هل السوق على وشك الانعكاس؟ هذه الإشارة جاءت قوية جدًا.

يوم الأربعاء، شهدت الأسهم الأمريكية ارتفاعًا سريعًا مفاجئًا — والسبب هو أن بعض القضاة في أعلى محكمة أعربوا بشكل واضح عن شكوكهم بشأن الضرائب الجمركية. بعد انتشار الخبر، كان رد فعل السوق فوريًا: توقف تراجع أسهم التكنولوجيا، وارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 300 نقطة مباشرة، وارتفع مؤشر S&P 500 بما يقرب من 1%.

إذا قررت المحكمة أن هذه الضرائب غير قانونية، فإن الارتفاع الذي حدث يوم الأربعاء يمكن اعتباره مجرد بداية.

التركيز الآن على ما إذا كانت المحكمة العليا ستعتبر أن استخدام قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية لتجنب فرض الضرائب من قبل الكونغرس غير قانوني. القضاة أصبحوا واضحين في مواقفهم — فهم يشككون في هذا الأسلوب في التنفيذ.

إذا تم إلغاء الضرائب الجمركية، فسوف يتنفس السوق الصعداء بشكل كبير. خلال هذا العام، كانت الضرائب على الواردات تضغط على أرباح الشركات بشكل كبير، سواء كانت كبيرة أو صغيرة، وتأثرت جميعها.

الأهم من ذلك، أن توقعات التضخم ستتراجع. الفيدرالي الأمريكي يخشى دائمًا من فقدان السيطرة على التضخم عند اتخاذ قراراته، وإذا تلاشت هذه المخاوف، فإن مساحة تعديل السياسة النقدية ستتوسع على الفور.

جونسن، كبير استراتيجيي السوق في Epistrophy Capital Research، قال بصراحة: "إن بناء المصانع ليس المشكلة، المشكلة أن كل حلقة من سلسلة الإنتاج تتعرض لمزيد من التكاليف غير الضرورية. القضاة الآن يظهرون أن هذه 'التكاليف الإضافية' قد تُزال. في سوق يركز على التكاليف والكفاءة، هذا يشبه تزويد الشركات بمسرع سياسات."

الإشارة ظهرت بالفعل، والآن الأمر يعتمد على كيفية تطور الأمور لاحقًا.