انخفض سعر البيتكوين دون حاجز 90000 دولار، وسجلت القيمة المقومة باليوان أدنى مستوى لها في الآونة الأخيرة، متى ستخف حدة الضغوط البيعية في السوق؟

الخميس خلال جلسة السوق الآسيوية، انخفضت بيتكوين بشكل مستمر. وفقًا لبيانات السوق الأخيرة، تتداول BTC حاليًا بالقرب من 87,420 دولارًا، أي ما يعادل حوالي 630,000 يوان، بانخفاض يزيد عن 7% عن أعلى مستوى حديث عند 94,500 دولار. وانخفضت إيثريوم أيضًا إلى منطقة 2,940 دولار، مع تراجع معتدل، لكن العملات الرئيسية مثل ريبل وسولانا شهدت تصحيحًا، مع انخفاض يتراوح بين 1% و1.5%.

الاحتياطي الفيدرالي يتخذ إجراءات متوقعة، لكن رد فعل السوق كان ضعيفًا

أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء عن خفض سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس وبدأ خطة شراء سندات خزينة قصيرة الأجل. ومع ذلك، لم يحظ هذا القرار بموافقة إجماع من لجنة السوق المفتوحة، حيث دعا اثنان من الأعضاء إلى إبقاء المعدلات دون تغيير، فيما كان عضو واحد يميل إلى تخفيض أكثر حدة. يعكس هذا الاختلاف الداخلي قلق صانعي السياسات الحقيقي بشأن آفاق الاقتصاد.

استخدم الاحتياطي الفيدرالي في بيانه بعد الاجتماع لغة حذرة، ولم يعد بالتخفيض المستمر للفائدة في العام المقبل، بل قال إنه “سيواصل مراقبة البيانات الاقتصادية الجديدة ومخاطر السوق عن كثب”. وتوقعات المسؤولين تشير إلى احتمال حدوث خفضين للفائدة في 2025، بينما يتوقع بعضهم حتى ستة خفضات خلال العام، مما يعكس عدم اليقين بشأن مسار السياسة.

الأهم من ذلك، أن تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر تم تأجيل إصداره إلى 18 ديسمبر بسبب توقف مؤقت في الحكومة، وكان قرار الفائدة مبنيًا على غياب بيانات اقتصادية حاسمة. أظهرت بيانات التوظيف من ADP أن الشركات قلصت 32,000 وظيفة الشهر الماضي، خاصة في قطاع التصنيع. ويواجه الاحتياطي الفيدرالي موقفًا محرجًا: فخفض الفائدة بسرعة قد يزيد من الضغوط التضخمية الناتجة عن الرسوم الجمركية، بينما التباطؤ قد يؤدي إلى تدهور سوق العمل.

ظاهرة الانفصال السوقي واضحة، وضغوط البيع الهيكلية تضغط على الانتعاش

على الرغم من أن وول ستريت ارتفعت يوم الخميس متتبعة سياسة الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن سوق العملات المشفرة أظهر أداءً بطيئًا. قال مسؤول تداول المشتقات: “هذه فجوة واضحة في السوق”، مشيرًا إلى أن المتداولين في العملات المشفرة أقل حماسًا لخفض الفائدة مقارنة بالأسواق المالية التقليدية.

الأمر الأكثر قلقًا هو أن سعر بيتكوين لم يتمكن من الحفاظ على مستوى فوق 94,000 دولار. قامت شركة Strategy Inc. بشراء 10,624 بيتكوين بين 1 و7 ديسمبر، بقيمة تقارب 962.7 مليون دولار، وهو أكبر عملية شراء لها منذ يوليو. ومع ذلك، لم يمنع ذلك استمرار هبوط البيتكوين، مما يدل على أن الضغوط البيعية الهيكلية في السوق تبتلع قوى الشراء من جانب الطلب.

وفقًا لتحليل المتداولين، فإن الدعم التالي لبيتكوين عند 88,500 دولار، و85,000 دولار يمثل “الحد الأدنى الحاسم”. إذا تم كسره، فهناك خطر متزايد من تسارع الهبوط على المدى القصير.

البيانات على السلسلة تكشف عن إشارات إيجابية، وضغوط البيع قد تقترب من النفاد

من خلال نشاط الشبكة، انخفض تدفق البيتكوين إلى البورصات بشكل كبير منذ ذروته في نوفمبر، كما أن عدد العناوين التي تخزن البيتكوين في البورصات يتناقص. عادةً، يشير هذا إلى تراجع الضغوط البيعية في السوق.

تشير البيانات إلى أنه عندما انخفض سعر البيتكوين لأول مرة إلى أقل من 100,000 دولار، كانت خسائر كبار الحائزين تتجاوز 600 مليون دولار، ثم بلغت الخسائر الإجمالية حوالي 3.2 مليار دولار. منذ منتصف نوفمبر، يواصل المتداولون على المدى القصير البيع بخسائر، وهذه الحالة من الاستسلام الشامل غالبًا ما تشير في التاريخ إلى أن الضغوط البيعية على وشك النفاد.

على الرغم من وجود عوامل اقتصادية سلبية متعددة، إلا أن بيتكوين لا تزال مستقرة بالقرب من 92,000 دولار. لكن من المهم ملاحظة أن الاستقرار الحالي لا يعكس ثقة السوق، حيث أن تدفقات الصناديق المتداولة (ETF) تتحسن بشكل معتدل، والمراكز في المشتقات لا تزال تتسم بالحذر، والسوق بشكل عام في مرحلة مراقبة وانتظار.

المرشح لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي القادم قد يغير مسار السياسة

مسألة اختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي أصبحت متغيرًا جديدًا. الحكومة الأمريكية بقيادة ترامب تجرى الآن عملية اختيار خلف لرئيس الاحتياطي الحالي، ويُعتبر هاسيت مرشحًا قويًا. صرح ترامب بوضوح أن “الشرط الرئيسي هو ما إذا كان الشخص مستعدًا لخفض الفائدة فورًا”، بينما تنتهي فترة ولاية باول في مايو من العام المقبل.

من الجدير بالذكر أن هاسيت قاد إعداد تقرير من 168 صفحة حول تنظيم الأصول الرقمية، ويُنظر إليه على أنه صانع سياسات ودود للعملات المشفرة. تظهر بيانات منصات التوقعات أن المتداولين يقدرون فرصة ترشيح هاسيت ليحل محل باول قبل مارس 2025 بنسبة 73%. وإذا حدث هذا التغيير، فمن المحتمل أن يشهد بيئة السياسات الرقمية تغييرات كبيرة.

انتقد ترامب مجددًا خلال خطاب اقتصادي في بنسلفانيا باول ووصفه بـ"رئيس الاحتياطي الفيدرالي السيئ"، وألمح إلى احتمال تعديل مواقف مسؤولين آخرين في الاحتياطي. في ظل هذا الضغط السياسي، قد تتزايد مرونة سياسة الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.

التحليل الفني: مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية

من الناحية الفنية، لم يتمكن سعر البيتكوين من اختراق منطقة المقاومة بين 94,000 و94,500 دولار، وبدأ في التصحيح الهبوطي. لقد كسر السعر مستوى 87,777 دولارًا، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% من نطاق الارتداد بين 94,583 دولار و87,777 دولار، كما أنه كسر دعم خط الاتجاه الصاعد عند 91,600 دولار على الرسم الساعة.

حاليًا، يتداول البيتكوين دون 87,400 دولار، ويقع تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة، ويقترب من مستوى دعم 89,500 دولار ومستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%.

الاتجاه الصاعد: إذا عادت قوى الشراء، فإن المقاومة القريبة ستكون عند 91,200 دولار، 91,500 دولار، و92,000 دولار. وإذا تمكن السعر من اختراق 92,000 دولار بفعالية، فقد يواصل محاولة اختبار 92,850 دولار، ثم 93,500 دولار. المقاومة الرئيسية لا تزال عند 94,000 و94,500 دولار.

الاتجاه الهابط: إذا لم يتمكن السعر من اختراق 92,000 دولار، فقد يبدأ موجة هبوط جديدة. مستويات الدعم الرئيسية هي 89,500 دولار، 88,800 دولار، و87,750 دولار. وإذا تم كسرها، قد يتجه نحو 86,500 دولار على المدى القصير. الخط الدفاعي الأخير هو 85,000 دولار، وإذا تم كسره، فإن خطر تسارع الهبوط سيزيد بشكل كبير.

مؤشرات فنية: مؤشر MACD على الساعة يتسارع نحو المنطقة الهابطة، وRSI كسر مستوى 50، مما يشير إلى أن الضغط الهبوطي على المدى القصير لا يزال قائمًا.

بنك اليابان يصبح محور التركيز القادم للسوق

المتغير الرئيسي الآن يتجه إلى طوكيو. يتوقع السوق بشكل عام أن يرفع بنك اليابان المركزي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 19 ديسمبر. عائدات السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل تقترب من أعلى مستوياتها منذ عقود، ويعبّر صانعو السياسات عن قلقهم من ارتفاع العائدات بسرعة.

قرار بنك اليابان قد يعيد تشكيل تفضيلات المخاطر العالمية، مما يؤثر على مسار الأصول المشفرة لاحقًا. على الرغم من استقرار السوق بشكل عام الآن، إلا أن الانتظار لا يزال ضروريًا حتى يتم تنفيذ هذا الحدث المهم.

التقييم العام: على الرغم من أن انخفاض سعر البيتكوين عند قيمة يوان صيني جديدة يثير القلق، إلا أن إشارات تراجع الضغوط البيعية من البيانات على السلسلة، بالإضافة إلى توقعات تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتغيرات الأفراد، تترك مجالًا للانتعاش في المستقبل. المهم هو ما إذا كان السعر سيحافظ على مستوى 85,000 دولار كدعم — فهذا ليس مجرد مسألة تقنية، بل هو نقطة فاصلة نفسية في السوق.