استراتيجية البيع القصير: كيف يمكن للمستثمرين تحقيق الأرباح من الأسعار المتراجعة

مقدمة: نظرة على السوق

في سوق المال، هناك عدد قليل من الاستراتيجيات لكسب المال. تقليدياً، يركز العديد من المتداولين على شراء الأصول بسعر منخفض وبيعها بسعر مرتفع. ولكن ماذا يحدث عندما تتغير اتجاهات السوق وتنخفض الأسعار باستمرار؟ هنا يدخل المستثمرون المحترفون والمتداولون الذين يستخدمون البيع على المكشوف - استراتيجية تتيح لهم الاستفادة من انخفاض الأسعار. على الرغم من أن هذه الطريقة حصلت على الكثير من الاهتمام خلال قضية GameStop في عام 2021، عندما ضغط المستثمرون الأفراد على البائعين، فإن البيع على المكشوف هو في الواقع ممارسة أقدم بكثير تعود إلى القرن السابع عشر.

ما هو البيع القصير في الواقع؟

يحدث البيع القصير عندما يتوقع المتداول انخفاض سعر الأصل ويقرر الاستفادة من ذلك. العملية بسيطة إلى حد ما: اقتراض (مثل البيتكوين أو الأسهم)، وبيعه على الفور، والانتظار حتى ينخفض السعر، ثم إعادة الشراء وإرجاعه للمقرض. على عكس المراكز الطويلة، حيث يشتري المستثمر ويحتفظ، فإن البيع القصير يتيح تحقيق الربح في ظروف السوق المتراجعة.

تنتشر هذه الاستراتيجية تقريبًا في كل سوق - سوق الأسهم، سوق السلع، سوق العملات، والآن أيضًا في سوق العملات المشفرة. اليوم، عندما تتراوح أسعار البيتكوين حاليًا حوالي 88.14 ألف دولار، فإن البيع على المكشوف هو وسيلة شائعة للتجار للتحوط من المخاطر أو للتكهن بالاتجاهات.

كيف يعمل في الممارسة؟

( آليات البيع القصيرة

لنفترض أن المستثمر لديه تحليل قوي يشير إلى أن سعر البيتكوين سينخفض. يقوم بوضع ضمانة لبدء التداول ) على عكس السوق التقليدي، حيث تختلف متطلبات بورصات العملات المشفرة ###، يقترض 1 بيتكوين ويبيعه على الفور، على سبيل المثال عند السعر الحالي 88.14 ألف دولار. إذا انخفض السعر إلى (000، فإنه سيشتري 1 بيتكوين مرة أخرى، ويعيده إلى المقرض ويحقق ربحًا. الربح = الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء، ناقص الرسوم والفوائد.

) أمثلة من الحياة الواقعية

سيناريو البيتكوين: يتاجر التاجر ببيع 1 BTC بسعر $85 000. ينخفض السعر إلى ###000. يقوم بإعادة الشراء ويحقق ربحاً قدره $90 ناقص التكاليف $85 . ولكن إذا ارتفع السعر إلى $5 000، فسيتعرض لخسارة قدرها (000.

مثال على الأسهم: يعتقد المستثمر أن سهم شركة ما سينخفض. يستعير 100 سهم بسعر 50 دولارًا لكل سهم )مجموع $95 000$5 ويبيعها. عندما ينخفض السعر إلى 40 دولارًا، فإنه يشتري الأسهم (000 مرة أخرى ويحقق ربحًا قدره $5 000. في الحالة المعاكسة، سيتكبد خسارة.

أنواع ومتطلبات البيع القصير

هناك خياران رئيسيان لبيع الأسهم على المكشوف:

• بيع الكفالة: يتبع الإقراض الفعلي للأصل
• بيع بدون تغطية: بيع الأصول دون اقتراضها مسبقًا ) أكثر خطورة، وغالبًا ما يكون محظورًا $4

يجب على المتداولين تقديم هامش تحدده بورصات مختلفة في سوق العملات المشفرة. على سبيل المثال، يتطلب مركز برافعة مالية قدرها خمسة أضعاف 20% من الهامش. يضمن الهامش المتغير أن يكون لدى الحساب ما يكفي من الأموال لتغطية الخسائر، وإلا يمكن للوسيط تصفية المركز.

مزايا البيع القصير للمتداولين

• كسب من الأسواق الهابطة – على عكس المتداولين الذين يستخدمون الجانب الطويل فقط
• حماية المحفظة – تعويض خسائر المراكز الطويلة
• فعالية السوق – يساعد البائعون على المكشوف في تصحيح الأصول المبالغ في تقييمها
• سيولة أكبر – التداول يصبح أكثر نشاطًا

المخاطر والمخاطر: ما يجب معرفته

تترافق مع البيع على المكشوف مخاطر كبيرة:

خسارة نظرية غير محدودة: على عكس المراكز الطويلة، حيث تكون الخسارة القصوى مساوية لحجم الاستثمار، يمكن أن تكون خسارة المراكز القصيرة غير محدودة نظريًا. إذا ارتفع السعر بشكل كبير، على سبيل المثال بسبب خبر إيجابي غير متوقع، قد يقع المتداول بسرعة في مصيدة.

الضغط على البيع القصير: عندما ترتفع الأسعار بشكل حاد ويكون البائعون على المكشوف مضطرين إلى تصحيح الوضع تحت ضغط خسائر كبيرة، يمكن أن يسرع ذلك من ارتفاع الأسعار.

يجب أيضًا أن تؤخذ في الاعتبار:

• رسوم الإقراض والفوائد $1 خصوصًا في حالة الطلب والعرض المرتفعين (
• دفع الأرباح ) في أسواق الأسهم، المدينون من البائعين على المكشوف يدينون بالأرباح (
• القيود التنظيمية ) حظر مؤقت خلال فترات الأزمات (
• مخاطر التصفية إذا انخفض مستوى الضمان

تأثيرات السوق والآراء الأخلاقية

البيع على المكشوف هو مسألة جدلية طويلة الأمد. يجادل النقاد بأنه يمكن أن يزيد من تدهور السوق ويبالغ في تقدير الشركات. خلال أزمة المالية لعام 2008، منعت العديد من الدول البيع على المكشوف بشكل عدواني.

وفقًا للمؤيدين، فإن هذا يفتح شفافية السوق، ويكشف عن الاحتيالات والمشاريع المبالغ فيها. فرضت الهيئات التنظيمية، مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC، قواعد زيادة الأسعار ومتطلبات الإفصاح عن المراكز الكبيرة، لتحقيق التوازن بين المخاطر.

الكلمة الختامية

البيع على المكشوف استراتيجية قوية ولكنها محفوفة بالمخاطر، يستخدمها كل من المتداولين في التجزئة والمستثمرين المحترفين. تقلبات البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة ) على سبيل المثال، الأسعار الحالية التي تبلغ 88.14 ألف دولار ( تجعلها جذابة وخطرة بشكل خاص. من المهم أن نفهم أن البيع على المكشوف يمكن أن يؤدي إلى أرباح كبيرة، ولكنه يتطلب تخطيطًا دقيقًا، وإدارة للمخاطر، وقرارات واعية. قبل البدء في البيع على المكشوف، يجب استشارة المحترفين وفهم المخاطر المرتبطة بالكامل.