في الدائرة هناك صديق سألني مؤخرًا سؤالًا، هل بالفعل تعتبر بلاك روك البيتكوين من الأولويات في التخصيص لعام 2025؟ أجبته بابتسامة: الأمر ليس بهذه البساطة.

تصرفات بلاك روك في قمة نيويورك تستحق الاهتمام، لكنها ليست كما يعتقد الجميع. بشكل دقيق، هذه الشركة التي تدير أصولًا بقيمة 12.5 تريليون دولار، تعتبر أن البيتكوين إلى جانب سندات الخزانة الأمريكية وأسهم الشركات التقنية الرائدة، تشكل الركائز الثلاث لمحفظة استثمارية حديثة. ماذا يعني هذا الإشارة؟ يعني أن البيتكوين انتقل من كونه أصلًا هامشيًا إلى أن يصبح مكونًا أساسيًا في التخصيص المؤسسي.

لقد تفاعلت مع مجال التشفير لسنوات عديدة، وهذه هي المرة الأولى التي أرى فيها مشهدًا كهذا. شركة تدير ثروة عالمية تعترف علنًا بقيمة البيتكوين كمخزن للقيمة، وكأن كتاب الاقتصاد التقليدي قد تم إعادة كتابته فجأة.

ما هو المنطق الحقيقي وراء بلاك روك؟ هم يركزون على انخفاض الارتباط بين البيتكوين والأصول التقليدية. في ظل موجة الذكاء الاصطناعي، والانقسامات الجيوسياسية، وتعديلات هيكل الطاقة، فإن أصلًا لا يتزامن في تقلباته مع هذه العوامل، يلعب دورًا كبيرًا في توازن مخاطر المحفظة. هذا ليس ترويجًا، بل هو منطق أساسي في التخصيص الأصولي.

لتوضيح الأمر، لم تقل بلاك روك إن البيتكوين هو المسار الأقوى لعام 2025، بل رفعت مكانته إلى مستوى التخصيص الاستراتيجي للأصول. هذان المفهومان مختلفان تمامًا. أحدهما مقامرة على أصل واحد، والآخر إدراجه ضمن إطار تنويع طويل الأمد. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، المعنى الثاني أعمق وأهم.