كنت أعتقد سابقًا أن الكثير من الأشخاص في عالم العملات الرقمية يفتقرون إلى التحليل الفني، لكن فيما بعد أدركت أنهم في الأساس يتعاملون مع الأمر كمقامرة خالصة.

قبل فترة، قلت إن سعر #加密领域市场回调 قد يصل إلى 20 دولارًا خلال عام، وهدفه على مدى سبع سنوات هو 200 دولار، وهو ما يمثل أعلى اللاعبين في مجال DEX، ويقارنونها برمز المنصة الخاص بأحد أكبر البورصات.

ثم انفجر قسم التعليقات بالشكوك.
جميعها تتبع نفس المنطق: إجمالي العرض 80 مليون، والقيمة السوقية الآن تقترب من 9 مليارات دولار، إذا زاد السعر 20 ضعفًا، ستصل القيمة إلى 180 مليار، وإذا زاد 200 ضعف، ستصل إلى 1.8 تريليون. عند سعر 20 دولارًا، تتجاوز قيمة رمز منصة أكبر بورصة، وعند 200 دولار، يمكن أن تتساوى مع البيتكوين، فكيف يملك $ASTER هذا الثقة؟

بصراحة، هؤلاء الأشخاص يفهمون جيدًا التحليل الفني للشموع اليابانية، ويقومون بحسابات رياضية سليمة.

لكن المشكلة تكمن في أنهم لم يدرسوا آلية العمل الأساسية للعملة بشكل دقيق.

من مرحلة S2 فصاعدًا، بدأ الفريق في تنفيذ خطة شراء مستمرة. حيث يتم شراء أكثر من مليون وحدة يوميًا، مما يعني على الأقل 30 مليون وحدة شهريًا. وبحسب هذا المعدل، خلال عشرة أشهر، يمكن أن يتم شراء 3 مليارات وحدة على الأقل.

الأهم من ذلك هو آلية الحرق التي تبدأ من مرحلة S3 — حيث يتم حرق 50% من عمليات الشراء. بمعنى آخر، عند انتهاء التوزيع المجاني، سيكون الحد الأدنى للحرق 1.5 مليار وحدة. لاحظ أن هذا تقدير متحفظ، والأرقام الفعلية للحرق قد تتجاوز ذلك بكثير.

هناك تفصيل آخر مهم يُغفل عنه: الشرط الأساسي للحصول على التوزيع المجاني هو امتلاك حيازات كبيرة. هؤلاء المستحقون هم في الأساس من المستثمرين الثابتين على المدى الطويل.

هذا المشروع يُعد من أبرز المنافسين في مجال DEX، وهذا لا جدال فيه. والمشغل وراءه هو CZ، مع نظام شامل من الشراء، والحرق، وآليات الإحراق.

في البداية، توقعت أن يصل سعر $ASTER إلى حوالي 50 دولارًا، استنادًا إلى مستوى $ASTER . لأنني كنت أظن أن عملية الحرق ستبدأ بعد التوزيع المجاني، وأن "التداول مع الحرق" ستُطلق بعد نضوج النظام البيئي.

لكن لم أتوقع أن يكون الحرق بهذه الحدة — فقد بدأ منذ مرحلة S3، ومن المتوقع أن يتواصل بعد مرحلة S12.

وبحسب معدل الحرق هذا، قد يتم حرق 90% من المعروض المتداول، ليتبقى حوالي 800 مليون وحدة. وعند ضربها في سعر 200 دولار، تصل القيمة السوقية إلى 160 مليار دولار — وهذه السلسلة المنطقية تصبح واضحة تمامًا.

السوق غالبًا يركز فقط على المعروض الحالي ويتجاهل أن آلية الانكماش تقلل بشكل جذري من تأثير العرض على العلاقة بين العرض والطلب.