التنقل في Supercycles: منظور إدارة المخاطر

عندما تدخل الأسواق في Supercycle—تلك المراحل التي تشهد نمواً متفجراً حيث يمكن أن تتجاوز النشوة العقل—فإن أكبر خطر ليس عادةً هو فقدان الأرباح. بل هو أن تخرج نفسك تماماً.

كانت هذه التحذير الأساسي من مؤسس Three Arrows Capital خلال مناقشة في أوائل عام 2021 حول ديناميات السوق. الدرس يكون أكثر قساوة مما يبدو: حتى المتداولين ذوي الخبرة يتعرضون للتصفية خلال فترات الصعود لأنهم يقللون من تقدير التقلبات ويعتمدون على الرافعة المالية بشكل مفرط.

الرياضيات قاسية. إذا كنت مضاعفًا بمقدار 10x وانخفض السوق بنسبة 10% فقط، فستكون قد خسرت كل شيء. لا يهم إذا كنت على حق بشأن الاتجاه - إدارة المخاطر السيئة تقتل الصفقات الرابحة قبل أن تنضج.

ما الذي يفصل الناجين عن الضحايا؟ حجم المراكز. معرفة مستوى التصفية الخاص بك. الاحتفاظ بسيولة نقدية. وربما الأهم من ذلك: قبول أنك لن تتمكن من التقاط كل حركة. تفويت ارتفاع بنسبة 20% يمكن تحمله. الانفجار هو ما لا يمكن تحمله.

في supercycles، لا يكون الفائزون دائمًا هم أكثر المتداولين جشعًا. إنهم أولئك الذين لا يزالون واقفين عندما تتوقف الموسيقى.