خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لماذا لا يوافق السوق؟

في 29 أكتوبر، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة، ليصل معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.75%-4.00%. كان هذا هو التخفيض الثاني خلال العام، ومن المفترض أن يعزز ثقة السوق. لكن باول في خطابه في 7 نوفمبر أشار إلى وجود متغيرات في خفض الفائدة في ديسمبر، مما أدى مباشرة إلى هبوط أكبر ثلاث مؤشرات أمريكية.

الأكثر إثارة للاهتمام هو الإشارات الخمسة وراء ذلك:

أولاً، السيولة في السوق المالية تتضيق. يستمر الضغط على السيولة في السوق المالية الأمريكية، وهذا ليس خبرًا جيدًا للأصول عالية المخاطر.

ثانيًا، مخاطر توقف الحكومة تظهر من جديد. دخلت الساحة السياسية الأمريكية في حالة جمود، محطمة الرقم القياسي لأطول توقف حكومي، مع ارتفاع عدم اليقين في السياسات.

ثالثًا، سياسة الاحتياطي الفيدرالي غير مستقرة. بدأ بخفض الفائدة بسبب ضعف بيانات التوظيف، ثم عاد ورفع التوقعات بسبب ارتفاع التضخم، مما يربك السوق.

رابعًا، أسهم التكنولوجيا تتأثر أولاً. التوتر في السيولة يؤثر بشكل مباشر على تقييمات قطاع التكنولوجيا المرتفعة، والخاسرون يتكبدون خسائر فادحة.

خامسًا، السوق تنتظر إشارات الإنقاذ. وول ستريت تتوقع أن يطلق الاحتياطي الفيدرالي سيولة عند نقاط حاسمة، وإلا فإن التصحيح قد يتفاقم.

اجتماع السياسة في ديسمبر سيكون نقطة محورية. في ظل التنافس بين تضييق السيولة وتوقعات خفض الفائدة، تواجه الأصول المشفرة مثل ICP وFIL وZEC أيضًا ضغوط تقلب. هل الآن هو وقت الشراء بأسعار منخفضة أم الانتظار؟ هذا السؤال يستحق التفكير العميق من قبل الجميع.