تتغير الأوضاع المالية العالمية بهدوء. لقد أعادت الاحتياطي الفيدرالي (FED) فتح أبوابها، وبدأت الأصول الرقمية، التي كانت تُعتبر ذات يوم "أصول شاذة"، تستهدف هذه الموجة من السيولة مباشرة.

ليس هذا مجرد قرار خفض أسعار الفائدة، بل هو إعادة ترتيب كاملة لنمط السيولة العالمي. في غضون عشرة أيام فقط، استخدم الاحتياطي الفيدرالي (FED) عدة أدوات لضخ السيولة في السوق، بينما أصبحت الأصول الرقمية quietly هي البطلة في هذه المأدبة المالية.

المنطق خلف ذلك بسيط جداً: عوائد الأصول المالية التقليدية يتم تقليصها بشكل مصطنع، ورأس المال يبحث عن مخرج مثل فيضان مكسور السد. تشير أحدث البيانات إلى أن حجم السندات ذات العائد السلبي قد تجاوز مرة أخرى حاجز 18 تريليون دولار، في مثل هذا البيئة، تعتبر تقلبات البيتكوين التي تبدو جنونية في الواقع من قبل المستثمرين المؤسسيين بمثابة "أصل مستقر" بمعنى ما. أليس من الساخر؟ لكن هذه هي الحقيقة.

**الاحتياطي الفيدرالي (FED) 380 مليار دولار "هجوم خاطف"**

ماذا حدث في الأيام العشرة الماضية؟ في 1 ديسمبر، قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بضخ 13.5 مليار دولار إلى نظام البنوك من خلال عمليات إعادة الشراء الليلية، وهو ثاني أكبر ضخ للسيولة في يوم واحد منذ بداية جائحة كورونا.

بعد ثمانية أيام، انفجرت الأخبار مباشرة في 9 ديسمبر - حيث أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع ضخ طارئ بقيمة 15.7 مليار دولار، ومن المتوقع أن يستمر تدفق 1.5 تريليون دولار من الأموال إلى السوق. هذه المجموعة من الإجراءات أعادت كتابة توقعات السوق بشأن السيولة.

بشكل إجمالي، تدفقت مئات المليارات من الدولارات من السيولة في فترة زمنية قصيرة جداً. ماذا يعني هذا؟ لقد انتهت رسميًا خطة التخفيف الكمي (QT) التي كانت "تسحب الدم" من السوق منذ عام 2022. في تلك السنوات الثلاث وأكثر، سحب الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكثر من 2 تريليون دولار من السوق، والآن أخيراً يقوم بعملية عكسية.

سرعة هذا التحول تجعل العديد من المستثمرين التقليديين لم يدركوا بعد. لكن تلك الأموال ذات الحاسة المرهفة بدأت بالفعل في التحول بهدوء - إنهم يبحثون عن الأصول التي يمكن أن تحقق عوائد زائدة في بيئة تفيض بالسيولة. الأصول الرقمية، تصادف أنها تتماشى مع هذه النقطة.