السوق التايواني يتجاوز حاجز 17000 نقطة! توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي + قيادة أسهم التكنولوجيا، تشكل موجة جديدة من فرص الاستثمار

مراجعة السوق وتحليل الخلفية

مع ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية وتعزيز توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعت شهية المخاطرة للمستثمرين العالميين بشكل واضح. افتتح سوق الأسهم التايواني اليوم (26) أداء قويًا، حيث ارتفع خلال التداول بمقدار 151 نقطة ليصل إلى 27063 نقطة، ونجح في تثبيت مستوى “عشرة آلاف وسبعة عشر” كحاجز، مما يرمز إلى دخول سوق الأسهم التايواني إلى نطاق تقييم جديد. الدافع وراء هذا الارتفاع يأتي من تفاعل ثلاثة قوى مشتركة: توقعات تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، إشارات تعافي قطاع التكنولوجيا، وإعادة توزيع رؤوس الأموال الدولية نحو الأسواق الناشئة.

توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي كمحفز للسوق

انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي في نوفمبر بشكل مفاجئ ليصل إلى 88.7، مسجلاً أكبر انخفاض خلال حوالي 7 أشهر، بالإضافة إلى أن معدل نمو مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر كان فقط 0.2%، وهو أدنى بكثير من التوقعات. هذه البيانات أطلقت إشارات على تباطؤ النمو الاقتصادي، مما زاد من توقعات السوق ببدء دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل. وفقًا للتقارير، يُنظر إلى رئيس اللجنة الاقتصادية في البيت الأبيض، هاسيت، كمرشح قوي ليكون رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي، وإذا تولى المنصب، يتوقع السوق أن يبدأ دورة خفض فائدة واسعة النطاق، مما يضغط على عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أقل من 4%، مسجلاً أدنى مستوى في الأشهر الأخيرة.

هذا التحول في توقعات السياسة أدى إلى تسارع تدفق رؤوس الأموال الدولية نحو الأصول ذات المخاطر، مما عزز بشكل واضح دعم سوق الأسهم.

تباين أسهم التكنولوجيا وظهور فرص هيكلية

على الرغم من أن شركة NVIDIA، الرائدة في صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي، انخفض سعر سهمها بنحو 3% بعد أن أعلنت عن اتفاقية توريد مع Google وMeta، إلا أن ذلك يعكس تصاعد المنافسة في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي وتنوع سلاسل التوريد. سوق الأسهم الأمريكية شهد دعمًا من قطاعات الرعاية الصحية والاستهلاك، حيث حققت أكبر خمس شركات تكنولوجيا مكاسب إيجابية، مع ارتفاع Meta بنسبة 3.78% وAlphabet بنسبة 1.53%، مما يدل على أن السوق لا تزال واثقة في إمكانات النمو طويلة الأمد لأسهم التكنولوجيا.

وبالتالي، استفادت الشركات المرتبطة بسلاسل التوريد في سوق الأسهم التايواني، حيث قفزت أسهم TSMC بمقدار 15 دولارًا عند الافتتاح، وارتفعت أيضًا أسهم Hon Hai وDelta Electronics إلى مستويات قياسية جديدة. تمثل هذه الأسهم ذات القيمة السوقية العالية، والتي تتمتع بعائد توزيعات أرباح يزيد عن 8% على مدى 10 سنوات، نماذج للشركات ذات الجودة العالية، ومع تزايد توقعات خفض الفائدة، زادت جاذبيتها في توزيع الأرباح، مما يجعلها وجهة رئيسية لرؤوس الأموال.

الجانب الفني والجانب المالي يشكلان دعمًا مزدوجًا

من منظور السوق الدولية، استمر مؤشر S&P 500 في الارتفاع لثلاثة أيام متتالية، مكونًا نمط انعكاس V واضح، ونجح في اختراق مستوى مقاومة رئيسي عند 6770 نقطة. إذا تمكن المؤشر من الحفاظ على دعم عند 6680 نقطة، فمن المتوقع أن يواصل تحدي مقاومة عند 6870 نقطة في المستقبل. يتبع سوق الأسهم التايواني الاتجاه الصاعد العالمي، مع عودة واضحة لشراء الأجانب، وتحسن سعر صرف الدولار التايواني، وتوفر السيولة السوقية، مما يجعل الظروف مواتية لاستمرار الاتجاه الصاعد على المدى القصير.

جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الأربعة أغلقت باللون الأحمر، مع ارتفاع مؤشر داو جونز بأكثر من 660 نقطة، وارتفع ناسداك وS&P 500 بشكل متزامن، وارتفع مؤشر ناسداك نصف السنوي بشكل طفيف. أما أداء الأسهم الأمريكية ADR، فكان متباينًا: حيث بقيت أسهم TSMC على حالها، وتراجعت أسهم UMC، بينما ارتفعت أسهم Chunghwa Telecom وSun Moon Light بشكل طفيف، مما يدل على أن رؤوس الأموال لا تزال تفضل الأسهم التكنولوجية ذات إمكانات النمو.

بدء تداول الأسهم الصغيرة والمتوسطة وتداولات الانتقال

من الجدير بالذكر أن مؤشر OTC بدأ في الارتفاع وتجاوز 254 نقطة عند الافتتاح، مما يعكس توجه رؤوس الأموال بشكل واضح نحو الأسهم الصغيرة والمتوسطة ذات الموضوعات. أصبحت أسهم الحوسبة السحابية، وحلول النقل عالية السرعة، والطاقة الخضراء من النقاط المضيئة في هذا الاتجاه، مما يدل على أن سوق الأسهم التايواني يشهد انتقالًا طبيعيًا من الأسهم ذات الوزن الثقيل إلى الأسهم ذات الموضوعات.

مراقبة السوق والمخاطر المحتملة

على الرغم من أن الحالة المزاجية الحالية للسوق متفائلة، إلا أنه يجب مراقبة عدة عوامل رئيسية للمخاطر: التأكيد النهائي على تعيينات الاحتياطي الفيدرالي، التغيرات في بيانات التجزئة الأمريكية، وما إذا كانت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل NVIDIA ستظل تحت ضغط المنافسة.

إذا استطاع الاحتياطي الفيدرالي إصدار إشارات أكثر وضوحًا حول خفض الفائدة، فمن المتوقع أن تتوسع السيولة في الأسواق العالمية، مما يمنح سوق الأسهم التايواني فرصة لتحدي القمم السابقة. بالإضافة إلى ذلك، إذا تمكن السوق التايواني من الحفاظ على مستوى دعم عند 26800 نقطة، مع زيادة حجم التداول بشكل معتدل، فسيكون ذلك مفيدًا لاستمرار الاتجاه الصاعد.

الخلاصة

في ظل تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق، بدأ سوق الأسهم التايواني موجة جديدة من الارتفاع. يمكن للمستثمرين النظر في تتبع تدفقات الأموال، والتركيز على قطاعات الذكاء الاصطناعي، والسيارات الكهربائية، والطاقة الخضراء، مع مراقبة تحركات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية العالمية، للاستفادة من فرص نهاية العام في السوق.