عند الحديث عن عملة مستقرة، لا يزال الكثيرون في حيرة. في الواقع، الأمر ليس معقدًا — عملة مستقرة هي الشكل المرمز للأصول للدولار الأمريكي، وهي في جوهرها مشابهة للأرقام الرقمية لليوان في محفظتك على Alipay.

سأرسل لك رينمينبي واحد عبر Alipay، وستتلقى إيصالاً رقمياً. بشكل مشابه، إذا أرسلت دولاراً إلى منصة عملة مستقرة، فسوف يضاف إيصال USDT إلى محفظتي. المنطق متطابق تماماً.

تتمتع العملات المستقرة حقًا بميزة طبيعية في التجارة الدولية. فهي تتجاوز أنظمة البنوك في بلدين على الأقل، مما يقلل وقت المعاملات من عدة أيام إلى بضع دقائق، وتكون التكاليف أقل أيضًا. هذا سلاح فتاك للتجارة الدولية.

بالحديث عن ذلك، لماذا لا يوجد مستقبل كبير لعملة مستقرة بالدولار الصيني؟ لأن الدولار الصيني نفسه لديه مستوى محدود من الاعتراف في السوق الدولية، ومن الصعب الترويج لنسخة العملة المستقرة منه. الدول والمناطق الأخرى لن تتبنى عملة معترف بها في نطاق ضيق.

لكن هنا تكمن المخاطر. الأساس الائتماني للعملة المستقرة هو الشركة المصدرة، وليس الحكومة الأمريكية. إذا قامت إحدى شركات العملة المستقرة بالشر، وأصدرت عملات بلا احتياطيات حقيقية، وابتلعت سيولة السوق بأكمله، فإن العواقب ستكون لا يمكن تصورها.

لماذا لا يشعر أحد في السوق بالقلق الشديد؟ بعبارة بسيطة، تيثر (الجهة المصدرة لـ USDT) تستطيع كسب المال بسهولة. إذا قمت بتحويل دولار واحد له، فإنه يضع هذا الدولار في البنك أو يشتري سندات حكومية، وعائد الفائدة السنوي هو دخل مستقر. الآن، حجم USDT الذي أصدرته تيثر يبلغ حوالي 1700 مليار دولار، والعائد من الفوائد وحده يمكن أن يصل إلى أكثر من 10 مليارات سنويًا. هذه الأعمال أكثر راحة من البنوك التقليدية، حيث يتعين على البنوك بذل الجهد لإقراض الأموال وكسب الفائدة، بينما لا يحتاجون إلى هذه المتاعب.

لأن الأرباح وفيرة جدًا، فإن الإضرار بسمعتهم ليس مجديًا. من سيرتكب خطأ الطمع لتدمير شجرة المال هذه؟

لكن، هذا الخطر المحتمل يظل معلقًا هناك.