#加密领域市场回调 يركز الكثير من الناس في السوق على توقعات سعر ASTER في النقاش، متجاهلين الآلية التشغيلية الأساسية لهذا المشروع.

في الآونة الأخيرة، اشتعلت المناقشات حول ما إذا كان بإمكان ASTER أن تصل إلى 20U أو حتى 200U. تبدو حسابات المعارضين محكمة: مع إجمالي إمداد يبلغ 8 مليارات و قيمة سوقية تقترب من 90 مليار دولار، فإن زيادة بمقدار 20 ضعفاً ستصل إلى 1800 مليار، و 200 ضعف ستصل إلى 1.8 تريليون - كيف يمكن تحقيق مثل هذه الكتلة؟

لكن هذه الخوارزمية لديها ثغرة قاتلة: تتجاهل تمامًا التغيرات في العرض الديناميكي.

ابتداءً من المرحلة S2، بدأ الفريق المشروع خطة إعادة شراء مستمرة - حيث سيتم إعادة شراء ما لا يقل عن مليون رمز يوميًا. وفقًا للجدول الزمني، سيصل إجمالي إعادة الشراء إلى 30 مليون رمز شهريًا على مدى الأشهر التسعة المقبلة، ليصل إجمالي إعادة الشراء إلى 300 مليون رمز على الأقل. والأهم من ذلك، في المرحلة S3، سيتم إدخال آلية الإتلاف مباشرة، حيث سيتم إتلاف نصف كمية إعادة الشراء بشكل دائم. عند انتهاء عملية الإطلاق، من المتوقع بشكل متحفظ إتلاف 150 مليون رمز، وفي الحالة الأكثر تطرفًا، يمكن أن تكون الحدود أعلى.

هناك عامل مهم تم التقليل من قيمته: المستخدمون الذين يحصلون على مؤهلات الشراء من خلال الاحتفاظ بكميات كبيرة هم في الأساس داعمون طويلو الأجل للمشروع وليس مضاربين على المدى القصير. سلوك هذه المجموعة من حاملي الأسهم سيؤدي إلى تقليل الكمية المتداولة الفعلية بشكل ملحوظ.

في الأصل، كنت أعتقد أن ASTER يستهدف مستوى معقول يبلغ 50 دولارًا أمريكيًا مقارنة بإحدى منصات DEX المعروفة - يمكن لنموذج الحرق المزدوج تقليل 50% من العرض المتداول بسرعة، ولا يبدو أن الـ 4 مليارات المتبقية تدعم هذه القيمة مبالغ فيها. ولكن يبدو الآن أن S3 قد بدأ بالفعل في الحرق، وسيتم تفعيل آلية حرق التداول في S12 لاحقًا، ومع هذا التسارع، قد يتم حرق 90% من إجمالي الرموز، مما يترك فقط 800 مليون رمز في التداول بالسوق.

إذا كان هذا النموذج ينفذ بالفعل، فإن 800 مليون قطعة من التداول تدعم سعر 200 دولار، مما يعني قيمة سوقية إجمالية تبلغ 160 مليار دولار، ومن المنطقي أن يستقر في موقع رائد في مسار DEX.

لا يمكن أن تقتصر تحليل السوق على الأرقام الثابتة الحالية، فالتطور الديناميكي لنموذج اقتصاد الرموز هو المتغير الأساسي في التسعير.