موجة استثمار الذكاء الاصطناعي في عام 2025: استعراض فرص الاستثمار من خلال اتجاهات أسعار أسهم الذكاء الاصطناعي تحليل عميق لأسهم مفاهيم الذكاء الاصطناعي واستراتيجيات اختيار الأسهم

أسهم المفهوم AI: مفتاح الاستثمار في الثورة التكنولوجية

منذ أن أطلق ChatGPT السوق في النصف الثاني من عام 2022، انتقلت الذكاء الاصطناعي (AI) من المختبرات إلى السوق الرأسمالي السائد، وشهدت نسبة الأرباح إلى الأرباح للشركات المدرجة ذات الصلة ارتفاعًا تاريخيًا. على الرغم من أن العديد من الشركات حققت أداءً ربحيًا متوسطًا، إلا أن أسعار أسهمها قد حققت نموًا مضاعفًا. ما هو المنطق وراء ذلك؟ وأين تكمن فرص الاستثمار في أسهم المفهوم AI؟

أولاً، من الضروري فهم جوهر أسهم المفهوم AI. يشير الذكاء الاصطناعي إلى قدرة الآلات على اكتساب ذكاء مشابه للبشر، بما يشمل تعلم المعرفة، والاستنتاج المنطقي، وحل المشكلات المعقدة، وفهم اللغة، وتوليد النصوص والصور وغيرها من الوظائف. من الأمثلة اليومية التي نواجهها Siri، وChatGPT، والقيادة الذاتية، كلها تنتمي إلى نطاق AI.

أسهم المفهوم AI هي تلك الشركات المدرجة التي ترتبط أعمالها ارتباطًا وثيقًا بتقنيات الذكاء الاصطناعي. قد تكون شركات تصنيع الرقائق، أو مزودي الخوادم، أو منصات السحابة، أو مزودي برمجيات AI. الجوهر في الاستثمار في أسهم المفهوم AI هو التركيز على البنية التحتية المادية والتطبيقات التي تقف وراء موجة AI.

حالة صناعة AI: من البيانات السوقية إلى إمكانيات النمو

وفقًا لأحدث تقارير IDC، فإن إنفاق الشركات العالمية على الحلول والتقنيات ذات الصلة بـ AI في مرحلة تسريع النمو. من المتوقع أن تصل استثمارات الشركات العالمية في AI إلى 3070 مليار دولار بحلول عام 2025. وبنظرة مستقبلية لثلاث سنوات، من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق الكلي على AI (يشمل التطبيقات، والبنية التحتية، والخدمات) 6320 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي مركب يقارب 29%.

ومن الجدير بالاهتمام التغيرات في مستوى البنية التحتية. من المتوقع أن يشكل إنفاق الخوادم المتسارع أكثر من 75% بحلول عام 2028، ليكون العمود الفقري لتطبيقات تقنيات AI. هذه البيانات توضح أن صناعة AI لا تزال لديها مساحة هائلة للنمو.

من ناحية التمويل، يواصل المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط زيادة استثماراتهم في الأصول المرتبطة بـ AI. على سبيل المثال، في تقرير 13F للربع الثاني من عام 2025، زادت بشكل كبير من حيازاتها من NVIDIA، وAlphabet، وMicrosoft وغيرها من الشركات الرئيسية في AI. يعكس ذلك تفاؤل السوق بشأن آفاق تطبيقات AI، وتركيز الأموال على قدرات الحوسبة، والرقائق، والحوسبة السحابية ضمن سلسلة صناعة AI.

كما يختار العديد من المستثمرين تخصيص أموالهم عبر صناديق موضوعية أو ETFs للاستثمار في صناعة AI، بهدف تغطية عدة حلقات من التطبيقات، والبنية التحتية، والبيانات الضخمة. وفقًا لإحصائيات Morningstar، بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025، تجاوزت أصول صناديق AI والبيانات الضخمة العالمية 30 مليار دولار.

ملخص أسهم المفهوم AI في السوق الأمريكية والتايوانية

وفيما يلي قائمة مختارة من أسهم المفهوم AI الشهيرة بناءً على القيمة السوقية، وسعر السهم، والأداء منذ بداية العام:

السوق الأمريكية

السوق التايواني

(البيانات حتى 19 سبتمبر 2025، المصدر: Google Finance)

تحليل مفصل لأسهم الرائدة في AI الأمريكية

NVIDIA: سيطرة مطلقة على إمبراطورية الرقائق

تتمتع NVIDIA بمكانة لا يمكن المساس بها في قيادة الحوسبة AI على مستوى العالم. أصبحت وحدات معالجة الرسوميات (GPU) ومنصة CUDA الخاصة بها معيارًا صناعيًا لتدريب وتنفيذ نماذج AI الكبيرة. مع انتشار الذكاء الاصطناعي التوليدي عالميًا، تمكنت NVIDIA من السيطرة على سوق البنية التحتية لـ AI من خلال بيئتها المتكاملة من الرقائق، والأنظمة، والبرمجيات.

في عام 2024، حققت NVIDIA إيرادات بقيمة 60.9 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي يزيد عن 120%، مما يعكس قوة نمو مذهلة. ومع دخول عام 2025، لم يتراجع هذا الزخم. سجلت إيرادات الربع الثاني مستوى قياسيًا جديدًا يقارب 28 مليار دولار، وصافي الأرباح زاد بأكثر من 200% سنويًا. يقود الطلب من عمالقة السحابة والشركات الكبرى على معمارية GPU Blackwell (مثل B200 وGB200) هذا النمو.

يعتقد المحللون أن الطلب على حلول الحوسبة عالية الأداء من NVIDIA سيستمر في النمو بشكل انفجاري، مع توسع تطبيقات AI من التدريب إلى الاستنتاج، وامتدادها إلى سيناريوهات الشركات والحوسبة الطرفية. مع وجود حواجز تقنية قوية وبيئة متكاملة، من غير المتوقع أن يتم استبدالها على المدى القصير، وقد رفعت العديد من المؤسسات أهدافها السعرية مع تصنيف “شراء”.

Broadcom (بروادكوم): مورد أساسي لا غنى عنه لمراكز البيانات AI

تُعد Broadcom شركة رائدة عالميًا في مجال أشباه الموصلات وحلول البرمجيات للبنية التحتية، وتلعب دورًا مهمًا في مجال رقائق AI والاتصالات الشبكية. مع ازدياد الطلب على خوادم AI، تمكنت Broadcom من دمج رقائق ASIC المخصصة، والمفاتيح الشبكية، ورقائق الاتصالات الضوئية ضمن سلسلة التوريد لمراكز البيانات AI، بفضل ميزاتها التكنولوجية.

في السنة المالية 2024، حققت إيرادات بقيمة 31.9 مليار دولار، وارتفعت نسبة مبيعات منتجات AI بشكل سريع إلى 25%، مما يعكس قوة النمو في موجة AI. مع دخول عام 2025، يتضح هذا الاتجاه بشكل أكبر. زادت إيرادات الربع الثاني بنسبة 19% سنويًا، مدعومة بطلبات مراكز البيانات AI من مقدمي الخدمات السحابية، مع استمرار الطلب على رقائق Jericho3-AI، والمفاتيح Tomahawk5، وحلول الاتصالات الضوئية.

مع توسع حجم نماذج AI، ستزداد الحاجة إلى اتصالات شبكية عالية الأداء ورقائق مخصصة بسرعة. ستستفيد Broadcom بشكل مباشر من هذا الاتجاه طويل الأمد، ويُبدي المستثمرون الأجانب تفاؤلًا كبيرًا بشأن إمكانيات نمو خط منتجات AI، مع استهدافات سعرية تتجاوز 2000 دولار.

AMD (إيه إم دي): منافس في سوق رقائق AI

تلعب AMD دور المبتكر في مجال الحوسبة عالية الأداء، وتبدأ في كسر احتكار NVIDIA في سوق المعززات AI. توفر سلسلة MI300 من المعززات وعمارة CDNA 3 بديلًا مهمًا لمزودي الخدمات السحابية والشركات الكبرى.

في عام 2024، حققت AMD إيرادات بقيمة 22.9 مليار دولار، مع نمو سنوي في قطاع البيانات المركزية بنسبة 27%، مما يدل على أن استراتيجيتها في AI بدأت تؤتي ثمارها. في الربع الثاني من 2025، زادت الإيرادات بنسبة 18% سنويًا. استفادت من اعتماد مزودي السحابة على معززات MI300X، وإطلاق سلسلة MI350 في النصف الثاني، مما أدى إلى نمو مضاعف في إيرادات AI.

مع تنوع أعباء العمل في AI، تزداد الحاجة إلى بدائل، وتعمل AMD على توسيع حصتها في سوق التدريب والاستنتاج عبر مزايا الدمج بين CPU وGPU واستراتيجيتها البيئية المفتوحة. يتوقع المحللون أن تصل أهداف السعر إلى أكثر من 200 دولار، مع استمرار النمو.

Microsoft (مايكروسوفت): منصة لا غنى عنها لتطبيقات AI المؤسساتية

تُعد Microsoft منصة رائدة في تحول الشركات إلى AI. من خلال التعاون الحصري مع OpenAI، ومنصة Azure AI السحابية، وتكامل مساعد Copilot المؤسسي، نجحت Microsoft في دمج تقنيات AI بسلاسة في سير عمل الشركات العالمية.

في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة 2112 مليار دولار، مع نمو بنسبة 28% في إيرادات Azure والخدمات السحابية، ومساهمتها في أكثر من نصف نمو خدمات AI. مع دخول عام 2025، يتضح أن هذا الزخم يتسارع. تجاوزت إيرادات السحابة الذكية لأول مرة 300 مليار دولار، ويقودها اعتماد الشركات بشكل واسع على نشر Copilot لـ Microsoft 365، وزيادة استخدام خدمات Azure OpenAI.

مع دمج Microsoft لوظائف Copilot بشكل عميق في Windows وOffice وTeams، ستستمر قدراتها في تحقيق العائدات. يعتقد العديد من المحللين أن Microsoft هي المستفيد الأكثر تأكيدًا من موجة “انتشار AI المؤسساتي”، مع أهداف سعرية تتراوح بين 550 و600 دولار.

تحليل عميق لأسهم المفهوم AI الرائدة في تايوان

Quanta (廣達): بطل غير مرئي في سوق خوادم AI

ركزت Quanta Computer على التحول إلى مجال خوادم AI، وأصبحت من أبرز أسهم المفهوم AI في سوق الأسهم التايواني. من خلال علامتها التجارية QCT، المتخصصة في خوادم وحلول السحابة، تمكنت من دخول سلاسل التوريد لمراكز البيانات الأمريكية الكبرى، والعملاء الرئيسيين يشملون NVIDIA ومقدمي خدمات السحابة العالميين.

في عام 2024، حققت Quanta إيرادات بقيمة 1.3 تريليون دولار نيو تايواني، مع استمرار ارتفاع نسبة خوادم AI، وتحسين هوامش الربح بشكل ملحوظ. مع زيادة شحنات خوادم AI في 2025، تتوقع الشركة أداءً قويًا. في الربع الثاني، تجاوزت الإيرادات 300 مليار دولار نيو تايواني، بزيادة أكثر من 20% سنويًا، مسجلة أعلى مستوى في نفس الفترة التاريخية.

المحللون يتوقعون أن تظل Quanta في مسار نمو طويل الأمد، مستفيدة من اتجاهات AI والسحابة، مع سعر هدف متوسط يتراوح بين 350 و370 دولار، وما زالت هناك مساحة للارتفاع مقارنة بالسعر الحالي.

MediaTek (世芯-KY): خبير تصميم ASIC في AI

شركة MediaTek (世芯-KY) واحدة من أبرز أسهم المفهوم AI في تايوان، تركز على خدمات تصميم الرقائق المخصصة ASIC. تشمل عملائها عمالقة السحابة الأمريكية، وشركات الحوسبة عالية الأداء، والذكاء الاصطناعي.

في عام 2024، حققت الشركة إيرادات بقيمة 68.2 مليار دولار نيو تايواني، مع نمو سنوي يزيد عن 50%، مما يعكس الطلب القوي على AI. في الربع الثاني من 2025، تجاوزت إيرادات الشركة 20 مليار دولار نيو تايواني، مضاعفة تقريبًا مقارنة بالعام السابق. استمرت هوامش الربح الصافي والربحية في التحسن، مع دخول مشاريع AI الكبرى مرحلة الإنتاج، وتلقي طلبات على معززات AI الجديدة، وطلبات لمراكز البيانات.

مع توسع تطبيقات AI التوليدية عالميًا، يتوقع السوق أن تظل MediaTek في مسار نمو طويل الأمد، مع سعر هدف يتراوح بين 2200 و2400 دولار، وما زالت هناك إمكانية للارتفاع مقارنة بالسعر الحالي.

Delta Electronics (台達電): المزود الرئيسي لحلول الطاقة والتبريد

شركة Delta Electronics رائدة عالميًا في إدارة الطاقة وحلولها، وركزت مؤخرًا على دخول سلسلة توريد خوادم AI، وتوفير حلول عالية الكفاءة للطاقة، والتبريد، وخزائن الخوادم.

في عام 2024، حققت Delta إيرادات بقيمة حوالي 420 مليار دولار نيو تايواني، مع استمرار ارتفاع نسبة الأعمال المتعلقة بمراكز البيانات وتطبيقات AI. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات حوالي 110 مليار دولار نيو تايواني، مع نمو يزيد عن 15%، مدعومًا بزيادة الطلب على بنية تحتية لخوادم AI ومراكز البيانات، مع الحفاظ على هوامش ربح عالية.

MediaTek (2454): تخطيط استباقي للذكاء الاصطناعي المحمول والحوسبة الطرفية

شركة MediaTek (2454) من أكبر شركات تصميم أشباه الموصلات بدون مصانع في العالم. مع ازدياد انتشار AI التوليدي والحوسبة الطرفية، تسرع الشركة في تطوير رقائق AI، مع معالجات Dimensity التي تتضمن وحدات معالجة AI محسنة، وتعاون مع NVIDIA لتطوير حلول AI للسيارات والحوسبة الطرفية.

في عام 2024، بلغت إيرادات الشركة 490 مليار دولار نيو تايواني، مع زيادة في مبيعات رقائق AI، وتحسن هوامش الربح بشكل تدريجي. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات حوالي 120 مليار دولار نيو تايواني، بزيادة حوالي 20% سنويًا، مع ارتفاع حصة السوق في شرائح الهواتف الذكية المتقدمة، وطلب متزايد على الأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. يقدر المحللون أن السعر المستهدف يتراوح بين 1300 و1400 دولار، وما زال أعلى من السعر الحالي.

雙鴻 (3324): رائد تقنيات التبريد المائي في السوق

شركة 雙鴻 هي شركة رائدة في حلول التبريد في تايوان، تركز على وحدات التبريد المائي عالية الأداء. مع استمرار استهلاك رقائق AI للطاقة بشكل يتجاوز الكيلوواط، وصلت تقنيات التبريد الهوائية التقليدية إلى حدودها. بفضل تقنياتها الرائدة في التبريد المائي، تمكنت 雙鴻 من دخول سلسلة التوريد العالمية لخوادم AI، وأصبحت عنصرًا رئيسيًا في دفع ترقية البنية التحتية لـ AI.

في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة 24.5 مليار دولار نيو تايواني، مع نمو يزيد عن 30%. مع دخول عام 2025، يتوقع أن يزداد النمو بشكل أكبر. مدعومة بتسريع مقدمي الخدمات السحابية لاعتماد حلول التبريد المائي، ارتفعت شحنات وحدات التبريد المائي لخوادم AI بشكل كبير منذ الربع الثاني. مع إصدار معززات AI الجديدة ذات استهلاك الطاقة العالي، ستزداد نسبة التبني للتبريد المائي بسرعة. يعتقد المحللون أن أرباح الشركة ستظل قوية، مع أهداف سعرية تتجاوز 600 دولار.

مناقشة القيمة الاستثمارية طويلة الأمد مقابل تقلبات السوق في أسهم المفهوم AI

هل تستحق أسهم المفهوم AI الاستثمار على المدى الطويل؟ يعتمد ذلك على مستقبل تطور تقنيات AI. من المؤكد أن تقنيات AI ستغير حياة الإنسان وأنماط الإنتاج كما فعلت الإنترنت، وتحقق فوائد ضخمة.

لكن من المهم أن ندرك أن الشركات التي تتعلق بالبنية التحتية، خاصة في المراحل المبكرة، ستستفيد أولاً، لكن النمو المرتفع والاهتمام السوقي غالبًا ما يكون مؤقتًا. على سبيل المثال، كانت شركة Cisco، أول شركة معدات إنترنت، في ذروتها عام 2000 عند 82 دولارًا، قبل أن تنهار بأكثر من 90% إلى 8.12 دولار بعد فقاعة الإنترنت. وبعد 20 عامًا من الإدارة الجيدة، لم تستعد أسهمها لمستوياتها السابقة.

بالنسبة للشركات في المراحل اللاحقة، على الرغم من أن السوق يعتقد أن تطورها أكثر استدامة، إلا أن التاريخ يُظهر أن أسعار أسهم AI تتراجع بشكل كبير عند قمة السوق الصاعدة، ويصعب أن تعود إلى مستوياتها العالية على المدى الطويل. من الناحية النظرية، يمكن للمستثمرين أن يبدلوا الأسهم في الوقت المناسب للاستثمار طويل الأمد، لكن ذلك ليس سهلاً للمستثمر العادي.

في استثمارات المراحل، من الضروري مراقبة سرعة تطور تقنيات AI، وقدرتها على تحقيق العائد، وما إذا كانت معدلات الأرباح الفردية تتباطأ، وغيرها من العوامل.

أدوات واستراتيجيات الاستثمار في أسهم AI: المقارنة والاختيار

بالإضافة إلى شراء الأسهم مباشرة، يمكن للمستثمرين تخصيص أموالهم عبر صناديق الأسهم، وصناديق المؤشرات ETF، للاستثمار في AI:

يمكن للمستثمرين الجمع بين استراتيجيات الشراء المنتظم (DCA) لشراء الأسهم، أو صناديق الأسهم، أو ETFs، لتقليل متوسط تكلفة الشراء. على الرغم من أن AI لا تزال في مرحلة نمو سريع، إلا أن الأخبار الإيجابية لا تركز دائمًا على شركة واحدة، وقد يكون سعر سهم شركة معينة قد عكس بالفعل جميع الأخبار الإيجابية، لذا فإن التحديث المستمر هو المفتاح لتحقيق الأداء الأمثل.

بالنسبة لاختيار منصة الاستثمار، يمكن للمستثمرين في السوق التايواني فتح حسابات لدى وسطاء تايوانيين لشراء الأسهم، أو عبر وسطاء أمريكيين من خلال تفويض، أو فتح حسابات في وسطاء خارجيين، أو التداول عبر منصات العقود مقابل الفروقات. كل منصة لها مزايا وعيوب، ويعتمد الاختيار على تفضيلات المستثمر. للمضاربة القصيرة، قد تكون منصات العقود مقابل الفروقات أكثر ملاءمة، لأنها تتيح التداول على الارتفاع والانخفاض بدون رسوم، وبرافعة مالية أكبر.

مخاطر وفرص استثمار أسهم AI

مع التقدم السريع لنماذج اللغة الكبيرة، والذكاء الاصطناعي التوليدي، والذكاء الاصطناعي متعدد الوسائط، ستستمر الحاجة إلى قدرات الحوسبة، ومراكز البيانات، والمنصات السحابية، والرقائق المخصصة في الارتفاع. على المدى القصير، ستظل شركات الرقائق والمعدات مثل NVIDIA، وAMD، وTSMC المستفيدة الأكبر.

على المدى المتوسط والطويل، ستتوسع تطبيقات AI في مجالات الرعاية الصحية، والمالية، والتصنيع، والسيارات الذاتية القيادة، والتجزئة، مما يترجم إلى إيرادات فعلية من قبل الشركات، ويعزز زخم النمو في أسهم المفهوم AI بشكل عام.

من ناحية التمويل، رغم أن موضوع AI لا يزال محور الاهتمام، إلا أن أداء أسهم AI يتأثر بشكل كبير بالبيئة الاقتصادية الكلية. إذا اتجهت السياسات النقدية للبنوك المركزية نحو التيسير، فسيكون ذلك إيجابيًا للأسهم التقنية ذات التقييمات المرتفعة؛ وإذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فقد تضغط على التقييمات. كما أن أسهم AI تتفاعل بسرعة مع الأخبار، وتعرض تقلبات كبيرة على المدى القصير. مع ظهور قطاعات جديدة أو مواضيع جديدة، قد يحدث تدفق للأموال بعيدًا عن بعض الأسهم. لذلك، من الممكن أن تتذبذب السوق على المدى القصير، لكن الاتجاه العام لا يزال نحو النمو.

كما أن السياسات والتنظيمات ستلعب دورًا مهمًا. تعتبر الحكومات في مختلف الدول أن AI صناعة استراتيجية، ومن المتوقع أن تزيد من الدعم أو الاستثمارات في البنية التحتية، مما يدعم القطاع بشكل إيجابي. ومع ذلك، فإن قضايا الخصوصية، والتحيز في الخوارزميات، وحقوق النشر والأخلاق، قد تؤدي إلى تنظيمات أكثر صرامة. وإذا تم تشديد القوانين، فقد تتأثر تقييمات بعض شركات AI ونماذج أعمالها.

بشكل عام، ستظهر استراتيجيات الاستثمار في أسهم المفهوم AI بين 2025 و2030 ملامح “موجة طويلة الأمد مع تقلبات قصيرة الأمد”. يمكن للمستثمرين الراغبين في الاستفادة من نمو AI أن يركزوا على مزودي الرقائق، وخوادم التسريع، أو الشركات التي تطبق AI بشكل ملموس، مثل خدمات السحابة، والذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية، والتكنولوجيا المالية. كما أن الاستثمار عبر صناديق ETF موضوعية يتيح تنويع المخاطر وتقليل تقلبات سعر السهم الواحد.

أما للمستثمر العادي، فالأفضل هو تبني استراتيجية التوزيع طويل الأمد، والدخول على مراحل، بدلاً من الشراء عند القمة، لتقليل تأثير تقلبات السوق على العائدات.

ومن المهم أيضًا أن يدرك المستثمرون أن هناك مخاطر مرتبطة بالاستثمار في أسهم المفهوم AI، ومنها:

عدم اليقين في القطاع: على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي موجود منذ عقود، إلا أن تطوره ليصبح جزءًا رئيسيًا من السوق حدث مؤخرًا. مع التغيرات السريعة، من الصعب على المستثمرين مواكبة التطورات، مما قد يؤدي إلى تضخم أسعار الأسهم بشكل كبير بسبب المضاربات حول شركة معينة.

شركات غير مجربة: رغم مشاركة العديد من الشركات الكبرى في مجال AI، إلا أن بعض الشركات الصغيرة أو الجديدة قد لا تملك سجلًا أو أساسًا يمكن الاعتماد عليه، مما يزيد من مخاطر التشغيل.

السياسات وردود الفعل الاجتماعية: حذر قادة علوم الحاسوب من المخاطر المحتملة للذكاء الاصطناعي. مع توسع المجال، قد تؤثر الرأي العام، والتنظيمات، والعوامل الأخرى بشكل غير متوقع على أداء أسهم AI.