موقف بنك إنجلترا الأخير يشير إلى أن أسعار الفائدة تتجه نحو الانخفاض، لكن لا تتوقع تحركات مفاجئة.

لقد كانت تقدمية التضخم كافية بحيث يرى صانعو السياسات مجالًا لمزيد من خفض المعدلات. ومع ذلك، فإنهم يلتزمون بخطتهم "التدريجية والحذرة" عندما يتعلق الأمر بالتخلص من السياسة النقدية المشددة التي كانت سارية.

ماذا يعني ذلك للأسواق؟ دورة تخفيف ببطء بدلاً من تخفيضات حادة. يبدو أن بنك إنجلترا مصمم على عدم التسرع - فهم يريدون رؤية استدامة السيطرة على التضخم قبل تسريع وتيرة خفض الفائدة.

لأي شخص يتابع الاتجاهات الكلية، هذا يشير إلى تحول متحكم فيه نحو ظروف مالية أكثر ليونة. ليس تحولًا جذريًا، بل مسار هبوطي محسوب. البنك المركزي يولي الأولوية للاستقرار على حساب السرعة، مما قد يحافظ على تقليل التقلبات عبر الأصول ذات المخاطر مع تحسن السيولة تدريجيًا.

العبارة الرئيسية هنا هي "سحب القيود على السياسة النقدية" - وهو تعبير من صانعي السياسات النقدية يعني التخفيف دون الاعتراف بأنهم يفعلون ذلك. حذر كلاسيكي من بنك إنجلترا.