سوق الطاقة التايلاندي يستيقظ: مجموعة أسهم شركات توليد الكهرباء الثمانية تقدم أداءً قويًا

خلال فترة تقدم الاقتصاد العالمي في رقصة مع الطاقة المتجددة، بدأت أسهم قطاع الطاقة في تايلاند في الارتفاع بشكل قوي، خاصة من وجهة نظر المستثمرين الباحثين عن الأمان والأرباح المستدامة. إنتاج وتوزيع الكهرباء يُعتبر من الأعمال “المتفوقة” التي تتسم بعقود شراء طويلة الأمد، وطلب دائم على المنتجات، ودعم من السياسات الحكومية. على الرغم من تقلب السوق بشكل عام، لا تزال شركات الطاقة الكبرى تُشعر المستثمرين بالأمان.

تاريخ أسهم قطاع الطاقة: لماذا يُطلق عليها “أسهم دفاعية”

الطاقة الكهربائية لها خصائص فريدة تميزها عن الصناعات الأخرى، فهي لا تتوقف أبدًا، ولا تتبع موسمًا معينًا. الطلب على الكهرباء في المجتمع مستمر، سواء من المصانع، أو الأعمال الصغيرة، أو الأسر، مما يجعل أرباح شركات محطات الطاقة تتخذ شكل منحنى متوازن، والذي يتطلب عقود شراء الكهرباء (Power Purchase Agreement)، وهو أمر يذكره المستثمرون لأنه يوضح مصدر الدخل ومدة استمراره.

حاليًا، أصبحت أسهم قطاع الطاقة خيارًا مفضلًا لدى المستثمرين من جميع المستويات، من المبتدئين إلى الخبراء، بسبب أهمية الطاقة، وخطط تطوير الطاقة التي تقدمها الحكومة مثل (Power Development Plan: PDP) وخطة تطوير الطاقة البديلة (Alternative Energy Development Plan: AEDP)، والتي تحدد الاتجاه المستقبلي لتخطيط إنتاج الكهرباء في البلاد للسنوات القادمة.

أنماط متنوعة لإنتاج الكهرباء: اختر الأسهم وفقًا لأسلوبك

تحدد عمليات إنتاج الكهرباء مناطق اختصاص مختلفة، وهي كثيرة جدًا.

محطات الطاقة الخاصة الكبرى (IPP)، التي تتجاوز قدرتها 90 ميغاواط، وغالبًا ما تكون منظمات كبيرة أو جزءًا من علاقات أعمال إقليمية.

محطات الطاقة الخاصة المتوسطة (SPP)، بين 10-90 ميغاواط، وتُعلن غالبًا لإدارة الطاقة على مستوى المحافظات أو المجموعات الكبيرة.

محطات الطاقة الخاصة الصغيرة (VSPP)، أقل من 10 ميغاواط، وغالبًا ما تكون مشاريع محلية أو مشاريع طاقة شمسية على أسطح الوكالات الحكومية.

هذا التنوع يتيح للمستثمرين خيارات لتعديل استراتيجياتهم وفقًا لمستوى تحمل المخاطر لديهم.

دليل اختيار أسهم محطات الطاقة: العوامل التي يجب تحليلها

عند اختيار الأسهم التي تثير اهتمامك، يجب على المستثمرين دراسة استراتيجيات النمو، وكيفية توسع الشركات، ودخول الأسواق الخارجية، وزيادة عدد المحطات، أو بناء شراكات جديدة. كل ذلك يعكس الصورة المستقبلية.

الطلب على الكهرباء يتغير وفقًا للدورة الاقتصادية، فحين يكون النشاط الاقتصادي قويًا، يزداد الطلب على الكهرباء، وعندما يتباطأ الاقتصاد، ينخفض الطلب. لذلك، يجب على المستثمرين مراقبة الحالة الاقتصادية على المستويين الوطني والعالمي.

بيانات السوق الحقيقية: نظرة عامة على 8 شركات طاقة

خيارات الأسهم في قطاع الطاقة: دراسة الخصائص والحركات

BANPU - الرائد الإقليمي

تنتج บ้านปู الكهرباء بمفهوم “تمكين المجتمع بميغاواط عالية الجودة”، ولديها 41 مشروعًا لمحطات الطاقة في 8 دول، من تايلاند إلى الولايات المتحدة. قدرتها الإنتاجية حسب نسبة الاستثمار 3,656 ميغاواط، والطاقة المتجددة تمثل 11.20%.

في النصف الأول من هذا العام، حققت BANPU إيرادات قدرها 90,673.73 مليون بات، وصافي ربح 2,488.71 مليون بات، وسعر السهم 111.50 بات، مع انخفاض بنسبة -5.88% منذ بداية العام. يقدر المحللون سعرها بين 5.00 و8.00 بات، بمتوسط 6.75 بات.

GULF - القوة على الطريق الأخضر

قامت GULF، التي تعلمت من مشاريع الطاقة المتجددة، والغاز الطبيعي، والأعمال العامة، بإعلان خطة لمدة 5 سنوات بقيمة 9 مليارات بات، عبر إنشاء شركة جديدة (VTO)، وتقديم عروض لشراء أسهم من شركات أخرى، مما يدل على توسع قوي.

خلال خمسة أشهر، حققت GULF إيرادات قدرها 64,896.44 مليون بات، وأرباحًا قدرها 8,239.79 مليون بات، وسعر السهم الحالي 66.50 بات، بزيادة +54.49%، ويتوقع المحللون سعرًا بين 49.00 و68.00 بات، بمتوسط 56.92 بات.

GPSC - مبتكر الابتكارات

شركة Global Power Synergy تستخدم استراتيجية 4S لإنتاج الكهرباء، والبخار، والخدمات العامة. مؤخرًا، حصلت على قرض بقيمة 7 مليارات بات من 3 مؤسسات مالية، لإطلاق مشروع طاقة نظيفة يهدف إلى الوصول إلى Net Zero.

في النصف الأول من العام، حققت GPSC إيرادات قدرها 48,426.98 مليون بات، وأرباحًا بقيمة 2,292.55 مليون بات، وسعر السهم 46.25 بات، مع انخفاض YTD بنسبة -3.09%. السعر المتوقع بين 43.50 و61.00 بات، بمتوسط 53.46 بات.

BGRIM - اللاعب الشامل

شركة BGRIM، التي تميزت بإدارة الطاقة الحرارية جنبًا إلى جنب مع الطاقة المتجددة، أغلقت مؤخرًا عقدًا لبيع الكهرباء من الطاقة الشمسية مع القطاع الحكومي، وتوسعت إلى قطاعات الصحة، ونمط الحياة، والعقارات، والرقمنة.

إيراداتها 28,344.78 مليون بات، وأرباحها 607.17 مليون بات، وسعر السهم 23.40 بات، بانخفاض منذ بداية العام بنسبة -12.66%. نطاق السعر المتوقع 19.60-31.06 بات، بمتوسط 26.66 بات.

EA - مبتكر الطاقة النظيفة

الطاقة النظيفة، من الطاقة المتجددة إلى السيارات الكهربائية، ومحطات الشحن، وبطاريات Li-ion، أطلقت هذا العام سيارة بيك أب كهربائية من تايلاند، صديقة للبيئة.

إيراداتها 10,368.81 مليون بات، وأرباحها 1,430.44 مليون بات، وسعر السهم 7.80 بات، بانخفاض -81.36% منذ بداية العام. يقدر المحللون سعرها بين 5.00 و35.00 بات، بمتوسط 17.33 بات.

SSP - العمارة الجديدة للطاقة

شركة เสริมสร้าง Power Corporation، التي تدير Solar Farm، Solar Rooftop، والطاقة المتجددة، وتستثمر في الطاقة المتجددة منذ عام 2571، توسعت بأصول تزيد عن 30,000 مليون بات، وتعمل في آسيا.

إيراداتها 1,709.90 مليون بات، وأرباحها 326.89 مليون بات، وسعر السهم 5.90 بات، بانخفاض -25.62%. تتوقع أن تصل إلى BBB+، وتخطط لبناء محطات طاقة متجددة أكبر العام المقبل. يقدر المحللون سعرها بين 8.90 و50.85 بات، بمتوسط 26.66 بات.

CKP - التحول من البناء

شركة CKP، التي كانت في البداية مقاولات، تحولت إلى شركة إنتاج كهرباء، مع مشاريع مائية، وتوليد مشترك، وطاقة شمسية، وتستثمر عبر 6 شركات.

إيراداتها 5,111.09 مليون بات، وخسائر بقيمة -387.05 مليون بات، وسعر السهم 3.70 بات، بزيادة +19.02% منذ بداية العام. نطاق السعر المتوقع 4.35-5.20 بات، بمتوسط 4.70 بات.

GUNKUL - الرائد في نظام تجارة الطاقة

شركة Gunkul، التي بدأت برأس مال 1 مليون بات، أصبحت تقدر الآن بأكثر من عشرة مليارات، وتنتج الطاقة المتجددة وتبيعها للقطاعين العام والخاص، مع منصة تجارة Peer-to-Peer Energy Trading Platform من Gunkul Spectrum.

إيراداتها 5,002.69 مليون بات، وأرباحها 761.43 مليون بات، وسعر السهم 2.80 بات، بارتفاع +2.86%. في المستقبل، ستلعب Volt دورًا أكبر، مع 9-10 منتجات قيد التطوير، ويتوقع المحللون سعرًا بين 2.70 و5.00 بات، بمتوسط 3.76 بات.

لماذا تبقى أسهم قطاع الطاقة على لوحة الانحدار؟

الأرقام تكشف ما يحدث

الطلب على الكهرباء لا يتوقف أبدًا، والمجتمع يحتاج إلى إضاءة المستشفيات، وتشغيل المصانع، وإضاءة المنازل والمتاجر، مما يجعل إيرادات الشركات تتغير وفقًا لمستوى الاستخدام، لكنها لا تتوقف أبدًا.

السياسات الحكومية تتدخل

توضح خطط PDP و AEDP أن الطاقة المتجددة ستصبح الأساس، وهذا يدفع إلى ظهور مشاريع جديدة، ويزيد من ثقة مديري محطات الطاقة.

فرص الدعم الحكومي

أحيانًا، يحصل المديرون على امتيازات أو دعم من الحكومة، لبدء مشاريع جديدة، وتوسيع القدرات، ودخول أسواق جديدة، وكل ذلك يتم عبر أنظمة صارمة.

المخاطر والأمان

رغم تقلب السوق العالمية، فإن أسهم الطاقة تُعتبر “دفاعية”، وتحمي المستثمرين، ويعد تنويع المحفظة Portfolio diversification باستخدام أسهم الطاقة وسيلة للمستثمرين الذين يرغبون في تقليل المخاطر.