فهم فرق السعر بين العرض والطلب: دليل المتداولين لإدارة تكاليف المعاملات

عند قيامك بالتداول من خلال أي وسيط—سواء كان يتعامل مع الفوركس، الأسهم، العملات الرقمية، أو السلع—ستواجه نقطتي سعر مميزتين لكل أداة مالية. تشكل هذه الأسعار ما يسميه المتداولون الفرق في التداول، والذي يؤثر بشكل أساسي على أرباحك النهائية. بالنسبة للمتداولين الذين ينفذون عشرات الصفقات يوميًا أو المستثمرين الذين يحتفظون بمراكز لعدة أشهر، فهم فهم كيفية عمل الفروق يصبح أمرًا لا غنى عنه.

الآلية وراء كل عرض سعر تراه

في كل مرة تنظر فيها إلى زوج عملات أو سعر سهم على منصة التداول الخاصة بك، أنت تعرض نظام سعر مزدوج:

السعر الطلب (والذي يُعرف أيضًا بسعر الشراء) هو ما تدفعه عندما تريد الدخول في مركز شراء طويل—تكلفة شراء الأصل الأساسي من وسيطك.

السعر العرض (وهو سعر البيع) هو ما تتلقاه عند إغلاق مركز—المبلغ الذي يدفعه لك الوسيط ليأخذ الأصل منك.

الفجوة التي تفصل بين هذين السعرين هي فرقك، والمعروف تقنيًا باسم الفرق بين السعرين الطلب والعرض. بدلاً من فرض عمولات صريحة، يدمج معظم الوسطاء أرباحهم ضمن هذا الفرق. عندما تشتري بسعر 1.04111 ويبيع الوسيط على الفور بسعر 1.04103، فإن الفرق البالغ 0.8 نقطة هو رسوم المعاملة التي يتقاضاها الوسيط مقابل تنفيذ فوري.

حساب تكلفة الفرق الخاص بك فعليًا

يظهر الفرق تلقائيًا في عروض الأسعار الخاصة بك، لكن حساب التكلفة الحقيقية للصفقة يتطلب فهم مكونين: قيمة النقطة وحجم المركز.

خذ هذا السيناريو مع تداول EUR/USD بفارق 0.8 نقطة:

ميني لوت واحد (10,000 وحدة): 0.8 نقطة × لوت ميني واحد × $1 قيمة النقطة = تكلفة قدرها 0.80 دولار

خمسة ميني لوتات (50,000 وحدة): 0.8 نقطة × 5 ميني لوتات × $1 قيمة النقطة = 4.00 دولارات

كلما زاد حجم مركزك، تتناسب تكلفة المعاملة بشكل مباشر. فارق 0.5 نقطة يبدو غير مهم حتى تتداول 10 لوتات—فجأة، هذا الفارق “الصغير” يمثل مبلغًا كبيرًا يخرج من حسابك قبل أن يتحرك التداول لصالحك.

الفروق الثابتة مقابل الفروق العائمة: الاختلاف الهيكلي

يأتي الفرق في التداول في نوعين رئيسيين، كل منهما يعكس كيفية حصول الوسيط على عروض الأسعار وتسعيرها.

الفروق الثابتة: الاستقرار على حساب الفرص

يقدم وسطاء صانع السوق فروقًا ثابتة، تظل ثابتة بنفس العرض بغض النظر عن ظروف السوق. قد ترى زوج EUR/USD يُعرض دائمًا بفارق 2 نقطة سواء كان يوم الثلاثاء بعد الظهر أو يوم الجمعة خلال إصدار بيانات. هذا التوقع يناسب المتداولين الذين يحتاجون إلى معرفة تكاليف دخولهم وخروجهم بدقة قبل تنفيذ استراتيجياتهم التي تربح من تحركات 5-10 نقاط.

المزايا:

• هيكل تكلفة ثابت يتيح حساب استراتيجية دقيق
• مثالي للمتداولين الذين يعتمدون على التداول عالي التكرار ويحتاجون إلى تكاليف متوقعة
• الفروق لن تتسع بشكل غير متوقع أثناء الصفقة

العيوب:

• عادة أوسع من الفروق العائمة خلال فترات هدوء السوق
• قد تتسع خلال تقلبات شديدة رغم تصنيفها على أنها “ثابتة”
• تتنازل عن وفورات محتملة خلال ظروف السوق المستقرة

الفروق العائمة: الكفاءة من حيث التكلفة مع مخاطر التقلب

وسطاء عدم التعامل مع المكتب (ECN وSTP) يقدمون فروقًا عائمة تتغير بناءً على العرض والطلب في السوق الحي. قد يتداول زوج EUR/USD عند 1 نقطة خلال جلسة الصباح في لندن ويتسع إلى أكثر من 3 نقاط عندما تصدر البيانات الاقتصادية الأمريكية.

المزايا:

• عادة أقل تكلفة خلال ساعات السوق العادية
• مكافأة للمتداولين الذين يفهمون توقيت السوق الأمثل
• تتضيق الفروق عندما تكون السيولة في أعلى مستوياتها

العيوب:

• خلال أحداث الأخبار أو فترات انخفاض السيولة (عطلات، تتضخم الفروق
• يتطلب مرونة في تنفيذ الاستراتيجية
• أقل توقعًا للمتداولين الحذرين من التكاليف

مطابقة نوع الفرق مع نهج تداولك

اختيارك الأمثل يعتمد تمامًا على أفقك الزمني وتكرار تداولك.

المتداولون السريعون يفضلون الفروق الثابتة. تنفيذ أكثر من 50 صفقة يوميًا يتطلب يقينًا مطلقًا بشأن التكاليف. فارق ثابت 2 نقطة على 50 صفقة يكلف )$100 إذا كنت تتداول لوت ميني واحد لكل صفقة(. نفس الصفقة مع فروق عائمة بمتوسط 1.5 نقطة توفر فقط 25 دولارًا، لكن إذا حدثت ثلاث من تلك الصفقات خلال تقلبات أدت إلى اتساع الفروق إلى 4 نقاط، فإن ميزة التكاليف تتلاشى.

المتداولون على المدى الطويل والمراكز يستفيدون من الفروق العائمة. إجراء 2-3 صفقات شهريًا، نادرًا ما تتعرض لأحداث اتساع الفروق الأسوأ. تكاليفك المنخفضة )1.2 نقطة مقابل 2.0 نقطة ثابتة( تتراكم لتوفير مدخرات سنوية مهمة، ويمكنك تحمل عمليات تنفيذ مكلفة أحيانًا دون أن تؤثر على الربحية.

متداولو النهار يتوسطون بينهما. 10-15 صفقة يوميًا تعني أن الاستقرار والكفاءة في التكاليف مهمان. فكر في ساعات التداول النموذجية لديك—إذا كنت تتداول خلال فترات السيولة القصوى، فإن الفروق العائمة تفوز. وإذا كنت تتداول ليلاً أو قبل السوق عندما تتسع الفروق، فإن الفروق الثابتة تصبح جذابة مرة أخرى.

لماذا يختلف هيكل الفروق بين الوسطاء

وسطاء صانع السوق الذين لديهم مكاتب تعامل يتحكمون في الأسعار المعروضة للعملاء لأنهم يقفون كطرف مقابل لصفقاتك. يتيح لهم هذا التحكم تقديم فروق ثابتة—لأنهم يعرفون تمامًا المراكز التي يحتفظون بها ويمكنهم تحقيق أرباح ثابتة.

أما الوسطاء غير مكاتب التعامل )ECN وSTP$2 فيجمعون أسعارًا حية من مزودي السيولة المتعددين ويمررون هذه العروض مباشرة إلى المتداولين. لا يملكون السيطرة على الفروق؛ فهي تحدد بواسطة الشبكة. يربحون من حجم التداول والخدمات المساندة بدلاً من الفرق نفسه.

النقاط الأساسية لتداولك

الـ الفرق في التداول هو أكثر من مجرد تفصيل فني—إنه تكلفة هيكلية تشكل جدوى الاستراتيجية. فارق ثابت 2 نقطة يعني أن الأصول يجب أن تتحرك على الأقل 2 نقطة في اتجاهك فقط لتتعادل. هذه الحقيقة الأساسية تؤثر على حجم المركز، أهداف الربح، والأسواق التي يمكنك التداول فيها بشكل مربح.

قيم عرض الفروق الخاص بوسيطك مقابل أسلوب تداولك المحدد. يجب على المتداولين السريعين أن يركزوا على التوقع، بينما يجب على المتداولين على المدى الطويل البحث عن أدنى متوسط للفروق. لا يوجد خيار “أفضل” بشكل مطلق—السياق هو الذي يحدد القيمة.

الأسئلة الشائعة

ما العلاقة بين الفروق وربحي/خسارتي الفعلية؟

الفروق تزيد المسافة التي يجب أن يتحركها تداولك ليصبح مربحًا. في صفقة EUR/USD بفارق 2 نقطة مع هدف ربح 10 نقاط، أنت في الواقع تخاطر (لكل لوت ميني لتحقيق 10 دولارات—مما يتطلب دقة حتى تكون في صالحك.

هل تتسع الفروق العائمة أحيانًا لتكون أدنى من الحد الأدنى المعلن؟

خلال ساعات السيولة القصوى )تداخل لندن-نيويورك للفوركس، يمكن أن تتضيق الفروق أكثر من النطاقات المعتادة. ومع ذلك، يعلن الوسطاء عن فروقهم النموذجية، وليس الحد الأدنى النظري.

هل يمكنني مقارنة تكاليف الفروق بين الوسطاء بشكل فعال؟

قارن بين التفاح والتفاح: اطلب من الوسطاء متوسط فروقهم خلال ساعات السوق العادية، وليس أفضل الحالات. ضع في اعتبارك ساعات التداول وهيكل العمولة بجانب عرض الفروق لمقارنة التكاليف بشكل دقيق.