كيف تقيم الصحة المالية لشركة: دليل عملي حول السيولة

عندما تريد الاستثمار في شركة أو فهم وضعها المالي بشكل أفضل، فإن واحدة من أولى الأشياء التي يجب التحقق منها هي: هل يمكنها دفع فواتيرها على المدى القصير؟ هنا تأتي مؤشرات السيولة، وهي أدوات أساسية لقياس هذه القدرة. تعكس هذه المؤشرات القوة المالية الفورية للمنظمة وتساعد المستثمرين في اتخاذ قرارات أكثر أمانًا.

ثلاثة مقاييس مالية يجب أن يعرفها كل مستثمر

يوجد ثلاثة مؤشرات رئيسية للسيولة تعمل كترمومترات مختلفة لتقييم الصحة المالية للقصير المدى. كل واحد يقدم منظورًا فريدًا حول كيفية إدارة الشركة لأموالها والتزاماتها المالية.

1. السيولة الحالية: نظرة عامة

هذا هو أوسع مؤشر. يقارن جميع الأصول المتداولة ( النقدية، المخزونات، الحسابات المستحقة) مع الخصوم المتداولة ( الحسابات المستحقة الدفع، القروض قصيرة المدى).

الصيغة: الأصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة

كلما زاد هذا الرقم، كان أفضل. على سبيل المثال، فإن الشركة التي لديها مؤشر 2 لديها ضعف الأصول قصيرة المدى لتغطية التزاماتها. يبدو آمناً، أليس كذلك؟ لكن احذر: قد يشير المؤشر المرتفع جداً إلى أن الشركة تترك الأموال راكدة بدلاً من استثمارها في النمو.

2. السيولة الجافة: أكثر تحفظًا وواقعية

مؤشر السيولة الجافة ( المعروف أيضاً باسم اختبار الحموضة ) هو أكثر صرامة لأنه يستبعد المخزونات. لماذا؟ لأن بيع المخزون يستغرق وقتًا، وفي أزمة، قد لا تتمكن من تحويل ذلك إلى نقود بسرعة.

الصيغة: (متاح في الصندوق + الأوراق المالية القابلة للتداول + الحسابات المستحقة) ÷ الخصوم المتداولة

يوفر هذا المؤشر رؤية أكثر واقعية لقدرة الشركة الفورية على الوفاء بالتزاماتها دون الاعتماد على مبيعات سريعة من المخزون.

3. السيولة الفورية: فقط النقود الحقيقية

الأكثر تحفظًا من الجميع. يُعتبر هذا المؤشر الأموال التي تمتلكها الشركة في البنك في هذه اللحظة فقط.

الصيغة: الصندوق المتاح ÷ الخصوم المتداولة

إنها تدبير صارم للغاية، لأنه نادرًا ما يكون لدى الشركة ما يكفي من السيولة لتغطية 100% من التزاماتها قصيرة المدى. لذلك، عادة ما يُتوقع أن يكون المؤشر هنا أقل.

تفسير الأرقام: ماذا تعني حقًا

عندما تحسب أي من هذه المؤشرات السيولة، تكون النتيجة رقمًا يتحدث كثيرًا:

• النتيجة = 1: الشركة لديها بالضبط ما يكفي لتغطية التزاماتها. إنها متوازنة، ولكنها تترك هامش أمان ضئيل.

• النتيجة < 1: مقلقة. ليس لدى الشركة أصول كافية لتغطية ديونها القصيرة المدى. هذا لا يعني الإفلاس التلقائي، لكنه يشير إلى مشاكل.

• النتيجة > 1: مثالي. تمتلك الشركة وفرة مالية. كلما كانت النتيجة أعلى من 1، زادت الأمان المالي، رغم أن الأرقام المرتفعة جدًا قد تشير إلى عدم الكفاءة.

التطبيق العملي: لا تثق في رقم واحد فقط

تعتبر مؤشرات السيولة قوية، لكنها مجرد جزء من القصة. الجمع بين مؤشرات أخرى - مثل الربحية، والديون العامة، ومعايير الصناعة - يوفر رؤية شاملة. قد تواجه شركة تتمتع بسيولة حالية ممتازة مشكلات هيكلية في مجالات أخرى. لهذا السبب، يقوم المحللون المحترفون دائمًا بمقارنة مقاييس متعددة قبل اتخاذ القرارات.

فهم الأصول المتداولة وغير المتداولة، وكيف ترتبط بالتزاماتها، هو أمر أساسي لأي شخص يريد حقًا فهم القوة المالية لمنظمة.