Gate GUSD: إعادة تشكيل منطق قيمة العملة المستقرة، وبناء مرساة جديدة للأرباح في سوق العملات المشفرة

في ظل دخول المنافسة على العملات المستقرة إلى النصف الثاني، أطلقت Gate في أغسطس 2025 عملة GUSD، وهي شهادة استثمار مدعومة بالسندات الأمريكية.

وبخلاف معظم المنتجات المالية التي تعتمد على تقلبات سعر الرموز، فإن GUSD مضمونة بأصول منخفضة المخاطر مثل السندات الأمريكية، بهدف توفير عائد مستقر وطويل الأمد للمستثمرين يمكن التنبؤ به.

تشير البيانات الرسمية إلى أن العرض على السلسلة لـ GUSD قد تجاوز 320 مليون دولار، مما يعكس طلب السوق القوي على نوعية “العملات المستقرة ذات القيمة القابلة للزيادة”.

01 آلية عمل GUSD وخصائصها الأساسية

GUSD هي عملة مستقرة مبتكرة أطلقتها منصة Gate، مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، لكنها تختلف عن العملات المستقرة التقليدية.

يمكن للمستخدمين تبادل USDT أو USDC مباشرة على منصة Gate مقابل GUSD بنسبة 1:1.

منذ إصدارها، يمكن لحاملي GUSD الاستفادة من عائد سنوي قدره 4.4%. هذا العائد يأتي من قسمين: فوائد السندات الأمريكية الأساسية وإيرادات نظام Gate البيئي.

أما بالنسبة لآلية السحب، فتوفر GUSD خيارات مرنة. يمكن للمستخدمين اختيار السحب القياسي (رسوم 0.05%، ويتم التحويل خلال 3 أيام عمل) أو السحب السريع (رسوم 0.1%، ويتم التحويل خلال 10 دقائق) لاسترداد GUSD مقابل USDC.

تعد Gate بالشفافية، حيث يتم نشر إثباتات الاحتياطيات على صفحة المنتج، مع تقديم وثائق من البنوك أو المؤسسات الشريكة لضمان أن كل عملة GUSD متوائمة مع أصول كافية لدعمها.

02 الأداء السوقي والتبني

حصلت GUSD على اهتمام ملحوظ في السوق بعد إطلاقها بفترة قصيرة. وفقًا لبيانات CoinGecko الأخيرة، منذ إطلاقها الرسمي في 29 أغسطس، تجاوز حجم الإصدار 120 مليون دولار.

هذا النمو يتماشى مع الاتجاه العام لنمو منصة Gate. في أغسطس 2025، سجلت Gate أعلى أداء شهري على الإطلاق، حيث ارتفعت حجم تداول المشتقات بنسبة 98.9% إلى 746 مليار دولار، وارتفعت حصتها في سوق المشتقات إلى 10.1%، مما جعلها رابع أكبر بورصة للمشتقات عالميًا.

تم دمج GUSD بشكل عميق في نظام Gate البيئي. بالإضافة إلى التداول الفوري (الذي يدعم أزواج GUSD/USDT، BTC/GUSD، ETH/GUSD وغيرها)، يمكن استخدام GUSD للمشاركة في زراعة السيولة عبر Launchpool.

وفي عملية الاكتتاب في مشروع Plasma في المرحلة الرابعة على منصة Launchpad، تم استخدام GUSD كالأصل الوحيد للاكتتاب، مما سمح للمستخدمين بالمشاركة في الاكتتاب على العملات الجديدة والحصول على عوائد GUSD الثابتة في ذات الوقت، محققين “مضاعف الربح” المزدوج.

03 الأهمية الكبرى لصناعة العملات المشفرة

تمثل ظهور GUSD إعادة كتابة لقيمة العملات المستقرة. لطالما سيطرت USDT و USDC على سوق العملات المستقرة، حيث تعتمد الأولى على الحجم، والثانية على الامتثال.

لكن GUSD أدخلت نموذج “تراكب العوائد”، مما حول التركيز من الحجم والامتثال إلى التطبيق والعائد.

هذا النموذج يوفر مرساة جديدة للعوائد في سوق التشفير. في ظل بيئة مالية تقليدية ذات معدلات فائدة مرتفعة، تتيح GUSD للمستخدمين في عالم التشفير الحصول على عوائد مستقرة مماثلة للسندات الأمريكية دون مغادرة عالم البلوكشين.

وقد يجذب هذا المزيد من رؤوس الأموال التقليدية لدخول سوق التشفير.

كما أن GUSD تعتبر تطبيقًا مهمًا لاتجاه توكين الأصول الواقعية (RWA). فهي نجحت في إدخال سندات الولايات المتحدة، وهي أصول تقليدية، على السلسلة بشكل رمزي، مما يوفر إطار عمل لربط المزيد من الأصول التقليدية على السلسلة مثل ديون الشركات والعقارات.

بالنسبة لمنصة Gate، يعزز GUSD من إغلاق النظام البيئي الخاص بها. فبمجرد أن يبدأ المستخدمون في استخدام GUSD للتداول، والاستثمار، والتعدين، ستتكون تأثيرات ترسيخ رأس المال، مما يعزز ولاء المنصة وحيويتها.

04 التطلعات المستقبلية والتحديات المحتملة

مع تطور سوق التشفير، قد يصبح نموذج “العائد المزدوج” لـ GUSD معيارًا جديدًا في الصناعة. تخطط Gate لفتح المزيد من الوظائف مثل التداول بالعقود والاقتراض بالرافعة المالية، لتوسيع تطبيقات GUSD.

لكن هناك تحديات تواجهها GUSD. التنظيم هو أكبر عامل غير مؤكد. قد يثير نموذج العائد نقاشات حول ما إذا كانت GUSD تعتبر أوراق مالية، الأمر الذي يتطلب إطارًا تنظيميًا واضحًا لتحديد ذلك.

كما أن استدامة نموذج العائد على المدى الطويل تحتاج إلى مراقبة. معدل 4.4% يعتمد على تقلبات سوق السندات الأمريكية، ويجب إيجاد توازن بين العائد والمخاطر ضمن إطار تنظيمي عالمي.

بالإضافة إلى ذلك، مع دخول منافسين آخرين بأسواق مماثلة، يجب على GUSD الحفاظ على ميزاتها التنافسية. من المتوقع أن يتسم سوق العملات المستقرة مستقبلًا بـ"تعدد الأقطاب": حيث تظل USDT في الصدارة من حيث السيولة، وتواصل USDC تعزيز مكانتها في السوق التنظيمي، بينما تبحث العملات المستقرة الجديدة مثل GUSD عن فرص في قطاعات العائدات أو التخصصات الدقيقة.

التطلعات المستقبلية

على مدى الأشهر القادمة، من المرجح أن يتسم سوق العملات المستقرة بـ"تعدد الأقطاب": تظل USDT في المركز الأول بفضل السيولة العالمية، وتحتفظ USDC بمكانتها في السوق التنظيمي والمؤسساتي، بينما قد تجد العملات المستقرة الجديدة مثل GUSD فرصًا في قطاعات العائدات التراكمية والتخصصية.

لقد تجاوز نجاح GUSD مجرد كونه منتجًا، فهو يمثل اندماجًا عميقًا بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي. مع زيادة الأصول على السلسلة وتوضيح الأطر التنظيمية، قد تصبح منتجات مثل GUSD التي تجمع بين استقرار القيمة وإمكانية الكسب أساسًا لنمو السوق في المرحلة القادمة.