الدليل الكامل للاستثمار في الذهب لعام 2024: مقارنة عميقة بين شراء وبيع الأونصات وخمس قنوات رئيسية

لماذا لا تنخفض شعبية استثمار الذهب؟ تحليل آفاق السوق

في السنوات الأخيرة، استمرت أسعار الذهب الدولية في تحقيق أرقام قياسية جديدة. في عام 2024، بسبب ارتفاع توقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، وشراء البنوك المركزية للذهب بشكل قياسي، تجاوز سعر الذهب التاريخي. تظهر البيانات أن البنوك المركزية العالمية اشترت 1045 طنًا من الذهب في عام 2024، وهو أعلى من ألف طن للسنة الثالثة على التوالي، مما دعم مباشرة ارتفاع سعر الذهب من 2700 دولار إلى 3700 دولار. وفقًا لتوقعات المؤسسات السوقية، قد يصل هدف سعر الذهب في منتصف 2026 إلى 4000 دولار للأونصة.

في ظل استمرار التضخم، وتصاعد النزاعات الجيوسياسية، يبرز دور الذهب كأصل تقليدي للتحوط بشكل أكبر. سواء كان المستثمرون المؤسساتيون أو الأفراد، فإنهم يدرجون الذهب في محافظهم الاستثمارية. يُنصح عادة بأن يشكل الذهب على الأقل 10% من إجمالي الاستثمارات لمواجهة عدم اليقين السوقي والمخاطر المالية.

ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن الاتجاه القصير الأمد للذهب يصعب التنبؤ به، ويتأثر بعدة عوامل مثل السياسة الجيوسياسية، سعر الصرف، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي. الاستراتيجية الأساسية للاستثمار في الذهب هي تحديد نقاط الدخول المناسبة، وليس اتباع الاتجاه بشكل أعمى.

مقارنة شاملة لطرق شراء وبيع الذهب

وفقًا لأهداف الاستثمار وتحمل المخاطر، هناك خمسة مسارات رئيسية للاستثمار في الذهب:

شراء وبيع الذهب المادي والسبائك

يشمل الذهب المادي السبائك، الكتل الذهبية، المجوهرات الذهبية والعملات التذكارية، ويُشترى بشكل رئيسي من البنوك والمتاجر الذهبية. يوصى بشراء السبائك مباشرة، وتجنب المجوهرات والعملات التذكارية لأنها تتضمن رسوم تصنيع، وعند البيع يتحمل البائع رسوم المعاملة والتآكل.

الميزة الأساسية للذهب المادي هي انخفاض المخاطر، وسهولة التداول، وقيمته كقطعة للمقتنيات، لكن هناك عيوب واضحة: ارتفاع السعر، الحاجة إلى تخزين خاص، ضعف السيولة، ووجود ظاهرة “الشراء السهل والبيع الصعب”. نظرًا لكون الذهب المادي غير أصل يدر عائدًا، يتطلب دفع رسوم الحفظ والتأمين، مما يجعله أكثر تكلفة للاستثمار، وهو أنسب للحفاظ على القيمة على المدى الطويل والتحوط.

نصائح حول شراء وبيع السبائك الذهبية

وفقًا للوائح الضريبية، يتعين على الأفراد الإبلاغ عن معاملات الذهب المادية التي تتجاوز 5 ملايين دولار نيو تايوا، كدخل تجاري مؤقت. عند بيع السبائك، يُحسب الربح الصافي بنسبة 6%، ويُدرج ضمن إقرار ضريبة الدخل الشخصي للسنة التالية.

في تايوان، تعتبر بنك تايوان الخيار الأكثر موثوقية، حيث تتوفر سبائك من 100 غرام، بالإضافة إلى خيارات 250، 500 غرام و1 كجم، مع ضمان الجودة ورسوم معاملات منخفضة نسبيًا. عند شراء السبائك، يجب التركيز على النقاء، حيث يتم تقييمها حسب الوزن عند البيع. إذا رغبت في شراء ذهب صغير الوزن، يمكن اللجوء إلى المتاجر الذهبية أو الحانات، ولكن من المهم مقارنة الأسعار لتجنب المنتجات ذات السعر المرتفع جدًا.

دفتر الذهب: سهولة الاستثمار الورقي

دفتر الذهب (الذهب الورقي) يتيح للمستثمرين عدم امتلاك الذهب المادي، بل يتم حفظه بواسطة البنك، وتتم عمليات الشراء والبيع عبر دفتر البنك. تشمل البنوك الرئيسية في تايوان: بنك تايوان، تشاينا تشاينت، بنك First، بنك هوانان وغيرها.

يوجد حالياً ثلاثة أنواع من معاملات دفتر الذهب: شراء بالعملة التايوانية، شراء بعملات أجنبية، ودفتر الذهب الثنائي العملات. التداول بالعملة التايوانية يعرض لمخاطر سعر الصرف، لأن سعر الذهب العالمي يُقاس بالدولار الأمريكي؛ أما التداول بالعملات الأجنبية فيتطلب تحمل تكاليف تحويل العملات. بشكل عام، رسوم المعاملات متوسطة، لكن التداول المتكرر قد يترتب عليه تكاليف عالية، لذا يُنصح باتباع استراتيجية تداول منخفضة التكرار.

الأرباح من دفتر الذهب تُعتبر دخلًا من المعاملات المالية، وتُدرج ضمن إقرار ضريبة الدخل الشخصي للسنة التالية. إذا كانت هناك خسائر، يمكن خصمها من أرباح المعاملات المالية، وإذا لم تُخصم بالكامل، يمكن استمراره لمدة 3 سنوات لاحقة.

دفتر الذهب مناسب للاستثمار طويل الأمد منخفض التكلفة أو التداول منخفض التكرار، من مميزاته انخفاض المخاطر، ودعم المعاملات الصغيرة، وإمكانية استبداله بالذهب المادي، لكن من عيوبه قيود الوقت، وعدم القدرة على البيع والشراء إلا عند ارتفاع السعر، وتكاليف تحويل العملات التي يصعب التحكم فيها.

صناديق ETF للذهب: استثمار مؤسسي

صناديق ETF للذهب (صناديق المؤشرات للذهب) توفر وسيلة مريحة للاستثمار في الذهب. يمكن للمستثمرين في تايوان اختيار ETF للذهب في سوق الأسهم التايواني أو ETF للذهب في السوق الأمريكية، مثل 00635U، GLD، IAU وغيرها.

تختلف تكاليف كل نوع من ETF:

• ETF للذهب في سوق الأسهم التايواني: رسوم إدارة 1.15% سنويًا + رسوم معاملات 0.15% + ضريبة تداول 0.1%
• ETF للذهب في السوق الأمريكية(GLD): رسوم إدارة 0.4% سنويًا + رسوم معاملات 0~0.1% + تكاليف تحويل العملات 0.32%
• ETF للذهب في السوق الأمريكية(IAU): رسوم إدارة 0.25% سنويًا + رسوم معاملات 0~0.1% + تكاليف تحويل العملات 0.32%

ميزة ETF للذهب هي انخفاض الحد الأدنى للاستثمار، وسيولة عالية، وسهولة البيع والشراء، لكنها لا تدعم البيع على المكشوف، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين المبتدئين والأفراد للاستثمار طويل الأمد. يمكن شراء ETF في تايوان عبر وسطاء السوق المحلي، وإذا كان لديك حساب في وسطاء خارجيين، يمكنك التداول في الأسهم الأمريكية. رسوم ETF الأمريكية منخفضة نسبياً، وتتباع الأسعار بشكل دقيق، لكن يتطلب فتح حساب في السوق الأمريكية وإجراء تحويل العملات.

عقود الذهب الآجلة: تداول ثنائي الاتجاه ورافعة مالية

عقود الذهب الآجلة هي عقود مستقبلية تستند إلى الذهب الدولي، ويعتمد عائد المستثمر على فرق السعر بين الدخول والخروج. من مزايا العقود الآجلة: التداول ثنائي الاتجاه، أوقات تداول طويلة، تكاليف حيازة منخفضة، وأسعار تتفاعل مع السوق على مدار 24 ساعة، مما يصعب التلاعب بها.

تتم عمليات التداول بالعقود الآجلة باستخدام الرافعة المالية، حيث يكفي دفع هامش معين للتداول، وهو مناسب للتداول القصير والمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، تحتوي العقود الآجلة على تواريخ استحقاق، وتكاليف نقل العقود، وإذا ظل العميل محتفظًا بمركز عند تاريخ التسليم، قد يتم إغلاقه قسرًا. والأهم من ذلك، أن الرافعة المالية تعظم الأرباح والخسائر، لذا يتطلب إدارة مالية دقيقة.

من ناحية الضرائب، لا تفرض ضرائب على أرباح التداول بالعقود الآجلة للذهب، حيث تُفرض ضريبة تداول العقود الآجلة بنسبة 0.0000025 (خمس وعشرون في المليون)، وهو معدل ضريبة منخفض جدًا.

تُجرى عمليات تداول العقود الآجلة في تايوان عبر بورصة تايوان للعقود الآجلة، وتكون أوقات التداول قصيرة. بالمقابل، تتداول العقود الآجلة للذهب في الخارج تقريبًا على مدار 24 ساعة، مما يتيح عمليات شراء وبيع متعددة في أي وقت، مع سيولة عالية.

عقود الفروقات على الذهب: أدوات مشتقة مرنة وفعالة

عقود الفروقات (CFD) تتبع سعر الذهب الفوري، وتوفر تداول ثنائي الاتجاه، دون الحاجة لامتلاك الذهب المادي، ولا يوجد وقت استحقاق للمركز. الميزة الكبرى لعقود الفروقات هي انخفاض الحد الأدنى للدخول، ومرونة الرافعة المالية، وسهولة التداول.

يحقق المستثمرون أرباحهم من خلال فرق السعر بين الشراء والبيع، وتأتي رسوم المعاملة من الفارق السعري وتكاليف التمويل الليلي. مقارنة بتحليل الأسهم، فإن تداول CFD للذهب أبسط، حيث يكفي فقط تحديد اتجاه سعر الذهب لتحقيق الربح.

الأرباح الناتجة عن تداول CFD للذهب تعتبر دخلًا من مصادر أجنبية، وإذا تجاوزت في السنة الواحدة 100 مليون دولار نيو تايوا، يجب إدراجها ضمن الدخل الأساسي، وحسابها وفقًا لنظام أدنى الضرائب.

الفرق الأساسي بين العقود الآجلة وCFD هو:

• العقود الآجلة لها حجم عقد أدنى ثابت، وCFD لا يوجد به حد أدنى، ومتطلبات الهامش أقل
• العقود الآجلة لها تاريخ استحقاق، وCFD لا يوجد
• العقود الآجلة تفرض رسوم تداول وضرائب، وCFD لا
• العقود الآجلة تتطلب رأس مال أكبر من CFD

يُناسب CFD التداول القصير، والاستثمار الموجي، والتداول بمبالغ صغيرة، مع مميزات مثل انخفاض الحد الأدنى، والتداول ثنائي الاتجاه، والتداول على مدار 24 ساعة، وسهولة فتح الحساب، لكن مع مخاطر عالية بسبب الرافعة المالية، ويتطلب مهارات تداول جيدة.

تتوفر خدمات CFD للذهب من قبل منصات عالمية معروفة، لكن عند الاختيار، يجب التأكد من أن الوسيط يخضع لتنظيم من قبل مؤسسات مالية دولية معروفة، لتجنب مخاطر الشركات غير الموثوقة.

أفضل استراتيجيات استثمار الذهب

المسألة الأولى في استثمار الذهب هي تحديد الهدف بوضوح. إذا كان الهدف هو الحفاظ على القيمة ومكافحة التضخم، فإن شراء الذهب المادي أو دفتر الذهب هو الخيار الأنسب، مع استراتيجية الاحتفاظ على المدى الطويل، مع التركيز على تحديد نقاط الدخول الجيدة.

أما إذا كان الهدف هو تحقيق أرباح من فرق السعر مع القدرة على تحمل مخاطر السوق، فيجب الاعتماد على التداول القصير والموجي، وتحليل اتجاهات سعر الذهب لتحقيق أرباح من الشراء أو البيع على المكشوف. يمكن تتبع سعر الذهب العالمي عبر العقود الآجلة وCFD، وتحقيق أرباح من خلال التوقع الصحيح لاتجاه السعر.

وفيما يلي بعض النصائح المحددة:

المستثمرون للحفاظ على القيمة: يناسبهم السبائك المادية، دفتر الذهب، أو صناديق ETF، مع تكرار تداول منخفض، وتركز على العائد على المدى الطويل.

المتداولون القصيرون: يناسبهم العقود الآجلة أو CFD للذهب، ويجب أن يمتلكوا مهارات إدارة المخاطر والتحليل الفني، والاستفادة من الرافعة المالية وتداول 24 ساعة.

المستثمرون المتوازنون: يمكنهم تخصيص جزء من محفظتهم لصناديق ETF للذهب كمركز رئيسي، مع استخدام جزء صغير من رأس المال في العقود الآجلة أو CFD للموجي، لتنويع المخاطر.

لماذا يستحق الذهب الاستثمار؟

يُعتبر الذهب من الأصول التي تحظى بتقدير كبير لعدة أسباب:

خصائص الحفظ: الذهب هو سلعة ذات تاريخ طويل في الحفاظ على القيمة، ويمكن أن يحمي القوة الشرائية حتى في فترات التضخم.

السيولة العالمية: يمتلك سوق استثمار عالمي ضخم، ذو تاريخ عريق، ويعكس بسرعة الأحداث الكبرى.

ملاذ آمن: خلال فترات الاضطراب، يُنظر إلى الذهب كملاذ آمن، وغالبًا ما يُعتبر “المال الذكي” من قبل المؤسسات.

مواجهة المخاطر النظامية: عند ارتفاع التضخم، أو اضطراب السوق، أو النزاعات الجيوسياسية، غالبًا ما يرتفع سعر الذهب بشكل كبير.

تؤكد البيانات التاريخية ذلك. بعد اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية في فبراير 2022، استمر سعر الذهب في الارتفاع حتى وصل إلى 2069 دولارًا. مؤخرًا، تجاوز سعر الذهب الدولي 3700 دولار مرة أخرى، مما يعكس حالة عدم اليقين في الأصول ذات المخاطر العالية في العالم.

نظرًا لحجم السوق وسرعة استجابته، أصبح الذهب أداة للمضاربة القصيرة، وأصبح جزءًا أساسيًا من محافظ التحوط، سواء للحفاظ على القيمة على المدى الطويل أو للتداول القصير. يوفر الذهب فرصًا استثمارية متنوعة.