عملة البنك المركزي الرقمي - ما هي CBDC ولماذا يتحدث العالم عنها

المقدمة: ثورة في أنظمة الدفع

التمويل لا يتوقف أبداً. قبل بضع سنوات، كانت عملية إرسال الأموال إلى الخارج تستغرق أياماً وتكلف عمولة كبيرة. اليوم يمكننا تحويل الأموال بين البلدان في دقائق. يسمح لنا الهاتف الذكي بدفع ثمن القهوة دون محفظة، ويمكن تنويع المدخرات من خلال الأصول الرقمية. في هذا البيئة الديناميكية، تتخذ البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم قراراً بتحديث أنظمتها من خلال تنفيذ النسخ الرقمية من العملات الوطنية - أي CBDC.

العملات الرقمية للبنوك المركزية ليست فكرة جديدة، ولكنها الآن فقط تدخل التيار الرئيسي. على عكس العملات المشفرة اللامركزية مثل البيتكوين أو الإيثيريوم، التي تعيش بقواعدها الخاصة دون إشراف، تظل العملة الرقمية للبنك المركزي تحت السيطرة الكاملة للمؤسسات الحكومية. هذه هي الأسس التي ينبغي أن تستند إليها مستقبل المدفوعات الرقمية.

ما هو CBDC بالضبط - استجابة لاحتياجات الوقت

CBDC (العملة الرقمية للبنك المركزي) هي الشكل الرقمي للأموال القانونية التي تصدرها وتراقبها البنك المركزي لبلد معين. قد تكون هذه الدولار الرقمي أو اليورو أو اليوان أو أي عملة وطنية أخرى. ليست عملة جديدة، بل نسخة إلكترونية من الأموال الورقية التي نملكها بالفعل.

الاختلاف الرئيسي مقارنة بالعملات المشفرة: إن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) مركزية، تصدرها السلطات وتخضع لرقابة صارمة من قبلها. لها نفس قيمة النقود التقليدية وتعتبر وسيلة دفع قانونية لتسوية الالتزامات ودفع الخدمات.

لماذا تلجأ البنوك المركزية إلى هذه التكنولوجيا؟ هناك عدة أسباب وهي عملية:

أربعة محركات رئيسية للتحول

أولاً، النقد الفعلي يخرج من الموضة. في العديد من البلدان المتقدمة، يتناقص عدد المعاملات النقدية بشكل منتظم. يفضل الناس البطاقات، والمحافظ المحمولة، والتحويلات البنكية عبر الإنترنت. تخشى البنوك المركزية أنه إذا تخلت تمامًا عن مجال المدفوعات الرقمية، فستستحوذ عليها شركات التكنولوجيا الخاصة ومشغلو المدفوعات تقريبًا بالكامل. الـ CBDC هو وسيلة للحفاظ على التأثير على النظام النقدي.

ثانيًا، الشمول المالي. مليارات الأشخاص في العالم ليس لديهم وصول إلى الحسابات المصرفية التقليدية، لكنهم يمتلكون هواتف ذكية. يمكن أن تتيح لهم العملة الرقمية للبنك المركزي تخزين الأموال وإرسالها بأمان دون الحاجة لزيارة الفروع، مما يفتح الأبواب أمام النظام المالي.

ثالثاً، السعر وسرعة التحويلات الدولية. التحويلات المصرفية التقليدية هي عملية شاقة عبر الشبكات المصرفية المراسلة، وأحياناً تكاليف العمليات تلتهم كل هامش الربح. يمكن أن تمكّن العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) من تحويلات شبه فورية وأرخص بين البلدان.

رابعاً، فرص جديدة للسياسة النقدية. يمكن تضمين القواعد الشرطية في المال الرقمي - على سبيل المثال، المساعدات الاجتماعية التي تنتهي صلاحيتها إذا لم يتم إنفاقها في موعد محدد، أو الإعفاءات الضريبية المتاحة فقط للسلع الأساسية. هذه أداة دقة لصانعي القرار.

كيف تختلف CBDC - ثلاثة أبعاد للتقسيم

البعد الأول: التجزئة مقابل الجملة

CBDC بالتجزئة هو حل للمواطنين العاديين والشركات الصغيرة والتجار. إنه يعمل بطريقة مشابهة لتطبيقات الدفع عبر الهاتف المحمول – نرسل الأموال، ندفع مقابل السلع – مع اختلاف واحد جوهري: الإصدار والأمان هما مسؤولية الدولة، وليس الشركات.

CBDC بالجملة تعمل وراء الكواليس. إنها تخدم البنوك والمؤسسات المالية لتسوية المعاملات الكبيرة بسرعة وأمان. يقدم البنك المركزي حسابات خاصة للمؤسسات المؤهلة، حيث يمكنهم إيداع وتحويل الأموال الرقمية. وهذا يمنح البنوك المركزية دقة أكبر في التحكم في النظام المالي - من خلال تغيير متطلبات الاحتياطي أو أسعار الفائدة يمكنهم التحكم في النشاط الائتماني بشكل أسرع مما هو عليه باستخدام الأدوات التقليدية.

البعد الثاني: نماذج التسليم

النموذج المباشر: البنك المركزي يدير كل شيء بنفسه. المواطنون لديهم حساب مباشرة لدى البنك المركزي، الذي يصدر ويخزن ويدير النقود الرقمية. هذه الحلول بسيطة، لكنها تثقل كثيرًا كاهل البنك المركزي.

نموذج ثنائي المستوى (وسيطة): يعمل البنك المركزي من خلال البنوك التجارية وشركات الدفع. يستخدم المواطنون التطبيقات والواجهات المصرفية المعروفة، لكن في الأساس يوجد المال المُصدر مركزيًا. تختار معظم الدول هذا النهج لأنه يعتمد على البنية التحتية القائمة ولا يتطلب إعادة بناء النظام البيئي بالكامل.

البعد الثالث: التكنولوجيا الأساسية

يمكن أن تعمل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) على هياكل مختلفة، اعتمادًا على الأولويات:

• قاعدة بيانات مركزية - يقوم البنك المركزي بتسجيل جميع المعاملات في نظام واحد، تمامًا كما هو الحال في نظام دفاتر البنوك اليوم. هذا أسهل في الإدارة.
• التكنولوجيا الموزعة (DLT) – يتم مشاركة سجلات المعاملات بأمان بين العديد من المشاركين في الشبكة. وهذا يوفر مزيدًا من الشفافية ويتيح ميزات متقدمة، مثل المدفوعات القابلة للبرمجة من خلال العقود الذكية.
• الوضع غير المتصل – تختبر بعض مشاريع عملة البنك المركزي إمكانية تخزين كميات صغيرة على أجهزة آمنة، بطاقات ذكية أو تقنية NFC، تتزامن مع الشبكة عند الوصول إلى الإنترنت.

الخريطة العالمية: أين توجد CBDC الآن؟

حالة يوليو 2025: يحدد مجلس الأطلسي أكثر من 130 دولة تعمل على تطوير أو اختبار CBDC. يختلف تقدم التنفيذ بشكل جذري.

تم الإطلاق بالفعل: دولار الرمل في جزر البهاما، JAM-DEX في جامايكا، e-Naira في نيجيريا - جميعها نسخ تجزئة تزيد من الوصول إلى الأنظمة الرقمية للدفع للسكان.

في المرحلة التجريبية: e-CNY في الصين، والروبية الرقمية في الهند، والروبل الرقمي في روسيا – الدول تختبر العمل الفعلي للنقد الرقمي المركزي (CBDC) على مجموعات سكانية مختارة.

في مرحلة البحث: كندا ونيبال ونيوزيلندا تدرس كيف يمكن أن تندمج العملات الرقمية للبنك المركزي في أطرها المالية والنقدية الحالية.

الجوانب المظلمة للرقمنة المالية

معضلات الخصوصية والرقابة

القلق الأول: إذا كانت كل معاملة تمر عبر نظام مركزي، يمكن للسلطات رؤية أين ومتى وعلى ماذا ننفق أموالنا. يمكن أن يساعد ذلك في مكافحة الاحتيال وتجنب الضرائب، لكنه يفتح أيضًا الأبواب للمراقبة المالية على نطاق لم يكن ممكنًا من قبل. في سيناريو متطرف، يمكن أن تعطي العملات الرقمية للبنك المركزي للسلطات القدرة على تجميد أو تقييد الوصول إلى أموالنا على الفور – أداة تحكم يمكن أن تُستغل.

تهديد للنظام المصرفي

القلق الثاني: إذا أصبحت العملات الرقمية للبنك المركزي شائعة، فقد يقوم الناس بنقل الأموال بشكل جماعي من الحسابات البنكية التقليدية إلى محافظ البنوك المركزية. سيقلل ذلك من قاعدة الودائع المتاحة للبنوك التجارية لإقراض الأموال وممارسة الأعمال. في أوقات الضغوط المالية، قد تتسارع هذه العملية - عندما يرى الناس العملات الرقمية للبنك المركزي ك"خيار أكثر أمانًا"، قد يتعرض النظام المصرفي لضغوط مشابهة لضغوط السحب من البنوك.

التحديات التقنية والوصولية

القلق الثالث: يجب أن تكون العملات الرقمية للبنك المركزي آمنة ومستقرة ومفهومة للمستخدم العادي. إذا كانت معقدة للغاية، فستواجه نسبة كبيرة من السكان مشاكل في استخدامها اليومي. في الوقت نفسه، يجب أن تكون كالبنية التحتية المالية الأساسية مقاومة للهجمات الإلكترونية والأعطال - يمكن أن تؤثر أي اضطرابات على ملايين الناس.

CBDC في السياق: كيف تختلف عن المنافسة

CBDC – يصدره البنك المركزي، نسخة رقمية من العملة الوطنية، مدعومة بسلطة الدولة، مستقرة مثل الأموال التقليدية.

العملات المستقرة – يتم إنشاؤها بواسطة شركات خاصة، وعادة ما تكون مرتبطة بقيمة الدولار أو عملة أخرى، ويجب أن تكون مستقرة، لكن كل شيء يعتمد على تأمين الاحتياطيات. إذا لم تكن الاحتياطيات مدققة بشكل كافٍ، فقد يفقد الاستقرار ويحدث انهيار.

العملات المشفرة (بيتكوين، إيثير) – لا تتطلب إذنًا أو ثقة من طرف ثالث، وهي مقاومة للرقابة – لا تتحكم أي حكومة أو شركة في الشبكة. ومع ذلك، فإن أسعارها متقلبة جدًا، وتعتمد على مشاعر السوق.

المستقبل: ماذا يعني ذلك بالنسبة لنا

العملة الرقمية للبنك المركزي لا تزال تجربة، لكنها تجربة على نطاق حضاري. من خلال رقمنة العملات، تسعى البنوك المركزية إلى تحسين كفاءة أنظمة الدفع وإيجاد طرق جديدة لدعم الشمول المالي. في الوقت نفسه، تثير CBDC مخاوف حقيقية بشأن الخصوصية، وإمكانية المراقبة المالية، ودور البنوك التقليدية، واستبعاد الأشخاص الأقل دراية بالتكنولوجيا.

سيعتمد تطوير عملات البنوك المركزية الرقمية (CBDC) إلى حد كبير على مدى كفاءة المبدعين في حل هذه المعضلات. إذا تمكنوا من بناء نظام آمن وخاص قدر الإمكان ومتاح للجميع، فسوف يغير ذلك الطريقة التي يتعامل بها العالم مع المال. أما إذا تحولت إلى أداة للمراقبة الجماعية، فقد يكون هناك مقاومة اجتماعية كبيرة. سيتوقف مستقبل CBDC على ما إذا كانت الفوائد تفوق المخاطر.