أسواق النفط تتراجع وسط قوة الدولار وعدم اليقين الجيوسياسي

شهد النفط الخام انخفاضًا حادًا يوم الاثنين مع قوة الدولار الأمريكي عبر الأسواق. يعكس الانخفاض ضغوطًا متعددة تتلاقى على أسعار الطاقة، من عوائق العملة إلى التوترات الدبلوماسية المستمرة في أوروبا الشرقية والمبادرات السياسية الخارجية المتطورة في الولايات المتحدة.

حركة السعر وديناميكيات العملة

انخفض خام غرب تكساس الوسيط لشهر يناير بمقدار 1.28 دولار، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 2.13% ليغلق عند 58.80 دولارًا للبرميل. يتوافق هذا الانهيار في قيم النفط بشكل مباشر مع ارتفاع الدولار—وهو علاقة حاسمة نظرًا لأن النفط يُسعر بالدولار الأمريكي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99.08، بزيادة 0.09%، مما يجعل السلع المقومة بالدولار أقل جاذبية للمشترين الدوليين ويمارس ضغطًا هبوطيًا على أسواق النفط.

العوامل الجيوسياسية التي تؤثر على أسواق الطاقة

لا تزال الحرب بين روسيا وأوكرانيا تؤثر على إمدادات الطاقة العالمية ومعنويات المستثمرين. نفذت القوات الروسية ضربات ليلية استهدفت كريمنشوك في وسط أوكرانيا، في حين أبلغت القوات الأوكرانية عن ضربات على مصفاة ريزان للنفط في روسيا. على الرغم من العقوبات الغربية التي تهدف إلى تقليل إيرادات روسيا من النفط بالدولار، إلا أن موسكو تواصل عملياتها الهجومية.

وبتراكم هذه التطورات، يفكر مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي في تصعيد الضغط إلى ما هو أبعد من السيطرة على الأسعار. بدلاً من مجرد تحديد سقف لأسعار النفط الروسي، يفكر صانعو السياسات في حظر شامل على الخدمات البحرية الغربية لنقل النفط الروسي. ستجبر هذه الاستراتيجية موسكو على الاعتماد على بنية تحتية غير غربية للشحن، مما قد يقلل من حجم الصادرات والإيرادات بشكل أكبر.

التطورات الدبلوماسية والتفاؤل السوقي

يراقب المشاركون في السوق عن كثب مع تسريع إدارة ترامب لمفاوضات السلام. التقى المبعوث الأمريكي ستيفن ويتكوف بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين الأسبوع الماضي، تلاه مناقشات متعددة الأطراف مع ممثلي أوكرانيا في ميامي. على الرغم من أن محادثات نهاية الأسبوع انتهت دون تحقيق اختراقات كبيرة، أعلن ترامب عن إطار سلام أمريكي أثار تفاؤلاً حذرًا بين المتداولين.

يعمل الرئيس زيلينسكي بنشاط على بناء دعم دولي من خلال اجتماعات مع قادة أوروبيين في لندن وجدول مشاورات مع مسؤولي الناتو والاتحاد الأوروبي. يعكس جدول أعماله الدبلوماسي محاولات للتنسيق مع حلفاء أوكرانيا قبل الرد على المقترح الأمريكي، على الرغم من أن النتيجة لا تزال غير مؤكدة.

قرار الاحتياطي الفيدرالي يقترب

سيؤثر اجتماع السياسة لمدة يومين للبنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يبدأ غدًا بشكل كبير على تداول النفط على المدى القريب. التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة المحتمل قد أثرت بالفعل على معنويات السوق، حيث إن انخفاض تكاليف الاقتراض قد يعزز النمو الاقتصادي الأمريكي ويزيد من استهلاك النفط من قبل أكبر مستهلك في العالم. يمثل إعلان 10 ديسمبر للبنك الفيدرالي محفزًا رئيسيًا لأسواق السلع.

عدم توازن العرض والطلب

تتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن يتجاوز العرض العالمي من النفط الطلب بمقدار حوالي 2.4 مليون برميل يوميًا هذا العام، مع احتمال مضاعفة الفائض العام المقبل. يعزز هذا الاختلال الهيكلي الضغوط الهبوطية على الأسعار عبر المنحنى الحالي والمستقبلي.

توترات النفط الفنزويلي

تضيف تصاعد العلاقات بين الولايات المتحدة وفنزويلا طبقة أخرى إلى ديناميكيات سوق الطاقة. نشرت إدارة ترامب حوالي عشرة سفن بحرية في الكاريبي كجزء من موقفها العسكري تجاه فنزويلا. بينما يذكر مسؤولو إدارة ترامب أن المخاوف تتعلق بتهريب المخدرات من المنطقة، إلا أن السلطات الفنزويلية تصر على أن الدافع الأمريكي هو الاهتمام باحتياطيات النفط الهائلة في فنزويلا—المقدرة بـ 303 مليون برميل، متجاوزة احتياطيات السعودية المثبتة البالغة 267 مليار برميل.

التوقعات

من المحتمل أن تظل مسارات أسعار النفط متقلبة حتى يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن السياسة النقدية في منتصف الأسبوع. يعتمد الاتجاه على المدى الطويل على التقدم الملحوظ في مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا والتطورات في علاقات الولايات المتحدة وفنزويلا. يظل المشاركون في السوق مستعدين لدعم محتمل إذا ظهرت اختراقات دبلوماسية.