صانعي السياسات في طوكيو يقومون بتفكيك لعبة المراجحة التي استمرت لسنوات عديدة. أعلن البنك المركزي الياباني عن زيادة معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل بمعدل السياسة إلى 0.75% - وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. في الوقت نفسه، على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، تشهد واشنطن أيضًا عملية انتقال السلطة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، حيث ظهرت انقسامات غير مسبوقة في توقعات السوق لمسار معدل الفائدة.

هذه لحظة تقاطع في سوق العملات المشفرة. تتصادم قوة الانتعاش التقليدي في موسم عيد الميلاد مع أمواج إعادة تخصيص المؤسسات في نهاية العام وعمليات البيع لتجنب الضرائب.

نتحدث من خلال التاريخ: في دورات عيد الميلاد-السنة الجديدة السبع الماضية، كانت احتمالية ارتفاع البيتكوين حوالي 57%. لكن الفرق في التقلبات وراء هذا الرقم مخيف جداً - في نهاية عام 2020، كانت نسبة الارتفاع 46.15%، ولكن بحلول نهاية عام 2021، انخفض البيتكوين بأكثر من 10%. إن مقارنة السنتين تكفي لتظهر مدى صعوبة توقع هذا الموسم.

يتذكر المتداولون الآن معجزة الارتفاع الهائل في عام 2020، وفي نفس الوقت يشعرون بالقلق من الانخفاض الشديد في نفس الفترة من العام الماضي. دخلت الأسواق المالية العالمية في نافذة الوقت التقليدية "لأسواق عيد الميلاد"، وبدأت حرارة التداول في الانخفاض. ولكن بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن هذه الفترة غالبًا ما تكون ليست فرصة مؤكدة، بل تشبه علبة مفاجآت مليئة بعدم اليقين.

أساس المراجحة بالين في حالة من التخفيف، ولا تزال اتجاهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي غير واضحة، كما أن توزيع الأموال من المؤسسات يصل إلى ذروته في نهاية السنة - ما هي أنواع التصادم التي ستحدث في أسبوع عيد الميلاد بسبب هذه القوى الثلاث، لا أحد يستطيع أن يقول على وجه اليقين.