دليل عملي: كيفية اختيار نوع الأسهم الذي يتوافق مع استراتيجيتك الاستثمارية

عندما تقرر الدخول إلى الأسواق المالية، فإن أحد القرارات الأكثر حاسمة هو فهم فئات الأسهم الموجودة وأيها تتناسب بشكل أفضل مع أهدافك المالية. ليست جميع الأسهم تعمل بنفس الطريقة، ولا تقدم نفس الفوائد. الاختيار الصحيح يعتمد على ملف المخاطر الخاص بك، والأفق الزمني، وتوقعات العائد.

لماذا من المهم فهم هيكل الأوراق المالية؟

عندما تشتري سهمًا، أنت تشتري جزءًا من رأس مال شركة. هذا يجعلك تلقائيًا مساهمًا، مما يمنحك حقوقًا اقتصادية، وفي بعض الحالات، حق المشاركة في قرارات الشركة. ومع ذلك، ليست كل الأسهم تمنحك نفس الحقوق.

الواقع هو أن أسعار هذه الأوراق تتقلب بشكل رئيسي وفقًا لقانون العرض والطلب. عندما تزدهر الشركة، ترتفع الأسعار؛ وعندما تواجه صعوبات، تنخفض. أرباحك أو خسارتك كمستثمر تعتمد على سعر الشراء وسعر البيع، بالإضافة إلى الأرباح الموزعة خلال فترة الاحتفاظ.

من المهم أن تعرف أن هناك أسهم تتداول علنًا في السوق وأخرى لا. الأسهم التي تراها على منصات التداول لا تمثل بالضرورة 100% من الشركة، بل جزءًا متاحًا للجمهور المستثمر.

الأنواع الثلاثة الأكثر تداولًا في الأسواق المالية

الأسهم العادية: الخيار الكلاسيكي للأرباح على المدى الطويل

الأسهم العادية هي النوع الأكثر شيوعًا ووفرة التي ستجدها في أي سوق أوراق مالية. تصدرها الشركات كأداة تمويل، متجنبين بذلك اللجوء إلى القروض البنكية.

المزايا التي تقدمها:

استثمارك يمنحك حق التصويت في الجمعيات العمومية. كلما زادت الأسهم التي تملكها، زاد تأثيرك على قرارات الشركة. بالإضافة إلى ذلك، تشارك في توزيع الأرباح بشكل متناسب مع حصتك. طالما أن الشركة تعمل، تظل أسهمك سارية بدون تاريخ انتهاء صلاحية.

المخاطر والعيوب:

أسعارها تظهر تقلبات عالية ويمكن أن تتغير بشكل كبير. إذا أفلست الشركة، قد تصل استثماراتك إلى الصفر. بالإضافة إلى ذلك، بيع هذه الأسهم أكثر تعقيدًا من الخيارات الأخرى، لأنه يتطلب العثور على مشتري وإجراءات وثائقية محددة.

الأسهم الممتازة: دخل ثابت بدون تحكم في القرارات

هذه الأسهم تعمل بشكل مشابه للأسهم العادية، ولكن مع فرق حاسم: ليس لديك حق التصويت في قرارات الشركة.

مقابل ذلك، تتلقى فوائد اقتصادية مضمونة: دفع أرباح ثابتة، بغض النظر عن أداء العمل. هذا يعني أن عائدك مضمون. في حالة تصفية الشركة، يتلقى المستثمرون بأسهم ممتازة استردادًا قبل المساهمين العاديين.

هذا النوع من الأسهم مثالي لمن يبحث عن توليد دخل سلبي دون المشاركة في إدارة الشركة. السيولة أيضًا أعلى: يمكنك بيع حصتك بسرعة والحصول على نقد دون تعقيدات كبيرة.

ملاحظة مهمة: إذا حققت الشركة أرباحًا استثنائية، سيحصل المساهمون العاديون على فوائد أكبر لأن أرباحهم ستزيد، بينما يظل العائد على الأسهم الممتازة ثابتًا.

الأسهم المميزة: أفضل الجمع بين العالمين

تجمع الأسهم المميزة بين خصائص الاثنين السابقين: لديك حق التصويت (كما في الأسهم العادية) والوصول إلى أرباح ثابتة (كما في الأسهم الممتازة). ومع ذلك، فهي تتطلب موافقة أغلبية الجمعية العمومية للمساهمين لإصدارها.

تصنيفات أخرى للأسهم يجب معرفتها

بعيدًا عن التصنيف الرئيسي، هناك طرق أخرى لتصنيف هذه الأوراق:

حسب المالك:

• اسمية: تصدر باسم شخص معين
• لحاملها: من يملك الورقة فعليًا هو المالك

حسب التداول في السوق:

• مدرجة: تتداول في أسواق عامة منظمة
• خاصة: عادة من شركات صغيرة ومتوسطة، خارج السوق

فئات أخرى مهمة:

الأسهم القابلة للاسترداد لها مدة زمنية محدودة؛ بعد انتهاء الفترة، تنقضي صلاحيتها.

الأسهم القصيرة تسمح بالاستثمار على الهبوط: تبيع أسهمًا مستعارة على أمل أن تنخفض الأسعار لإعادة شرائها بسعر أقل وتحقيق ربح.

الأسهم الخاصة هي تلك التي تملكها الشركة لنفسها. عندما تعيد الشركة شراء أسهمها، عادةً يكون ذلك إشارة إيجابية: يدل على أن الإدارة تعتقد أن السعر منخفض جدًا.

جدول المقارنة: فهم الاختلافات الرئيسية

حالات عملية: كيف كانت أداؤها في الواقع

لنأخذ كمثال أسهم شركة مايكروسوفت خلال الربع الثاني من 2022:

سيناريو الشراء (يوليو 2022):

بدأ الشهر عند 254.84 دولار وأغلق عند 277.64 دولار. المستثمر الذي اشترى سهمًا واحدًا ربح 22.80 دولار. إذا استثمر في سهمين، كانت الأرباح 45.60 دولار. يجب خصم العمولات والرسوم على التمويل الليلي. ومع ذلك، لم يتلقَ أرباحًا في يوليو، لأن مايكروسوفت توزعها بدءًا من 17 أغسطس.

سيناريو البيع على المكشوف (أغسطس 2022):

افتتح الشهر عند 275.36 دولار وأغلق عند 260.51 دولار، بانخفاض قدره 14.85 دولار. المستثمرون الذين قاموا بعمليات بيع على المكشوف (راهنين على الانخفاض) كانوا قد ربحوا هذا الفرق، بينما خسر أصحاب المراكز الطويلة.

توضح هذه الأمثلة لماذا من المهم اختيار الاستراتيجية الصحيحة وفقًا لتوقعات السوق.

آليات الاستثمار: كيف تصل إلى كل نوع من الأسهم

الأسهم المدرجة وعلى المكشوف: الخيار الأكثر عملية

إذا كنت تتداول عبر وسيط إلكتروني، فإن شراء وبيع الأسهم المدرجة بسيط. تحتاج فقط إلى:

• فتح حساب على منصة تداول
• وضع أوامر شراء أو بيع
• تحديد حجم المركز

بالنسبة للعمليات على المكشوف، يقرضك الوسيط الأسهم تلقائيًا. تبيع بالسعر الحالي، وتنتظر أن ينخفض، ثم تعيد الشراء بسعر أقل، وتعيد الأسهم المقترضة وتحتفظ بالربح.

الأسهم الخاصة العادية: عملية أكثر بيروقراطية

إذا أردت الاستثمار في الأسهم العادية لشركات خاصة أو صغيرة، فالأمر أكثر تعقيدًا:

• تحتاج إلى وثائق كاملة
• يجب عقد عقد رسمي
• إذا بعت، يتطلب الأمر توكيلًا قانونيًا وإجراءات وثائقية

مقابل ذلك، إذا كانت استثمارك كبيرًا، فستحصل على حقوق أكبر في القرارات و توزيعات الأرباح.

الأسهم الممتازة والمميزة: وصول محدود

للاستثمار في الأسهم الممتازة، عادةً تحتاج إلى موافقة من مجلس إدارة الشركة. الأسهم المميزة أكثر تقييدًا وتتوفر فقط في الشركات الكبيرة ذات الهياكل المعقدة.

الأسهم الخاصة: فقط للمالكين

يمكنك فقط الاستثمار في الأسهم الخاصة إذا كنت تدير أو تملك شركة. الشركات الصغيرة تصدر أسهمًا خاصة؛ الشركات الكبيرة تصدر أسهمها الخاصة التي تحتفظ بها الشركة في خزنتها.

استراتيجية الاختيار وفقًا لملفك كمستثمر

للمستثمرين المحافظين: الأسهم الممتازة هي خيارك الأفضل. تقدم عوائد متوقعة وسيولة مضمونة بدون تعقيدات إدارة الشركة.

للمستثمرين على المدى الطويل: الأسهم العادية لشركات قوية يمكن أن تحقق أرباحًا مضاعفة من خلال ارتفاع السعر والأرباح المجمعة. يتطلب الأمر صبرًا وتحليلًا عميقًا.

للمتداولين النشطين: الأسهم المدرجة توفر سيولة عالية وسهولة في العمليات. يمكنك الشراء والبيع أثناء فتح السوق بدون قيود.

للمضاربين: العمليات على المكشوف تتيح أرباحًا سريعة في الأسواق الهابطة، رغم أنها تنطوي على مخاطر عالية جدًا.

الخلاصات الأساسية لقرار استثمارك

اختيار نوع السهم يجب أن يستند إلى تحليل عميق للشركة، والأفق الزمني، وتحمل المخاطر. تميل أسواق الأسهم إلى الارتفاع تدريجيًا على مدى فترات طويلة، لكن الانخفاضات غالبًا ما تكون حادة ومركزة في أسابيع قليلة.

إذا استثمرت بشكل تقليدي، ستحتاج إلى قبول أن الخروج من السوق لن يكون فوريًا؛ ستحتاج إلى طلب عالي. مع التداول، المرونة قصوى: يمكنك تنفيذ عمليات بدون قيود تقريبًا خلال ساعات السوق.

تذكر أن البيع على المكشوف محفوف بالمخاطر، لكن الأرباح يمكن أن تكون أسرع. عمليات الشراء التقليدية (شراء عادي) توفر أمانًا أكبر لكنها تتطلب وقتًا أطول لتحقيق النتائج. المفتاح هو مواءمة نوع السهم مع استراتيجيتك الشخصية.