تقييم الصحة المالية للشركة: كيف تعمل معدلات السيولة؟

تُعتبر معدلات السيولة مؤشرات مالية أساسية تُستخدم لتحديد ما إذا كانت الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية في فترة زمنية قصيرة. هذه المقاييس حاسمة في اتخاذ قرارات الاستثمار، حيث تقدم صورة واضحة عن مدى مرونة الشركة المالية وقدرتها على السداد.

ثلاث مقاربات أساسية لسيولة قصيرة الأجل

عندما يتعلق الأمر بتقييم الاستقرار المالي لشركة، يمكننا الاختيار من بين ثلاثة معدلات سيولة مختلفة، اعتمادًا على مدى رغبتنا في فحص وضعها بدقة.

الخطوة الأولى: نسبة السيولة الشاملة

تظهر هذه النسبة مدى كفاية جميع الأصول المتداولة للشركة لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل. صياغتها كما يلي:

نسبة السيولة الشاملة = الأصول المتداولة / الالتزامات قصيرة الأجل

هذا هو المؤشر الأكثر قابلية للتطبيق لأولئك الذين يتعرفون على مفهوم السيولة للمرة الأولى. تشير القيمة الأعلى إلى أن المؤسسة في وضع أفضل لتلبية الالتزامات المالية قصيرة الأجل على الفور.

الفحص الأكثر صرامة: معدل سريع أو “اختبار الحمض”

إذا كنا نرغب في أخذ أكثر الأصول سيولة في الاعتبار - أي الموارد التي يمكن تحويلها إلى نقد على الفور - فإن نسبة السيولة السريعة هي الخيار المناسب:

معدل السرعة = (نقد + الأوراق المالية القابلة للتداول + المطالبات) / الالتزامات قصيرة الأجل

الفرق الجوهري في هذا المؤشر هو أنه لا يأخذ في الاعتبار المخزون، حيث لا يمكن اعتباره من الأصول القابلة للتحقيق على الفور. وبالتالي، تظهر لنا صورة أكثر تحفظًا للوضع الحقيقي للسيولة.

النهج الأكثر تحفظًا: نسبة تغطية النقد

إذا أخذنا في الاعتبار فقط السيولة النقدية الفعلية، فإن أدنى نسبة سيولة تُحسب:

التغطية النقدية = المخزون النقدي / الالتزامات قصيرة الأجل

تساعد هذه المؤشر أولئك الذين يرغبون في تقييم قدرة الشركة على الدفع بناءً على أكثر المعايير صرامة.

تفسير الأرقام: ماذا تعني القيم المحددة؟

بعد حساب معدلات السيولة، فإن تفسير النتيجة هو السؤال الرئيسي. يمكن أن تشير قيمة النسبة إلى ثلاثة أنواع من الحالات:

• إذا كانت القيمة بالضبط 1.0: أصول الشركة والتزاماتها متوازنة. نظريًا، يمكنها تغطية الالتزامات قصيرة الأجل، لكنها ليست لديها وسادة أمان.

• إذا كانت القيمة أقل من 1.0: مشكلة محتملة: لدى المنظمة أصول سائلة أقل مما هو مطلوب لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل.

• إذا كانت القيمة تتجاوز 1.0: هذه هي الحالة المثالية. تمتلك الشركة القدرة على الوفاء بالتزاماتها، ولا يزال لديها بعض الاحتياطيات.

النقاط اللازمة لفهم الصورة الكاملة

إن معدلات السيولة وحدها، دون مؤشرات مالية أخرى مثل مؤشرات الربحية، نسبة الديون أو دوران الأصول، لا تعطي تقييماً كاملاً. يجب تفسير هذه المقاييس من خلال مقارنتها بالمعايير الصناعية وبناءً على الاتجاهات طويلة الأجل للشركة لكي يحصل المستثمر على صورة حقيقية عن الوضع المالي للمنظمة.