل تخطط للمراقبة، أم أنك مستعد للدخول؟