لقد بدأت السوق في الانتعاش مرة أخرى مؤخرًا. يقول البعض إن إحدى المؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول تبيع العملات بشكل جنوني، حيث يتم بيع BTC وETH بشكل متكرر، وقد تجاوز حجم المعاملات اليومية 250 مليون دولار. يبدو أن الأمور تسير نحو النهاية، لكن هل هو حقًا كذلك؟

في الواقع، الأمر ليس كذلك. تظهر البيانات على السلسلة وجود مبيعات كبيرة، لكن يجب النظر إلى هذا الإيقاع بعناية. يبدو أن حجم المبيعات عند حسابه بالدقائق مخيف، ولكن هذه المبيعات المستمرة القابلة للتحكم والمضبوطة، تختلف تمامًا عن الانهيار المفاجئ. الأولى هي عملية مؤسساتية قياسية، بينما الأخيرة هي الهروب الحقيقي بدافع من الذعر.

لماذا يتم استهداف هذين العملتين بالتحديد؟ بصراحة، لأنهما الأكثر سيولة، والأسهل في البيع. عندما تحتاج المؤسسات إلى تعديل تخصيص الأصول، أو مواجهة استرداد المستخدمين أو نقل الأموال، فإنها ستبيع بالتأكيد "الأشياء الأكثر سهولة في التصريف"، وليس "الأقل توقعًا". هذه من البديهيات.

انظر مرة أخرى إلى الخلفية. كانت هذه المؤسسة قبل فترة قصيرة تروج بشكل علني لصناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية، وتروج للمشتقات، وتظهر "رؤيتها الإيجابية على المدى الطويل" بشكل واضح. الآن، يبدو أن هذه الخطوة هي مثل تحقيق الأرباح بشكل مرحلي وإعادة هيكلة المحفظة، بدلاً من الانسحاب الكامل. المؤسسات ذات الخبرة لا تعتمد أبدًا على العواطف في اتخاذ القرارات، فكل خطوة محسوبة بدقة.

لماذا يشعر المستثمرون الأفراد بالتوتر؟ ربما لأنهم اعتادوا على اعتبار "البيع" بمثابة "خبر سيء". ولكن في منطق المؤسسات، فإن البيع هو فقط من أجل الشراء بشكل أكثر كفاءة في الخطوة التالية.

لذا عد إلى الواقع: هذه ليست هروباً قبل وصول تسونامي، بل أشبه بتغيير السرعة في عاصفة كبيرة. بدلاً من الانشغال بعدد ما تم بيعه، من الأفضل أن نرى بوضوح - إلى أين ستتجه هذه الأموال في النهاية. هذه هي المسألة التي تستحق التفكير.