كيف تعمل السياسة المالية: أمثلة عملية على تأثيرها

السياسة المالية هي مجموعة القرارات التي تتخذها البنوك المركزية لتنظيم كمية المال المتاحة في الاقتصاد والسيطرة على معدلات الفائدة. الغرض الرئيسي منها هو الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي، وتجنب التضخم غير المنضبط، وتعزيز النمو. على الرغم من أنه يبدو مفهومًا مجردًا، إلا أن آثاره تُشعر مباشرة في جيب كل شخص.

الوجهان للسياسة المالية

توجد نهجان رئيسيان يمكن للسلطات المالية تطبيقهما وفقًا للاحتياجات الاقتصادية. تسعى السياسة المالية الانكماشية إلى كبح النمو الاقتصادي عندما تخرج التضخم عن السيطرة. في هذه الحالات، يمكن للبنك المركزي رفع أسعار الفائدة، مما يجعل الاقتراض أكثر تكلفة للشركات والمواطنين. وهكذا يتم تقليل كمية المال المتداول في الاقتصاد وترتفع الأسعار أقل.

على العكس من ذلك، فإن السياسة المالية التوسعية تهدف إلى تنشيط الاقتصاد الراكد. يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة، ويسهل الوصول إلى الائتمان، ويشتري الأصول المالية. وهذا يضع المزيد من الأموال في أيدي المستثمرين والمستهلكين، مما يحفز الإنفاق والاستثمار.

أمثلة محددة عن السياسة المالية

عندما يبيع البنك المركزي سندات الدولة وأذونات الخزانة للمؤسسات المالية التجارية، فإنه يسحب السيولة من الاقتصاد. تنتهي البنوك بوجود أموال أقل للإقراض، وترتفع أسعار الفائدة، ويصل عدد أقل من الناس إلى الائتمانات. هذه مثال واضح على السياسة المالية التعاقدية.

على الجانب الآخر، إذا قام البنك المركزي بتقليل متطلبات الاحتياطي ( كمية الأموال التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها نقدًا )، فإنها تمتلك تلقائيًا مزيدًا من الأموال المتاحة للإقراض. تتنافس البنوك فيما بينها عن طريق خفض أسعار الفائدة، مما يحفز القروض الجديدة والمزيد من الاستثمار. هذه الآلية نموذجية للسياسة المالية التوسعية.

معضلة النمو والتضخم

هنا يكمن التحدي الحقيقي للسياسة المالية: كل إجراء له عواقب. السياسة التعاقدية تبطئ التضخم، لكنها أيضًا تبطئ النمو الاقتصادي ويمكن أن تزيد من البطالة. الأفراد والشركات يطلبون قروضًا أقل، ويقللون من الاستثمارات ويستهلكون أقل.

تعمل السياسة المالية التوسعية على تحفيز التوظيف والنمو، لكنها قد تؤدي إلى تضخم مفرط. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تضعف عملة البلد، مما يجعل الصادرات أرخص (مصلحة) ولكن يجعل الواردات أغلى (مشكلة).

كيف تتحكم البنوك المركزية في المال

تستخدم البنوك المركزية عدة أدوات لتنفيذ سياستها المالية. تقوم بتعديل أسعار الفائدة المرجعية، وشراء وبيع الأوراق المالية في السوق المفتوحة، وتعديل متطلبات الاحتياطي التي يجب أن تحتفظ بها المؤسسات المالية. تولد كل واحدة من هذه التحركات موجات تنتشر في جميع أنحاء الاقتصاد.

السياسة المالية هي حاسمة لأنها تحدد وتيرة التوسع أو الانكماش الاقتصادي. فهم آلياتها والأمثلة يساعد على فهم سبب تغير شروط الائتمان، وارتفاع أو انخفاض عوائد الاستثمار، وكيف يحاول البنك المركزي الحفاظ على التوازن بين الاستقرار والنمو.