عندما يشير البطالة إلى الركود: فهم قاعدة الثلاثة أشهر من ساهم

أصل مؤشر بسيط

قاعدة ساهم هي آلية لرصد الركود أنشأتها الاقتصادية كلوديا ساهم، والتي تعتمد على منطق بسيط بشكل أنيق: مراقبة معدل البطالة. كانت الاقتراح الأصلي يهدف إلى أتمتة تفعيل الحوافز الاقتصادية في أوقات الأزمات، متجاوزة التحليلات المعقدة. حاليًا، تتبع منصات مثل بيانات الاحتياطي الفيدرالي الاقتصادي (FRED) هذا المؤشر في الوقت الحقيقي.

المفهوم المركزي هو أنه عندما يتجاوز المتوسط المتحرك لثلاثة أشهر لمعدل البطالة أدنى نقطة له في الاثني عشر شهرًا الماضية بهامش يساوي أو يزيد عن 0.50%، فهناك إشارات على أن الاقتصاد قد يكون في طريقه إلى الركود.

كيف يعمل في الممارسة العملية

يتم حسابه وفقًا لتسلسل مباشر:

الخطوة 1: احسب المتوسط الحسابي لأسعار البطالة في الأشهر الثلاثة الماضية المتتالية.

الخطوة 2: حدد ما هي أدنى متوسط متحرك لمدة ثلاثة أشهر تم تسجيله في الأشهر الاثني عشر السابقة.

الخطوة 3: احسب الفرق بين هذين القيمتين.

إذا وصلت هذه الفجوة أو تجاوزت 0.50%، يتم تفعيل علامة الركود.

مثال عملي

لنفترض أنه في أشهر أبريل ومايو ويونيو كانت معدلات البطالة على التوالي 3.8% و3.9% و4.0%. ستكون المتوسط:

(3,8% + 3,9% + 4,0%) / 3 = 3,9%

إذا كانت أدنى متوسط لثلاثة أشهر في الفترة السابقة التي تمتد على اثني عشر شهرًا 3.4%، فإن الفرق سيكون 0.5%، مما يفعّل بالضبط الحد الأدنى من قاعدة سهام.

الفعالية والقيود

تاريخياً، قدم هذا المؤشر دقة ملحوظة دون توليد الكثير من الإنذارات الكاذبة. ومع ذلك، في أغسطس 2024، عندما تم تفعيل القاعدة بسبب زيادة معدلات البطالة، أعربت المنشئة نفسها كلوديا ساهم عن تشككها في تأكيد حدوث ركود حقيقي. قد تمثل هذه الحالة أول فشل كبير للنموذج في التنبؤ بشكل صحيح بأزمة اقتصادية.

تكييف المفهوم للعملات المشفرة

على الرغم من أن قاعدة ساهم نشأت من التحليلات الاقتصادية الكلية التقليدية، يمكن نقل مبادئها إلى النظام البيئي للعملات المشفرة. بدلاً من مراقبة البطالة، يمكننا تتبع مقاييس مثل:

• زيادة أو انخفاض في عدد الوظائف في قطاع البلوكشين
• تقلبات في حجم التداول خلال فترات ثلاثة أشهر
• التغيرات في القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة
• تقلبات في عدد العناوين النشطة على الشبكة

ستعمل هذه المؤشرات البديلة بنفس المنطق: الكشف عن متى يحدث تدهور كبير مقارنةً بأعلى مستوى حديث، مما يشير إلى انكماش محتمل في سوق العملات المشفرة.

الخاتمة

تمثل قاعدة ساهم نهجًا عمليًا لتحديد المراحل المبكرة من الركود الاقتصادي من خلال مؤشر واحد وشفاف. على الرغم من أن تطبيقها التقليدي يكون في السوق الاقتصادية العامة، إلا أن الإطار المفاهيمي يوفر فرصًا للتكيف لمراقبة صحة سوق العملات الرقمية. حتى الأدوات ذات السجل المثبت يمكن أن تواجه قيودًا عندما تتغير الديناميكيات الاقتصادية، كما يتضح مؤخرًا، مما يعزز أهمية استخدام مؤشرات متعددة بشكل تكميلي.