فاجأ التضخم في اليابان بارتفاع مفاجئ قدره 100 نقطة أساس في ليلة واحدة، محطماً الرقم القياسي في التاريخ الحديث، حيث تجاوز عائد السندات الحكومية 2.1%. من أجل استقرار الوضع، قام البنك المركزي الياباني ببيع 500 مليار دولار من الأسهم الأمريكية دفعة واحدة - وهذا ليس إطفاء للحرائق، بل قنبلة سيولة ألقيت في الأسواق المالية العالمية.

جاءت ردود الفعل السلسلية على الفور. ارتفعت عوائد السندات اليابانية بشكل كبير، وارتفعت تكاليف الأموال العالمية في نفس الوقت؛ تم الإغراق في الأسهم الأمريكية بشكل متزامن، وتم سحب جزء كبير من السيولة في السوق بقوة. بالنسبة للأصول ذات المخاطر، هذه هي الضربة المزدوجة القياسية - حيث تراجعت السيولة بالدولار بشكل حاد، مما زاد الضغط على الأسهم الأمريكية؛ وسرعان ما ارتفعت مشاعر الملاذ الآمن، وقد تتدفق الأموال في المدى القصير نحو الذهب والسندات الأمريكية كأصول آمنة. أما بالنسبة للعملات المشفرة، التي تعد أصولاً عالية التقلب، فمن المرجح أن تتعرض أيضًا لصدمة الانخفاض في ظل بيئة سحب السيولة.

لماذا يتعجل البنك المركزي الياباني؟ هذا يدل على أن الضغوط الاقتصادية الداخلية أشد بكثير مما يبدو على السطح. لقد خرجت التضخم عن السيطرة، ولم يعد هناك خيار سوى الإغراق بالأصول الخارجية لاستعادة السيولة. إذا بدأت بنوك مركزية أخرى في اتباع نفس النهج وبدء الإغراق الكبير من أجل الإنقاذ الذاتي، فإن السوق العالمية في النصف الأول من عام 2026 قد تدخل حقاً في فوضى "من يركض أسرع".

لكن الفرص دائمًا موجودة في التقلبات، المفتاح هو كيفية التعامل بهدوء. سيترك السوق مساحة للربح للمستثمرين المستعدين جيدًا، بشرط أن يكونوا على اطلاع دائم بالبيانات على السلسلة وتغيرات السياسة، وأن يتنبؤوا باتجاه السوق مسبقًا.