رعب منتصف الليل! رباعية الفهود المتشددة في الاحتياطي الفيدرالي تشن هجومًا شاملاً، الذهب والأسهم الأمريكية والعملات المشفرة تنهار جماعيًا، ومعركة بين الثيران والدببة تدخل مرحلة حياة أو موت

اضطراب مفاجئ في الأسواق المالية في وقت مبكر من الليل! أطلقت مجموعة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتشددين تصريحات قوية، موجهة صفعة لآمال خفض الفائدة المتحمسة، مما أدى إلى انهيار متسلسل للأصول حول العالم — الذهب يتراجع بشكل حاد من حاجز 4000 دولار، وأسهم التكنولوجيا الأمريكية تتعرض لمذبحة، والعملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم تتراجع بشكل متزامن، وسط موجة من البيع الجماعي التي تتجاوز الأسواق التقليدية والجديدة.

الرباعية المتشددة "تظهر سلاحها": أربعة من كبار المسؤولين يشنون هجمات متتالية، وتوقعات خفض الفائدة تنهار في لحظة

الزلزال بدأ بعد أن ألغى مجلس الاحتياطي الفيدرالي فترة الصمت قبل اجتماع نوفمبر، حيث أدلى أربعة من رؤساء البنوك المركزية الإقليمية بتصريحات متشددة، تجاوزت توقعات السوق بكثير. بدأ رئيس بنك شيكاغو، جيروم غولد، بالتعبير عن قلقه قائلًا: "في غياب بيانات التضخم، خفض الفائدة المبكر يثير قلقي"، مما أصاب السوق بصدمة من نقص البيانات. رئيس بنك كليفلاند، لورانس هارماك، أطلق النار بكامل قوته، مؤكدًا أن خفض الفائدة في أكتوبر "غير ضروري أصلاً"، وحذر من أن معدلات الفائدة الحالية قريبة من المستوى المحايد، و"تكاد تكون غير مقيدة"، وأن التضخم قد يستمر حتى عام 2026.

رئيس بنك دالاس، لوجان، أكد أن سوق العمل لا يحتاج إلى خفض فائدة "إلا إذا ظهرت أدلة واضحة على تراجع التضخم أو تباطؤ سوق التوظيف"، بينما رئيس بنك كانساس سيتي، جيمس سميث، عارض بشدة، معتبرًا أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا، وأن خفض 25 نقطة أساس لن يخفف من ضغط سوق العمل، بل قد يؤدي إلى انفلات توقعات التضخم. هجمات المسؤولين الأربعة أدت إلى تدمير الأمل في سياسات التيسير، وتحول تصريحات باول السابقة حول "عدم وجود نية لخفض الفائدة في ديسمبر" إلى واقع بارد.

انهيارات الأصول: الذهب يتراجع بأكثر من 10%، وأسهم التكنولوجيا تتعرض لمذبحة

مع صدور التصريحات المتشددة، بدأت الأصول في الانهيار السريع: الذهب يتقلب بشكل عنيف، حيث انخفضت أسعار الذهب الفورية من 4019.36 دولار للأونصة إلى أدنى مستوى عند 3964.42 دولار، فيما سجلت عقود الذهب الآجلة في نيويورك أدنى مستوى عند 3920.5 دولار، بانخفاض يزيد عن 460 دولار عن أعلى مستوى له في 20 أكتوبر عند 4381 دولار، وهو تراجع يزيد عن 10%. كما تراجعت أسعار الفضة والنفط، مع انخفاض عقود الفضة الآجلة في نيويورك بنسبة 0.42%، وانتشار حالة من الحذر في سوق الطاقة.

أما سوق الأسهم الأمريكية، فقد تلقت ضربة قوية، حيث تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي، مع هبوط ناسداك بأكثر من 1%. وتعرضت شركات التكنولوجيا الكبرى لخسائر فادحة، حيث هبطت AMD بنحو 6%، وF5 Networks بأكثر من 5%، وتراجعت أسهم أوراكل، ميتا، إنفيديا، وتيسلا وغيرها من الأسهم ذات الوزن الثقيل، مع هروب المستثمرين من قطاع النمو المرتفع التقييم. السوق المشفرة لم تكن بمعزل، حيث تراجعت البيتكوين، والإيثيريوم، وBNB، وغيرها من العملات الرئيسية، وسط موجة من الذعر الجماعي.

تصاعد معركة الثيران والدببة: الذهب يصبح محور الصراع، وتدفقات الأموال تتصادم مع الضغوط السياسية

الأمر اللافت أن الانهيار الكبير في الذهب جاء بعد أن تجاوز سعره 4000 دولار، حيث استمرت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في جذب تدفقات قياسية، حيث استمرت لمدة خمسة أشهر متتالية في جمع 8.2 مليار دولار، مع حجم تداول يومي قياسي بلغ 561 مليار دولار، وهو رقم قياسي يعكس رغبة المستثمرين في الأصول الآمنة. لكن من ناحية أخرى، استمرت التصريحات المتشددة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث قال باول إن التضخم في الولايات المتحدة قد انخفض بشكل ملحوظ، لكن التقدم في ذلك "مخيب للآمال"، وأن التضخم الأساسي لا يزال أعلى من هدف 2%، وأن التضخم يتحرك بشكل أفقي.

بين تدفق الأموال نحو الأصول الآمنة، وضغوط السياسة التي تحاول تثبيت أسعار الذهب، يجد السوق نفسه في موقف "هل نثق في الأموال أم في السياسات؟". والأهم من ذلك، أن احتمالية خفض الفائدة في المرة القادمة لا تزال تصل إلى 70.9%، لكن الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي واضحة، حيث يصر المتشددون على استمرار السياسة التقييدية، بينما يطالب بعض الأعضاء بالتخفيضات الأكبر، مما يزيد من حالة عدم اليقين ويؤجج تقلبات السوق.

مخاطر تتربص: تسريح العمال وتعليق الحكومة، قنابل موقوتة تهدد السوق

وراء اضطرابات الأصول، تكمن مخاطر غير مرئية، تتمثل في قنابل موقوتة قد تنفجر قريبًا. أولًا، سوق العمل الأمريكي يواجه إنذارًا شديدًا، حيث ارتفعت حالات التسريح في أكتوبر بنسبة 175%، وتراجع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 9100 وظيفة، رغم أن بيانات التوظيف الخاصة بـADP أظهرت إضافة 42 ألف وظيفة، إلا أن علامات ضعف سوق العمل واضحة، مما يثير مخاوف من ركود اقتصادي وشيك.

ثانيًا، استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية لمدة 37 يومًا، أدى إلى توقف البيانات الاقتصادية المهمة، خاصة بيانات التضخم، مما يضع الاحتياطي الفيدرالي في موقف "أعمى عن البيانات"، ويجعل صنع السياسات أكثر صعوبة، حيث يواجه البنك المركزي صراعًا بين الحاجة إلى خفض الفائدة لمنع التضخم من الارتفاع، وخطر تأجيل ذلك الذي قد يعمق الركود. تصريحات المسؤولين المتشددة تعكس مقاومة "خفض الفائدة بشكل أعمى"، لكن ذلك يزيد من غموض التوقعات ويزيد من تقلبات السوق.

إلى أين يتجه المستقبل؟ هل نشتري الأصول الآمنة أم نبقى على الحياد؟

السوق الآن يدخل مرحلة "الجحيم" في معركة الثيران والدببة: هل تعتبر فرصة للشراء بعد التصحيح، أم بداية لانهيار شامل؟ هل ستستمر الأسهم في التراجع أم ستشهد انتعاشًا حادًا؟

من وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي، فإن معايير خفض الفائدة في ديسمبر أصبحت أعلى، حيث يتوقع غالبية الأعضاء أن ينخفض معدل الفائدة بين 3.75% و4% بنهاية عام 2025، وهو انخفاض محتمل مرتين فقط، مقارنةً بأربع مرات كانت متوقعة سابقًا، مما يشير إلى تباطؤ كبير في وتيرة التيسير النقدي. لكن، ضعف سوق العمل واستمرار إغلاق الحكومة قد يغيران من مسار السياسات.

هل ترى أن الوقت مناسب للاستثمار في الأصول الآمنة، أم من الأفضل الانتظار على الحياد؟ هل ستعود أسعار الذهب للارتفاع، وهل ستتوقف أسهم التكنولوجيا عن الانخفاض وتبدأ في التعافي؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات، ودعنا نناقش مستقبل السوق معًا!