تستحق تحركات أكبر شركة مدرجة تمتلك BTC في العالم المتابعة. وفقًا لأحدث البيانات، تمتلك هذه الشركة حاليًا احتياطي نقدي يتجاوز 2.2 مليار دولار، وهو ما يكفي لدفع الأرباح لمدة 32 شهرًا، ماذا يعكس هذا التحول؟

من المثير للاهتمام أن هذا يتعارض تمامًا مع الموقف الحازم لمؤسس الشركة مايكل سايلور الذي قال "فقط BTC، لا دولارات". لماذا تغير رأيه؟ يبدو أن السبب الظاهر هو التعامل مع الضغوط المستمرة من عمليات البيع المكشوف، ولكن المنطق الأعمق يستحق التفكير. حتى عام 2025، تجاوزت حيازات هذه الشركة من BTC 660,000 عملة، وبما أن الحجم وصل إلى هذا المستوى، أصبحت بالطبع هدفًا للجهات التي تقوم بعمليات البيع المكشوف، مما زاد من مخاطر السيولة.

استراتيجية الاحتياطي النقدي هذه في الحقيقة هي حالة فوز مزدوج. من ناحية، تعزيز الاستقرار المالي يمكن أن يتصدى مباشرة للصدمات الناتجة عن البيع القصير، دون الحاجة إلى أن يتم إجبارنا على بيع BTC من أجل الحصول على سيولة نقدية؛ ومن ناحية أخرى، فإن هذه الخطوة نفسها هي بمثابة إعلان للسوق - لدينا القدرة على التعامل مع التقلبات قصيرة الأجل، وBTC لدينا مستقر كالصخر. كيف يمكن أن يكون هذا مهمًا للحفاظ على ثقة السوق؟ فكر في الأمر، إذا كان هؤلاء المستثمرون الكبار مضطرين لتفريغ ممتلكاتهم، فما الذي سيحدث لتوقعات السوق بأكملها؟ لذا بدلاً من القول بأن هذه تعديلات استراتيجية، يمكن القول إن هذه هي وظيفة مثبت السوق التي تقوم بما ينبغي القيام به.