#数字资产市场洞察 $ETH $BNB $ZEC

【الفيدرالي "يتوقف" و"يُعيد التشغيل" - هل ستحدث ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025 حقًا؟】

كانت معركة الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر أكثر حدة من المتوقع. حيث تمسك المعارضون والمطالبون بالتغيير بآرائهم في غرفة الاجتماعات، وكان المعارضون مصممين على الحفاظ على سعر الفائدة، بينما كانت الأصوات الداعية للتخفيض الكبير بمقدار 50 نقطة أساس تتعالى. في النهاية، ظهر حل وسط: 25 نقطة أساس، حيث استقر سعر الفائدة عند 3.5%-3.75%. يبدو أنها تسوية، لكنها تعكس في الواقع الانقسام الكبير داخل الاحتياطي الفيدرالي حول الاتجاه المستقبلي.

تصريحات باول بعد الاجتماع تحمل نكهة "الصقور" - التأكيد على ضرورة النظر في البيانات الاقتصادية قبل اتخاذ القرار، اجتماع يناير قد تم تأمينه بشكل أساسي. لكن هذه مجرد كلمات ظاهرية. مع دوران حقوق التصويت، قد لا يتمكن خطاب الصقور من التغلب دائمًا على خطاب الحمائم. من المحتمل أن تكون نقطة التحول الحقيقية قد تأتي بهدوء في الربيع.

هناك زاوية تستحق التفكير: يتحدث الاحتياطي الفيدرالي عن استقرار التضخم، لكنه في الحقيقة يهتم بالتوظيف. بمجرد أن يبدأ سوق العمل في الضعف، ستفتح أبواب خفض أسعار الفائدة مرة أخرى. وفقًا للتوقعات الحالية، قد تكون هناك تحركات في مارس، مما يؤدي إلى "خفض أسعار الفائدة بشكل ربع سنوي"، بمجموع ثلاث مرات على مدار العام. إذا كان الأمر كذلك، فبحلول يونيو ستتراوح أسعار الفائدة بين 3%-3.25%، وهو أكثر عدوانية بكثير مما يتوقعه الكثيرون مع خفض سعر الفائدة مرتين.

لماذا هذا الثقة الكبيرة؟ أولاً، بيانات التوظيف موجودة، وثانياً، قد يؤدي تولي الرئيس الجديد في مايو إلى تغيير نغمة المناقشة بالكامل نحو الاتجاه الأكثر تيسيراً. على الرغم من أن بيانات التضخم تتقلب بين الحين والآخر، إلا أن منطق استجابة الاحتياطي الفيدرالي أصبح واضحًا جدًا: مقارنةً بالأسلوب العدواني، فإن الاستقرار هو الخيار الأول.

عند النظر للأمام، لا يزال هناك غموض حول خفض أسعار الفائدة في عام 2025. ومع ذلك، هناك حد أدنى واضح: هل التوقف يعني التوقف؟ بالتأكيد لا. العرض الجيد قد بدأ للتو.

ما رأيك، هل كانت تخفيضات الفائدة الثلاثة مبالغ فيها؟ شاركنا أفكارك.