سوق العملات الرقمية يشهد تقلبات حادة: ضغوط متعددة تؤدي إلى انهيار واسع النطاق هل يستطيع البيتكوين الحفاظ على مستوى 80,000 دولار؟

السوق يغلفه التشاؤم - بيتكوين تتعرض لانحدار سريع

مع دخول جلسة التداول الآسيوية لهذا الأسبوع، لا تزال سوق العملات الرقمية تتعرض لضغوط هبوطية مستمرة. وفقًا لأحدث الأسعار، يتداول سعر البيتكوين حول 87,340 دولارًا، بعد أن انخفض بأكثر من 30% من أعلى مستوى تاريخي بلغ 126,080 دولارًا في 8 أكتوبر. والأكثر إثارة للقلق هو أن هذا الاتجاه التنازلي لا يظهر علامات على التوقف.

كما أن أداء الإيثيريوم ضعيف أيضًا، حيث يتداول حاليًا عند حوالي 2,940 دولارًا، بانخفاض شهري قدره 22%، وهو أسوأ أداء منذ الانهيار بنسبة 32% في فبراير. وفي الوقت نفسه، وفقًا لبيانات CoinGecko، فقد تلاشت أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية منذ الذروة التاريخية التي بلغت 4.3 تريليون دولار، مما يعكس فقدان الثقة في السوق بشكل كبير.

رفع الفائدة من البنك المركزي الياباني يثير سلسلة ردود الفعل في العملات الرقمية

يمكن تتبع نقطة انطلاق انهيار العملات الرقمية هذا بوضوح إلى إشارات السياسة التي أطلقها البنك المركزي الياباني. أشار محلل شركة Zerocap لتداول الأصول الرقمية Emir Ibrahim إلى أن تصريحات محافظ البنك المركزي الياباني، أوتا، يوم الاثنين الماضي أدت إلى ارتفاع عائدات السندات اليابانية، مما أدى إلى إعادة تقييم الأصول ذات المخاطر العالية على مستوى العالم، وكان سوق العملات الرقمية من بين الأكثر تأثرًا.

وقد أدى هذا الحدث مباشرة إلى موجة تصفية “تداول الفروق في الين”. حيث كان المستثمرون يقترضون بعملات منخفضة الفائدة ويحولونها إلى بيتكوين وأصول ذات عائد مرتفع. ومع ارتفاع توقعات رفع الفائدة في اليابان، أصبح إلغاء هذه الصفقات من العوامل الرئيسية في تسريع عمليات البيع.

تصفية قسرية واسعة النطاق وزيادة تقلب السوق

تُظهر بيانات بورصات العملات الرقمية أن حجم التصفية القسرية خلال هذا الانخفاض كان كبيرًا. وفقًا لإحصائيات CoinGlass، فإن إجمالي التصفية الثنائية خلال الـ 24 ساعة الماضية في السوق المشفرة اقترب من 1 مليار دولار، حيث تم تصفية أكثر من 500 مليون دولار من مراكز الشراء بالرافعة المالية على بيتكوين.

شهد البيتكوين انخفاضًا يوميًا بنسبة 6% أمس، مسجلًا أكبر انخفاض ليوم واحد منذ أوائل نوفمبر. والأهم من ذلك، أن الانخفاض الشهري للبيتكوين في نوفمبر سجل أكبر تراجع شهري منذ مايو 2021، حيث تم فقدان أكثر من 18,000 دولار من القيمة.

ضعف الطلب الهيكلي وتدفقات صناديق ETF المستمرة

أشار المحللون إلى أن هذا الانخفاض في العملات الرقمية يعكس مشاكل أعمق في هيكل السوق. تدفقات أموال صناديق البيتكوين ETF تظهر ضعفًا واضحًا، مع وجود طلب محدود جدًا عند الانخفاضات، مما يدل على تراجع حماس المستثمرين المؤسساتيين.

وبصفتها أكبر مالك للشركات البيتكوين في العالم، قامت مجموعة Strategy الأسبوع الماضي بخفض توقعاتها للأرباح لعام 2025، مع ذكر أن ضعف أداء البيتكوين هو السبب الرئيسي. وتبعًا لذلك، انخفض سعر سهمها بنسبة 3.3%، مما زاد من ضغوط السوق. وفي الوقت نفسه، انخفض سعر Coinbase بنسبة 4.8%، وخفضت شركة S&P Global تصنيف Tether، بسبب ارتفاع نسبة الأصول عالية المخاطر في الاحتياطيات ووجود فجوات في الإفصاح.

تراجع حماسة العملات الرقمية وتزامنها مع أسهم التكنولوجيا

قال Juan Perez، مدير التداول في Monex USA، إن الضربة التي تلقتها البيتكوين لا تأتي فقط من سوق العملات الرقمية نفسه، بل تعكس أيضًا تراجع الحماسة في قطاع التكنولوجيا بشكل عام. وأوضح أن المشاعر السلبية الحالية مرتبطة بزيادة تركيز السوق، وتشكك في استدامة النمو، ومشاكل البنية التحتية.

وقد أكد هذا التقييم أداء الأسواق العالمية. حيث تراجعت الأسواق العالمية بشكل عام يوم الاثنين، وانخفض مؤشر MSCI العالمي بنسبة 0.40%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%. وأشارت Kathleen Brooks، مديرة أبحاث XTB، في تقريرها إلى أن: «البيتكوين الآن تميل إلى أن تكون مؤشرًا رائدًا للمخاطر العامة، وانخفاضها لا يبشر خيرًا لأداء السوق في بداية الشهر.»

سوق العقود الآجلة يرسل إشارات هبوطية، والمتداولون يعززون الدفاع

تعكس بيانات عقود بيتكوين الآجلة في CME توجه المستثمرين نحو التشاؤم بشكل متزايد. حيث انخفضت علاوة العقود الآجلة ذات الثلاثة أشهر مقارنة بعقود الشهر الحالي إلى أدنى مستوى لها منذ عام على الأقل، مما يدل على تراجع التوقعات باستمرار الارتفاع.

والأكثر إثارة للقلق، أن المتداولين المحترفين يبدون استعدادًا كبيرًا لاتخاذ مراكز دفاعية. قال Nick Forster، المؤسس المشارك لـ Derive، إن الانخفاض الواضح في تقلبات الانحراف المعياري يشير إلى أن المتداولين يشترون بكثافة خيارات البيع، خاصة تلك التي تنتهي في 26 ديسمبر، مع تركيز كبير على أسعار التنفيذ عند 84,000 دولار و80,000 دولار.

العملات الرقمية قد تختبر الدعم بشكل أكبر، وكسر 80,000 دولار في العام الجديد غير مرجح بشكل كبير

وفقًا لتحليل مراكز المتداولين، فإن احتمالية هبوط البيتكوين دون 80,000 دولار في بداية عام 2026 ليست منخفضة. يعتقد Forster أن الاتجاه التنازلي الحالي قد لا يكون قد انتهى بعد، وأن المشاركين في السوق يستعدون لتقلبات شديدة في ديسمبر.

وأشار إلى أن تقلبات السوق قصيرة الأجل أعلى من تلك طويلة الأجل، مما يشير إلى توقعات بمزيد من التقلبات مع اقتراب العام الجديد. تظهر البيانات التاريخية أن متوسط ارتفاع البيتكوين في ديسمبر هو 9.7%، لكن هذا النمط لا ينطبق في بيئات السوق الخاصة.

يواجه سوق العملات الرقمية حاليًا ضغوطًا متعددة، تشمل الصدمات الخارجية الناتجة عن رفع الفائدة الياباني، ضعف الطلب الهيكلي، ردود الفعل السلبية من التصفية القسرية، وتحول المشاعر تجاه الأصول التكنولوجية بشكل عام. في المدى القصير، سيكون من المهم أن تستعيد البيتكوين دعم الطلب، حيث قد يكون كسر حاجز 80,000 دولار هو الاختبار التالي.