مؤخراً اكتشفت ظاهرة مثيرة للاهتمام - تلك الصناديق الكمية والمكاتب العائلية التي تدير أموالاً كبيرة، بدأت بهدوء في تحويل مراكزها إلى التمويل اللامركزي. الهدف مركز جداً: بروتوكول Morpho.

هذه المسألة ليست مجرد نزوة. الأشخاص في دائرة التمويل التقليدي دائمًا ما يكونون حذرين للغاية، وإذا جعلتهم يدخلون السوق طواعية، فهذا يعني أن هذا الشيء قد وصل بالفعل إلى نقطة الألم.

**دعنا نتحدث أولاً عن مسألة إدارة المخاطر**

ماذا تخاف المؤسسات أكثر؟ ليس من خسارة المال، بل من "عدم معرفة كيفية الخسارة".

تصميم Morpho Blue هذا يحقق أقصى درجات اليقين: نسبة الضمان، نموذج سعر الفائدة، هذه المعلمات الأساسية، إذا تم تحديدها، فإنها تبقى كما هي، ولن تتغير من 70% اليوم إلى 50% فجأة غدًا مما يؤدي إلى تصفية مركزك. كل تحركات الأموال معروضة على السلسلة، ويمكنك التحقق منها في أي وقت، ويمكنك حساب تعرض المخاطر باستخدام Excel.

الأهم من ذلك هو أن الهيكل بسيط. منطق العقد الواحد، يمكن لفريق التدقيق فهمه من خلال نظرة واحدة، على عكس بعض البروتوكولات التي تحتوي على سبع أو ثماني طبقات متداخلة، والتي يصعب فهمها. بعد عدة جولات من التدقيق الأمني من الدرجة الأولى، يمكن تقليل خطر "انفجار البروتوكول فجأة" إلى الحد الأدنى.

ماذا يعني هذا للمؤسسات؟ يعني أنهم أخيرًا يستطيعون استخدام نماذج إدارة المخاطر التقليدية لتقييم مشاريع التمويل اللامركزي - قابلة للقياس، قابلة للتنبؤ، قابلة للتتبع. لا حاجة للمخاطرة من أجل تلك العوائد الصغيرة، للعب على ما إذا كان البروتوكول سيلعب دورًا غامضًا.

**انظر مرة أخرى إلى تكلفة التشغيل**

تصميم خزينة MetaMorpho هذا ، ببساطة مصمم خصيصًا للمنظمات.

تخيل، مدير صندوق يدير عشرات الملايين أو حتى مليارات الدولارات، من لديه الوقت لمتابعة تقلبات عوائد مختلف برك سوق التمويل اللامركزي يوميًا؟ ما يحتاجونه هو: رمي الأموال، مع فريق محترف يساعد في التوزيع، لكن ملكية الأصول لا تزال محكمة في أيديهم.

لقد حقق MetaMorpho هذا التوازن بالضبط - حيث يكون مدير الخزينة مسؤولاً عن فرز أسواق الإقراض عالية الجودة، وتعديل الاستراتيجيات بشكل ديناميكي، ولكن يتم تنفيذ جميع العمليات بشفافية على السلسلة، مما يتيح للمؤسسات رؤية أين ذهبت الأموال وكم كسبت في أي وقت. وهذا يوفر تكاليف البحث البشري الخاصة بهم، كما أنه لا داعي للقلق بشأن تسليم السيطرة على الأصول.

بصراحة، هذا هو ما تريده المؤسسات "التحكم الذاتي المدعوم": لا أحتاج إلى فهم تفاصيل كل بروتوكول من بروتوكولات التمويل اللامركزي، لكن يجب أن أعرف ما الذي تفعله أموالي، وأن أكون قادرًا على سحبها في أي وقت.

**لماذا الآن؟**

الفرصة أيضًا حساسة. على مدار العامين الماضيين، انخفضت عوائد التمويل التقليدي بشكل مستمر، والفوائد على السندات الحكومية وصناديق النقد ليست كافية لمواجهة التضخم. في الوقت نفسه، بعد عدة جولات من إعادة الهيكلة، أصبح التمويل اللامركزي قد استنفد تقريبًا جميع المخاطر المحتملة، وأصبحت أمان البروتوكولات المتبقية ونضوجها في مستوى أعلى.

الجهات ليست غبية، لقد كانت تراقب باستمرار. الآن بعد رؤية ظهور حلول مثل Morpho التي تتمتع "بعوائد مرتفعة من التمويل اللامركزي، بالإضافة إلى منطق إدارة المخاطر على الطريقة التقليدية"، بالطبع ستدخل بشكل تجريبي.

هذه الحركة، قد تكون مجرد بداية.