الالتزامات والأسواق: فهم التأثير على استثماراتك

الالتزامات: أكثر بكثير من مجرد استثمار للأب العائلي

يعتقد الكثيرون أن السندات مخصصة للمستثمرين الحذرين. ومع ذلك، فهي تلعب دورًا استراتيجيًا في الديناميكية العامة للأسواق المالية، بما في ذلك أسواق العملات المشفرة. بالنسبة لأي متداول أو مستثمر جاد، فإن فهم كيفية عمل السندات وتأثيراتها أمر ضروري.

ما هي السندات حقاً؟

السند هو في الأساس عقد قرض موثق. أنت تقرض المال لحكومة أو بلدية أو شركة، وفي المقابل، يتعهد المقترض بدفع فائدة دورية ( تُعرف بالكوupons) واستعادة رأس المال في تاريخ محدد.

الفئات الكبيرة

السندات الحكومية : الأكثر أمانًا في السوق. تصدر الولايات المتحدة وفرنسا وألمانيا بانتظام هذه الأوراق المالية لتمويل نفقاتها العامة.

السندات البلدية : تصدرها السلطات المحلية، عادةً لمشاريع البنية التحتية.

التزامات الشركات : تستخدمها الشركات لجمع رأس المال المخصص للتوسع أو للعمليات الجارية. عادةً ما يكون عائدها أعلى من عائدات السندات الحكومية، لأن خطر التخلف عن السداد أكبر.

التزامات الادخار : أوراق مالية ذات قيمة اسمية منخفضة مخصصة لصغار المستثمرين الأفراد.

كيف تعمل السندات في الممارسة العملية

آلية أساسية

كل سند له ثلاث خصائص رئيسية:

• القيمة الاسمية : المبلغ الذي يتم سداده عند الاستحقاق (على سبيل المثال، 1 000 €)
• معدل القسيمة : النسبة المئوية للفائدة السنوية (على سبيل المثال، 3 %)
• الموعد النهائي : تاريخ سداد رأس المال

لنأخذ مثالاً ملموساً: أنت تشتري سند دولة بقيمة اسمية قدرها 1,000 € ومعدل فائدة قدره 2 %. ستتلقى 20 € كل عام حتى تاريخ الاستحقاق، وهو التاريخ الذي ستسترد فيه 1,000 € التي استثمرتها.

الأسواق الأولية والثانوية

السوق الأولي هو الذي يتم فيه بيع السندات لأول مرة مباشرة من قبل المُصدر. من ناحية أخرى، يتيح السوق الثانوي للمستثمرين شراء وبيع السندات بينهم قبل استحقاقها.

تتقلب الأسعار في السوق الثانوية. تصبح السندات التي تدفع 2% من الفوائد أقل جاذبية إذا ارتفعت معدلات الفائدة العامة إلى 4%. وبالتالي، سينخفض سعرها لتعويض.

المدفوعات والتقسيط

تُدفع الفوائد عادةً نصف سنويًا أو سنويًا. تُضفي هذه الانتظامية على السندات قابلية التنبؤ، على عكس الأسهم أو العملات المشفرة، حيث تعتمد العوائد تمامًا على أداء الشركة أو تقلب السوق.

مدة حياة متغيرة

تستحق السندات قصيرة الأجل في أقل من 3 سنوات. تغطي السندات متوسطة الأجل فترة من 3 إلى 10 سنوات. تمتد السندات طويلة الأجل، مثل سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا، على مدى عقود.

الالتزامات وأسعار الفائدة: علاقة عكسية حاسمة

توجد علاقة عكسية أساسية بين أسعار السندات وأسعار الفائدة. عندما تزيد البنوك المركزية من أسعار الفائدة، فإن السندات الجديدة المُصدرة تقدم عوائد أعلى، مما يجعل السندات القديمة أقل جاذبية. تنخفض أسعارها.

عكس ذلك، عندما تنخفض الأسعار، تصبح السندات القديمة ذات العوائد الأعلى ثمينة، وترتفع أسعارها.

تجعل هذه الآلية مقياسًا ممتازًا للسياسة النقدية والتوجه الاقتصادي العام.

السندات كمؤشرات اقتصادية

منحنى العوائد

تمثل منحنى العائد الرسوم البيانية لمعدلات الفائدة لفترات استحقاق مختلفة. يشير منحنى عادي، حيث تكون معدلات الفائدة طويلة الأجل أعلى من معدلات الفائدة قصيرة الأجل، إلى اقتصاد مستقر.

منحنى مقلوب، حيث يحدث العكس، هو تاريخياً إشارة إنذار: غالباً ما يسبق الركود الاقتصادي.

تأثير على مشاعر المستثمرين

عندما يتوقع المستثمرون نموًا اقتصاديًا قويًا، فإنهم يبيعون السندات لشراء الأسهم، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات. على العكس من ذلك، في أوقات عدم اليقين أو الأزمات، يبحثون عن أمان السندات، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع.

الالتزامات تجاه العملات المشفرة والأسهم

استقرار مقابل عائد

تقدم السندات استقرارًا لا تستطيع العملات المشفرة موازنته. يعرف المستثمر الذي يشتري سندًا بمعدل 3% أنه سيحصل على 3% بالضبط سنويًا ( بافتراض عدم وجود عجز ).

يمكن للعملات المشفرة أن ترتفع بنسبة 100٪ أو تنخفض بنسبة 50٪ في بضعة أسابيع.

هذه الثنائية تؤثر مباشرة على تخصيص رؤوس الأموال. في فترة ارتفاع أسعار الفائدة ( مثل عام 2022-2023)، غادر بعض المستثمرين أسواق العملات المشفرة للانتقال إلى السندات، التي قدمت أخيرًا عوائد جذابة دون مخاطر مفرطة.

استراتيجية التنويع

تجمع العديد من المحافظ الاستثمارية المتطورة بين السندات والأسهم والعملات المشفرة. تعمل السندات كوسادة أمان، تمتص تقلبات الأصول الأخرى. يقدم محفظة تتكون من 60% من السندات و30% من الأسهم و10% من العملات المشفرة ملف مخاطر-عائد متوازن.

البيئة التنظيمية

إطار تنظيم السندات ناضج ومؤسس بشكل جيد. سوق العملات المشفرة، من ناحية أخرى، لا يزال في تطور مستمر. تؤثر قرارات البنوك المركزية المتعلقة بالسندات بشكل غير مباشر ولكن كبير على الشعور تجاه العملات المشفرة.

التزامات وسلوك المستثمرين

عندما تكون العوائد على السندات جذابة، فإن المستثمرين يكونون أقل حماسًا لتحمل المخاطر المفرطة. يمكنهم بناء ثروة مستقرة دون استكشاف القطاعات المتقلبة.

عندما تنهار عوائد السندات (معدلات قريبة من الصفر)، يبحث المستثمرون بشغف عن عوائد في أماكن أخرى. هذا ما حدث بالضبط بين عامي 2009 و 2020: دفعت المعدلات شبه الصفرية رؤوس أموال ضخمة نحو العملات المشفرة.

النقاط الرئيسية التي يجب تذكرها

تظل السندات عنصرًا أساسيًا في أي محفظة استثمارية متوازنة. إنها توفر التنبؤ والأمان، وتعمل كوزن مضاد لتقلبات الأسهم والعملات المشفرة.

فهم كيفية عمل السندات، وكيف تستجيب لمعدلات الفائدة وكيف تؤثر على الشعور العام في السوق أمر أساسي للتنقل في الأسواق المالية الحديثة.

بالنسبة للمتداولين النشطين في العملات المشفرة، فإن مراقبة تطورات أسواق السندات وأسعار الفائدة يوفر إشارات قيمة حول الاتجاه المستقبلي لرؤوس الأموال ومشاعر المستثمرين.

السندات ليست مجرد استثمارات مملة: إنها نوافذ على الاقتصاد الحقيقي ونوايا المستثمرين المؤسسيين.