كيف تلعب الرافعة المالية في الأسهم؟ مقال واحد لفهم حقيقة ومخاطر الاستثمار بالرافعة المالية العالية

عند الحديث عن الرافعة المالية في الأسهم، يتطلع العديد من المستثمرين الأفراد لتجربتها، لكن القليل منهم من يفهم حقًا كيفية استخدامها. الكثيرون ينجذبون إلى قصص “الاستثمار بمبالغ صغيرة وتحقيق أرباح كبيرة”، متجاهلين المخاطر الكامنة وراء ذلك. اليوم سنتحدث بشكل مفصل عن ماهية الرافعة المالية في الأسهم، وما هي الفخاخ التي يجب تجنبها.

ما هو جوهر التداول بالرافعة المالية؟

ببساطة، الرافعة المالية في الأسهم هي اقتراض المال للاستثمار. على سبيل المثال، تستخدم رأس مالك البالغ 10,000 ريال، وتقترض 90,000 ريال من الوسيط، ليصبح إجمالي استثمارك 100,000 ريال، وهكذا تكون الرافعة 10 أضعاف.

هذا المفهوم قديم وبسيط — تمامًا كما قال أرخميدس “عطيني نقطة ارتكاز وسأقلب الأرض”. في الأسواق المالية، قوة الرافعة مذهلة، لكنها تحمل في طياتها مخاطر قاتلة.

الكثير من الناس لديهم خبرة في سوق الأسهم من خلال أدوات التمويل والاقتراض، أو التداول بالعقود الآجلة، أو الخيارات، وكلها تعتمد على مبدأ الرافعة. حتى الاستثمار العقاري هو مثال كلاسيكي على استخدام الرافعة — حيث تدفع مبلغًا أقل كمقدم، وتقترض بقية المبلغ لشراء العقار.

الرافعة ≠ الدين. كما أكد “الاب الغني” روبرت كيوساكي، أن من يفهم كيف يستخدم الرافعة بشكل جيد، يمكنه تحويل المال المقترض إلى تدفقات نقدية مستمرة. القرض العقاري ليس بالضرورة دينًا إذا كان العقار يدر دخل إيجار، بل هو أصل. وهنا تكمن فائدة الرافعة.

الرافعة المالية والضمانات: مفهومان يختلطان بسهولة

الكثير يخلط بين الرافعة والضمانات، لكنهما يختلفان جوهريًا.

الرافعة تعني الدين الذي تتحمله، والضمان هو المال الذي تضعه كضمان للحصول على مركزك. بعبارة أخرى، الرافعة هي “المال المقترض”، والضمان هو “المال المرهون”.

على سبيل المثال، في العقود الآجلة، يسهل فهم الأمر أكثر. لنفترض أن سعر إغلاق مؤشر تايوان (تايكس) مؤخرًا هو 13000 نقطة، وقيمة النقطة 200 ريال، إذن القيمة الإجمالية لعقد واحد من العقود الآجلة هي:

13000 نقطة × 200 ريال/نقطة = 2,6 مليون ريال

للسيطرة على هذا المبلغ، لست بحاجة لدفعه كاملًا، بل فقط تودع ضمانًا قدره 136,000 ريال. إذن، نسبة الرافعة تكون:

2,6 مليون ريال ÷ 136,000 ريال ≈ 19.11 مرة

أي أنك تتحكم في أصول بقيمة 2.6 مليون ريال بمبلغ 136,000 ريال فقط.

الرافعة سيف ذو حدين: الأرباح والخسائر تتضخم

لننظر إلى الواقع:

في حال تحرك السوق كما تتوقع: ارتفع مؤشر تايكس بنسبة 5%، فربحك يكون (13650 - 13000) × 200 = 130,000 ريال، مع رأس مال 13,600 ريال، يكون العائد تقريبًا 96%.

أما إذا عكس السوق الاتجاه: انخفض المؤشر بنسبة 5%، فخسارتك تكون (13000 - 12350) × 200 = 130,000 ريال، ومع رأس مالك، ستخسر تقريبًا كل شيء، وتواجه خطر “الإفلاس”.

هذه هي قوة الرافعة — كلما زادت، زادت الأرباح المحتملة، ولكن أيضًا زادت المخاطر بشكل مضاعف.

أدوات الاستثمار ذات الرافعة العالية الشائعة

إذا كنت تنوي التداول بالرافعة، عليك أن تتعرف على الأدوات المتاحة:

التداول بالعقود الآجلة

العقود الآجلة هي اتفاق بين طرفين على شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد في وقت معين مستقبلًا. يتم التداول في البورصات، وتستخدم عقود موحدة.

المواضيع التي يمكن تداولها كثيرة — العملات الأجنبية، السلع، مؤشرات الأسهم. من الأمثلة: عقود الذهب، عقود المنتجات الزراعية (القمح، الصويا، القطن)، عقود الطاقة (النفط، الغاز الطبيعي)، مؤشرات مثل داو جونز، S&P 500، ناسداك، هانغ سنغ.

يمكن للمتداولين إغلاق مراكزهم قبل تاريخ الانتهاء أو تمديدها، ويتم التسوية على أساس سعر التسوية في السوق الفوري، مما قد يسبب مفاجآت إذا كانت السوق متقلبة جدًا.

التداول بالخيارات (الأوبشن)

الخيارات تمنح المتداول حق شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة، دون إلزام. الرافعة في الخيارات أعلى، لكن مستوى التعقيد والمخاطر أيضًا أكبر.

صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة (ETF)

في سوق ETF، ستجد مصطلحات مثل “صندوق الرافعة بمضاعف 2” أو “صندوق عكسي بمضاعف 1”، وهذه أدوات استثمار تعتمد على الرافعة.

هذه الصناديق تظهر أداء مضاعفًا عندما يكون الاتجاه واضحًا، لكنها تتدهور في فترات التذبذب أو السوق العرضي. لذلك، فهي أكثر ملاءمة للتداول القصير الأمد. ويجب الانتباه إلى أن تكاليف تداول صناديق الرافعة عالية جدًا — غالبًا 10 إلى 15 مرة من تكاليف العقود الآجلة، وهو غير مناسب للاستثمار طويل الأمد.

عقود الفروقات (CFD)

عقود الفروقات أصبحت شائعة جدًا على منصات الوساطة الأجنبية. تتيح للمتداولين التداول بشكل بسيط على كلا الاتجاهين (شراء وبيع)، دون الحاجة لامتلاك الأصول الفعلية، ولا توجد مشكلة مع تواريخ التسوية.

عقود الفروقات ليست عقودًا موحدة، وتختلف شروطها بين المنصات، وتوفر تنوعًا أكبر. من خلال الهامش، يمكنك التداول على أصول عالمية — الأسهم، المعادن الثمينة، السلع، المؤشرات، العملات الأجنبية، العملات المشفرة. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة سهم معين 113 دولار، وبمضاعف 20، يمكنك التداول على سهم واحد بمبلغ 5.66 دولار فقط.

مزايا وعيوب الرافعة المالية في الأسهم

المزايا

أهم فائدة للرافعة في الأسهم هي زيادة كفاءة رأس المال. المستثمرون الصغيرون يمكنهم استثمار مبالغ صغيرة وتحقيق استثمارات أكبر بكثير، مما يقلل من تكاليف التداول.

كما أن الرافعة تزيد من الأرباح المحتملة. بدون الرافعة، رأس المال يساوي قيمة المنتج المستثمر فيه؛ مع الرافعة، يمكنك أن تتداول بمبالغ أكبر بكثير. إذا سارت الأمور كما تتوقع، ستضاعف أرباحك.

العيوب

أكبر مخاطر هو احتمالية الإفلاس السريع. كلما زادت نسبة الرافعة، زادت نسبة الخسارة المحتملة، وقد تتعرض لمطالبة بالإغلاق الإجباري خلال وقت قصير.

ثانيًا، الرافعة تعمل على تضخيم نسبة الخسارة. إذا حدثت خسارة، فإنها تتضاعف بسبب الرافعة، وقد تتكبد خسائر تفوق توقعاتك بكثير.

تجنب هذه الفخاخ في التداول بالرافعة

الكثير من المستثمرين الشباب يدخلون السوق بمعتقد أن “الفوز يعني الربح الكبير، والخسارة لا تهم طالما لا تضيف أموالًا”، لكن النتيجة غالبًا تكون كارثية.

هناك حالة حقيقية يجب أن تكون عبرة: يوتيوبر كوري في عام 2022 قام بتداول البيتكوين برافعة عالية على الهواء مباشرة، وخسر أكثر من 10 ملايين دولار خلال ساعات. فتح صفقة شراء برافعة 25 عند سعر 41666 دولار، ثم بعد هبوط البيتكوين تحت 40 ألف، زاد من الرافعة، وفي النهاية تعرض لخسارة كاملة.

هذه تذكرنا أن الإفراط في استخدام الرافعة واستراتيجيات التداول غير الناضجة قاتلة. إذا انعكس السوق، لن تتوقف الخسائر عند حد، بل قد تفقد كل رأس مالك.

لتجنب هذه الفخاخ، عليك:

• الاستعداد جيدًا لمواجهة تقلبات السوق
• الامتناع عن الإفراط في الرافعة والثقة الزائدة
• تحديد نقاط وقف الخسارة للحد من الخسائر
• البدء برافعة منخفضة والتدريب عليها

الخلاصة: الرافعة ليست عدوًا، الجهل هو العدو

الرافعة بحد ذاتها ليست شرًا، بل يمكن أن تكون أداة لزيادة العائد إذا استُخدمت بشكل صحيح. المشكلة تكمن في كيفية إدارة المال المقترض بشكل يضيف ثروة حقيقية.

الرافعة تعني تضاعف المخاطر والعوائد، خاصة عند استخدامها على أدوات عالية التقلب، حيث يمكن أن تتعرض للإفلاس في لحظة. لذلك، إذا قررت استخدام الرافعة في الأسهم، ابدأ دائمًا بمضاعفات منخفضة، وتذكر دائمًا أهمية وقف الخسارة.

الرافعة أداة عالية المخاطر، لكنها ليست عديمة الفائدة. إذا عرفت كيف تدير المخاطر بشكل جيد، وتستخدمها لزيادة العائد، فماذا يمنع؟ المهم هو الانضباط، والتخطيط، والاستعداد.