منطق وراء موجة الاستثمار في الذهب: المؤسسات تتوقع ارتفاع السعر إلى 5000 دولار، ماذا يجب أن يفعل المستثمرون الأفراد؟

شهد سوق الذهب العالمي مؤخرًا موجة من النشاط، مما أدى إلى ارتفاع السوق التايواني أيضًا. سجل دفتر الذهب في بنك تايوان ارتفاعًا ليصل إلى 4,310 دولار لكل غرام، وهو قريب جدًا من أعلى مستوى تاريخي؛ كما ارتفعت أسعار المجوهرات الذهبية في محلات المجوهرات إلى أعلى مستوى حديث عند 16,680 دولار لكل أونصة. ما هي المنطق الاستثماري وراء هذه الزيادة؟

البيانات تتحدث: أداء الذهب في 2025 يحقق أعلى مستوى خلال عشر سنوات

يتداول الذهب الفوري حاليًا حول 4,216 دولار للأونصة، لكن المفاجئ هو الزيادة السنوية — منذ بداية العام وحتى الآن، ارتفعت أسعار الذهب بما يقرب من 60%، مسجلة أقوى أداء سنوي منذ عام 2011. السوق التايواني لا يقل حيوية، حيث يتزامن أداء دفتر الذهب مع السوق الدولية، وكلاهما يحققان أعلى مستويات حديثة.

ماذا يعني هذا الرقم للمستثمرين الذين يمتلكون رأس مال؟ بالنظر إلى حوالي 11 مليون دولار، كيف يمكن الاختيار بين الذهب وأسهم TSMC الصغيرة، وأصبح هذا السؤال مصدر حيرة للكثيرين.

70% من المؤسسات الاستثمارية تتوقع استمرار الصعود: استطلاع غولدمان ساكس يكشف الإجماع السوقي

نشرت شركة غولدمان ساكس مؤخرًا استطلاعًا هامًا قد يجيب على هذا السؤال. وفقًا لهذا الاستطلاع الذي أُجري في منتصف نوفمبر عبر منصة غولدمان ماركي، وشارك فيه أكثر من 900 مؤسسة استثمارية، أظهرت النتائج أن أكثر من 70% من المستثمرين المحترفين يتوقعون استمرار ارتفاع أسعار الذهب خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

والرقم الأكثر إثارة هو أن 36% من المشاركين يعتقدون أن سعر الذهب سيختبر مستوى 5000 دولار للأونصة قبل نهاية 2025. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع 33% أن يتراوح سعر الذهب بين 4500 و5000 دولار. بعبارة أخرى، لقد حدد حوالي 70% من المؤسسات الاستثمارية مسار هذا الارتفاع — وهو خبر إيجابي للسوق.

ثلاثة قوى تدفع سعر الذهب للأعلى

يكشف تقرير غولدمان ساكس عن ثلاثة محركات رئيسية تدفع سعر الذهب نحو الارتفاع:

شراء البنوك المركزية للذهب بشكل مستمر: يعتقد 38% من المشاركين أن عمليات شراء البنوك المركزية هي الدافع الأكبر وراء ارتفاع السعر، مما يعكس تزايد اهتمام البنوك المركزية بالذهب كمخزون استراتيجي.

زيادة الطلب على التحوط: مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين المالي، تتدفق رؤوس أموال كبيرة نحو الذهب، الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا.

السياسة النقدية والتضخم: تزامن توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مع بيئة تضخم مرتفعة، مما يعزز من مكانة الذهب كأصل يحمي الثروة.

كما يرى كبير استراتيجيي Blue Line Futures، فيل ستريبيلد، أنه في ظل الضغوط المزدوجة على الاقتصاد العالمي من تباطؤ النمو والتضخم، أصبح الذهب ملاذًا آمنًا متفقًا عليه في السوق، وقد تستمر هذه الزيادة حتى عام 2026.

تحذير من “الأمير الذهبي” يانغ تيانلي

على الرغم من النظرة المتفائلة، ينبه الخبراء المستثمرين إلى ضرورة الحذر. يوضح يانغ تيانلي، مدير قسم المعادن الثمينة في بنك تايوان، أن سعر الذهب ارتفع حوالي 34% منذ نهاية أغسطس، ثم شهد تصحيحًا بأكثر من 10%، وهو الآن في مرحلة “تصحيح قوي”. على الرغم من أن الوضع العام لا يزال آمنًا نسبيًا، إلا أن القاع لم يتشكل بعد، ومن المتوقع أن يحتاج الأمر من 1 إلى 2 شهرين لامتصاص التصحيح.

وأشار إلى أن الاتجاه قصير المدى يتأثر بسياسات أسعار الفائدة الأمريكية والطلب الموسمي. رغم أن السوق يتوقع انخفاض احتمالية خفض الفائدة، إلا أن سعر الذهب حول 4000 دولار يظهر دعمًا فنيًا قويًا. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن الطلب على المجوهرات حاليًا غير نشط، وأن السيولة السوقية غالبًا في حالة انتظار أو جني أرباح، وحتى بعض المستثمرين لا زالوا عالقين عند الأسعار العالية، لذا يُنصح بتقييم المخاطر قبل الدخول.

خيارات استثمار متنوعة: المادي، دفتر الحسابات أم الأسهم؟

بالنظر إلى ارتفاع سعر الذهب، يمكن للمستثمرين اختيار مسارات مختلفة وفقًا لاحتياجاتهم:

إذا رغبوا في المشاركة في ارتفاع السعر مع الحفاظ على السيولة، فإن دفتر الذهب هو خيار متوازن. أما إذا كانوا يقبلون تقلبات أعلى، فإن أسهم شركات التعدين توفر إمكانيات أرباح أكبر — على سبيل المثال، شركة نيومونت حققت ارتفاعًا في سعر سهمها بنسبة 148% هذا العام، وهو مناسب للمستثمرين ذوي تحمل المخاطر العالي.

أما الاستثمار في الذهب المادي، فيمكن أن يكون جزءًا من محفظة استثمارية متنوعة مع أدوات مالية أخرى. ومن الجدير بالذكر، في ظل تراجع الين الياباني، أن أدوات الاستثمار في الذهب المقومة بعملات أجنبية (مثل الذهب المقوم بالين الياباني، والذي يعادل حوالي 3600 ين) أصبحت خيارًا بديلًا لبعض المستثمرين، للمساعدة في تنويع المخاطر.

استراتيجيات الدخول: التوزيع على مراحل أفضل من الرهان مرة واحدة

بناءً على آراء الخبراء، يُنصح باتباع استراتيجية التوزيع على مراحل عند دخول سوق الذهب، لتجنب الرهان بمبلغ كبير عند القمة. كما يجب مراقبة متغيرين رئيسيين — مسار أسعار الفائدة الأمريكية وأداء سعر صرف الدولار، حيث يؤثران بشكل مباشر على وتيرة ارتفاع أو انخفاض سعر الذهب.

عصر الذهب الجديد: الآليات بدأت، والخيارات الاستثمارية في أيدي المستثمرين

من أسعار المجوهرات في المحلات إلى البنوك الاستثمارية، ومن المستثمرين الأفراد إلى المؤسسات، عاد الذهب ليكون محور السوق المالية. شراء البنوك المركزية، المخاطر الجيوسياسية، وتوقعات السياسة النقدية تتحد لدفع هذه الزيادة من الداخل والخارج.

هل ستتجاوز مستوى 5000 دولار للأونصة حقًا؟ الزمن هو الذي سيحكم. لكن ما هو مؤكد أن الذهب كأصل استثماري مستقر قد استُعيدت قيمته كأداة للتحوط. على المستثمرين أن يدركوا أن الذهب هو أداة لإدارة المخاطر، وليس أداة للمضاربة. فقط من خلال تقييم المخاطر بشكل دقيق، يمكن للذهب أن يلعب دوره الحقيقي في تنويع المحافظ الاستثمارية.