كيف يمكن لأسهم IGBT المفهومية في تايوان الاستفادة من موجة الطاقة الجديدة؟ تحليل فرص الاستثمار في سلسلة الصناعة

ما هو الدور الذي يلعبه IGBT حقًا؟

في موجة ترقية صناعة الطاقة الجديدة، أصبح IGBT (الترانزستور ثنائي القطب بعازل بوابة) يلعب دورًا حاسمًا في تحديد أداء الصناعة بأكملها. يُعتبر هذا الرقاقة الإلكترونية للطاقة بمثابة “وحدة المعالجة المركزية” للأجهزة الإلكترونية للطاقة، وتأتي أهميتها بعد البطاريات، حيث تمثل ثاني أكبر نفقات في هيكل تكلفة السيارات الكهربائية.

الوظيفة الأساسية لـ IGBT هي تحويل الطاقة — من خلال آلية التبديل “غير التوصيل أو التوصيل”، التي يمكنها تنفيذ عشرات الآلاف من عمليات التبديل في الثانية، وتحويل التيار المستمر إلى متردد. هذا يمكّن السيارات الكهربائية المجهزة بهذه الرقاقة من التسارع إلى 100 كيلومتر في الساعة خلال 3 ثوانٍ. في مجالات النقل بالسكك الحديدية، الشبكات الذكية، معدات الطاقة الجديدة، والإلكترونيات الاستهلاكية، أصبح IGBT عنصرًا أساسيًا لا غنى عنه.

المشهد الصناعي العالمي: السيطرة الاحتكارية وفرص تايوان

من منظور عالمي، سوق IGBT مركزي للغاية. تسيطر الشركات الكبرى مثل إنفينيون (Infineon)، ميتسوبيشي إلكترونكس (Mitsubishi)، أونسي (Onsemi)، فوجي إلكترونكس وABB على أكثر من 70% من الحصة السوقية العالمية، ويعكس ارتفاع حاجز التقنية أن الشركات التي تمتلك العمليات الأساسية تتمتع بميزة تفاوضية قوية.

ومع تزايد الطلب على السيارات الجديدة والطاقة الشمسية وطاقة الرياح، قد تقوم هذه الشركات العالمية بنقل المزيد من عمليات التصنيع المتقدمة إلى الخارج، مما يفتح فرصة لشركات أشباه الموصلات ذات القدرة العالية في تايوان للاستفادة من السوق. وفقًا لبيانات شركة Donghai Securities، ارتفع حجم سوق IGBT العالمي من 3.2 مليار دولار في 2012 إلى 7.09 مليار دولار في 2021، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6.6%. ومن المتوقع أن يتوسع السوق إلى 9.3 مليار دولار بحلول عام 2027.

الأسهم ذات الصلة بـ IGBT في تايوان: الوضع الحالي لثلاث شركات رئيسية

موديل(2342)：مبادرة في مجال شرائح السيارات

موديل استثمرت بنشاط في سوق مكونات الطاقة للسيارات في السنوات الأخيرة. في عام 2022، زادت إيراداتها بنسبة 10.22% لتصل إلى 2.151 مليار دولار، مسجلة أعلى مستوى منذ 11 عامًا. بدعم من التقرير السنوي، شهد سعر السهم ارتفاعًا في منتصف مارس 2023، حيث وصل إلى 47.96 دولار للسهم، بزيادة تقارب 30% خلال الشهر. لكن التصحيح جاء لاحقًا، وبلغت ذروته في منتصف العام، ثم تذبذب بين 38 و42 دولار، وانخفض إلى حوالي 33 دولار في نهاية العام، ليظهر نمط ضعف عام.

تشونغماو(2481)：فترة تصحيح وتقلبات

تشونغماو تعمل بشكل رئيسي في تصنيع وبيع مكونات أشباه الموصلات عالية القدرة والإلكترونيات الدقيقة. في النصف الأول من العام، تضررت من ضعف الطلب الاستهلاكي وتقليص الطلبات المحتملة، لكن بعد يوليو، شهدت انتعاشًا واضحًا، حيث ارتفع سعر السهم من 65 إلى 81.7 دولار خلال أسبوعين، وهو أعلى مستوى خلال العام، بزيادة تزيد عن 25%. ومع ذلك، بعد أغسطس، تبرد السوق، وانخفض السعر إلى أقل من 60 دولار، ولم يظهر انتعاش إلا في نهاية 2023.

فودينج(8261)：تحول من الإلكترونيات الاستهلاكية إلى الطاقة الجديدة

فودينج تقدم حلولًا إلكترونية شاملة لمجالات الإلكترونيات الاستهلاكية، الحاسبات، الشاشات وغيرها. خلال النصف الأول من 2023، تذبذب سعر السهم حول 100 دولار، ثم دخل في دورة هبوطية بعد يوليو، وانخفض تدريجيًا إلى حوالي 80 دولار، واستمر هذا الانخفاض لأربعة أشهر، قبل أن يظهر انتعاشًا في نهاية العام.

الأسهم الأمريكية المرتبطة بـ IGBT: عمالقة الرقائق العالمية

بالإضافة إلى سوق الأسهم التايواني، هناك العديد من الأسهم ذات الصلة في السوق الأمريكية:

AMD أظهرت أداءً رائعًا في 2023، حيث تضاعف سعر السهم، من 60 دولارًا في بداية العام إلى 140 دولارًا في نهايته، وما زالت السوق تعتبر أن تقييمها منخفض نسبيًا.

إنتل(INTC) بعد سنوات من التراجع، بدأت تظهر علامات على الانتعاش، حيث ارتفع سعر السهم من 30 دولارًا إلى ما يقرب من 50 دولار، بزيادة أكثر من 70%، وسارت بشكل مستقر طوال العام دون تقلبات حادة، وتُعتبر خيارًا ذا قيمة نسبية.

Broadcom(AVGO) من أقل من 600 دولار في بداية العام، ارتفع إلى أكثر من 1000 دولار، بزيادة تقارب 70%، وسعر السهم في ارتفاع تدريجي مع تقلبات معتدلة، مما يجعله مناسبًا للاستثمار طويل الأمد.

لماذا تستحق الأسهم ذات المفهوم IGBT في تايوان اهتمامًا؟

نمو صناعي ملحوظ

تعد السيارات الكهربائية والتحكم الصناعي من المجالات الرئيسية لاستخدام IGBT، حيث تمثل الطلبات نسبة 28% و37% على التوالي، تليها سوق توليد الطاقة الجديدة وتردد الأجهزة المنزلية. مع دعم السياسات الوطنية للدول المختلفة للسيارات الكهربائية والطاقة الخضراء، يتسارع نمو هذا القطاع، ويستمر الطلب في الارتفاع.

حواجز تقنية تخلق ميزة تنافسية

تُعد IGBT مكونًا عالي التقنية، وتتطلب حاجزًا تقنيًا مرتفعًا، مما يجعل الشركات التي تمتلك التكنولوجيا الأساسية نادرة، ويمنحها مكانة سوقية قوية وقدرة تفاوضية عالية.

دعم السياسات يدفع الطلب

تسهم سياسات السيارات الكهربائية في مختلف الدول في تسريع الطلب على IGBT، مما يوفر دعمًا طويل الأمد للنمو.

المخاطر التي يجب مراعاتها عند الاستثمار في الأسهم ذات المفهوم IGBT في تايوان

1. مخاطر الاعتماد على التكنولوجيا: تسيطر أوروبا وأمريكا واليابان على العمليات المتقدمة لـ IGBT، وإذا تدهورت سلاسل التوريد أو زادت التوترات الجغرافية السياسية، قد تواجه الشركات التايوانية قيودًا تقنية أو نقصًا في المواد.

2. مخاطر الاستبدال بين الأجيال: مع نضوج تقنيات أشباه الموصلات الجديدة مثل السيليكون الكربوني والغاز النيتريدي، إذا لم تتمكن الصناعة التايوانية من التبني السريع، فقد تتعرض مكانتها في سوق IGBT للتهديد.

طرق متنوعة للاستثمار في الأسهم ذات المفهوم IGBT في تايوان

الشراء المباشر: يمكن شراء الأسهم ذات المفهوم IGBT المدرجة في بورصة تايوان باستخدام حساب محلي.

الأدوات المشتقة: يمكن للمستثمرين التداول عبر العقود مقابل الفروقات (CFD) للشراء أو البيع على المكشوف، مع وجود الرافعة المالية، مما يمنح مرونة أكبر.

صناديق المؤشرات: للمستثمرين المحافظين، يمكن اختيار صناديق ETF التي تتبع مؤشرات الإلكترونيات أو أشباه الموصلات في تايوان.

الخلاصة

لا تزال وتيرة النمو في صناعة الطاقة الجديدة العالمية قوية، حيث يزداد الطلب على الطاقة للسيارات الكهربائية والطاقة الشمسية وطاقة الرياح. على الرغم من ارتفاع أسعار الأسهم ذات المفهوم IGBT في تايوان خلال السنوات الأخيرة، إلا أن بعض الأسهم لا تزال مقيمة بشكل معقول، وقد تكون فرصة جيدة للشراء عند التصحيح. على المدى الطويل، لا تتغير الأساسيات التي تدفع الطلب على الصناعة، ويمكن للمستثمرين استغلال تقلبات السوق للتركيز على التوزيع الاستراتيجي.