بيتكوين基本面创新高却滞涨？机构大举进场，早期 محتفظ在减持

【比推】اطلع على أحدث تقرير بحثي عن سوق العملات الرقمية، حيث توجد بعض البيانات المثيرة للاهتمام التي تستحق المناقشة.

يبدو أن الأساسيات المتعلقة بالبيتكوين في أعلى مستوياتها التاريخية، لكن هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام هنا - أداء الأسعار أسوأ من الفئات الأخرى من الأصول الرئيسية. كيف نفهم هذا التناقض؟

إشارة دخول المؤسسات واضحة للغاية. لقد أنشأت الحكومة الأمريكية احتياطيات استراتيجية من البيتكوين، وخصصت صناديق التقاعد الوطنية في أبوظبي ولوكسمبورغ ما بين 1-3% من أموالها لاستثمار البيتكوين، حتى جامعة هارفارد، وهي من أرقى الجامعات، قامت بترتيب مماثل في صندوقها التبرعي الضخم. كل هذه إشارات حقيقية على اقتراب النظام المالي التقليدي من الأصول الرقمية.

لكن في الوقت نفسه هناك جانب آخر - منذ يناير من العام الماضي، تم تفعيل أكثر من 20% من UTXO بيتكوين التي تم الاحتفاظ بها لأكثر من عامين. ماذا يعني ذلك؟ يعني أن حاملي العملات القدامى يقومون ببيع كميات كبيرة. جزء من ذلك هو سلوك طبيعي لجني الأرباح، لكن ما يعكسه بشكل أعمق هو أنه مع اندماج البيتكوين بشكل متزايد في النظام المالي التقليدي، يقوم هؤلاء المؤمنون الأوائل باتخاذ خياراتهم الخاصة.

من المثير للاهتمام أنه حتى بعد هذه التعديلات في السوق، لا يزال لدى وكالات التحليل نظرة إيجابية بناءة لعام 2026. السبب بسيط جداً - الفجوة بين السعر الحالي والأسس تخلق فرصاً بحد ذاتها. خاصة عند النظر في أن الحكومة الأمريكية الجديدة قد تتبنى سياسة نقدية أكثر مرونة، يبدو أن هذه المنطق قابل للتطبيق.