مؤخراً كان هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام - "الحوت" الذي يتحكم في تدفق رأس المال العالمي قد لا يكون دائماً في وول ستريت، بل قد يكون مخبأ في ملايين الأسر اليابانية.

هؤلاء المستثمرون الأفراد اليابانيون (خصوصًا مجموعة ربات البيوت) كانوا يلعبون بهذه الخطة لعدة عقود ولكنها الآن ستتغير. منطقهم بسيط جدًا: اقتراض الين من البنك، حيث الفائدة شبه صفر → تحويله إلى الدولار الأمريكي → شراء الأسهم والسندات الأمريكية، لتحقيق فارق العائد وزيادة رأس المال. كانت هذه الخطة تجلب الربح حتى توقفت مؤخرًا.

ما المشكلة؟ الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة، بينما البنك المركزي الياباني يرفع سعر الفائدة للمرة الأولى منذ أكثر من عشرين عامًا. فجأة اختفى فارق الفائدة، وبالتالي لم يعد لهذه الاستراتيجية "الربح السهل" أي جدوى.

ماذا سيحدث بعد ذلك؟ يجب عليهن سداد قروض الين الياباني. أسوأ سيناريو هو أن هؤلاء المستثمرين على المدى الطويل يبدأون في البيع الجماعي للأسهم والسندات الأمريكية، ويستبدلونها بالين. نحن نتحدث عن تدفقات عكسية لرأس المال على مستوى تريليون دولار، وهذا الحجم كافٍ لجعل السوق يشعر بذلك. تخيل، بمجرد أن تتغير "فرقة استثمار ربات البيوت" في غرفة معيشة في طوكيو، كيف ستنتشر الأمواج إلى وول ستريت.

ماذا يعني هذا للعملات المشفرة؟ بصراحة، التأثير ثنائي الاتجاه:

على المدى القصير، إذا بدأت الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم الأمريكية في الانخفاض، فإن السوق المشفرة لن يكون من الواقعي أن تبقى مستقرة بمفردها. قد تنتقل موجات الانخفاض بشكل متبادل. ولكن على المدى الطويل، قد تنقلب الأمور - عندما تخرج كميات كبيرة من رأس المال من الأسواق المالية التقليدية، يجب أن تذهب إلى مكان ما. العملات المشفرة كبديل "يتجاوز السيادة" و"يصعب رقابته" قد تجذب الأموال التي تبحث عن موطن جديد. هذه ليست مجرد عملية بيع بسيطة، بل تشبه هجرة رأس المال على مستوى عالمي.

فما رأيك؟ هل ستؤثر هذه الانعكاسة في تدفقات رأس المال أولاً على الأسهم الأمريكية، أم ستثير طلباً أقوى على الملاذات الآمنة، مما يدفع بعض الأموال نحو الأصول غير التقليدية مثل العملات المشفرة؟