هل أنهت دورة خفض أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي؟ بيانات التضخم تدفع توقعات ارتفاع قيمة الدولار الأسترالي

الكرونة الأسترالية تواصل الانتعاش مقابل الدولار، وتوقعات رفع الفائدة تعيد تشكيل مشهد سعر الصرف

التحول في السياسة النقدية للبنك المركزي الأسترالي في عام 2026 أصبح إجماعًا في السوق. في 26 نوفمبر، عرض سعر الكرونة الأسترالية مقابل الدولار عند 0.6505، وارتفعت لأربعة أيام تداول متتالية، مع ارتفاع يومي بلغ 0.6%. وراء هذا الارتفاع، إعادة تقييم السوق لمسار التضخم في أستراليا وآفاق سياسة البنك المركزي.

تضخم يفوق التوقعات ويغير توقعات خفض الفائدة في السوق

مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا لشهر أكتوبر سجل زيادة سنوية بنسبة 3.8%، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.6%. أشارت كابيتال ماركتس إلى أن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين تظهر أن ضغط التضخم لم يتراجع بشكل فعال، واحتمالية قيام البنك المركزي بخفض الفائدة في المدى القصير ضئيلة جدًا. وإذا أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي التي ستصدر الأسبوع المقبل زيادة في ضغط القدرة الإنتاجية، فسيتم إعلان نهاية دورة التيسير بشكل أساسي.

وفي الوقت نفسه، تدعم بيانات الاقتصاد الأمريكي توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما ضغط أكثر على أداء الدولار مقابل العملات الأخرى، وجعل قوة الكرونة الأسترالية تظهر بشكل أكثر وضوحًا.

رفع الفائدة في 2026 يصبح إجماعًا جديدًا، ويكسر التوقعات التقليدية

من المقرر أن يعلن البنك المركزي الأسترالي قرار سعر الفائدة في 9 ديسمبر، ويتوقع السوق أن يظل سعر الفائدة الأساسي عند 3.60% دون تغيير. لكن نقطة التحول الحقيقية تتعلق باتجاه السياسة في 2026.

قال ستيفن وو، محلل مجموعة يو بي إس، إن الاتجاه التصاعدي الحالي للتضخم يثير القلق، ومن المرجح أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي خلال الـ12 شهرًا القادمة. لذلك، تتوقع يو بي إس أن يبدأ البنك المركزي الأسترالي في رفع الفائدة في الربع الرابع من 2026.

كما يوافق جو ماسترز، كبير الاقتصاديين في بارينجوي، على احتمالية رفع الفائدة. على الرغم من أن عتبة رفع الفائدة عالية جدًا، إلا أن المرحلة الأخيرة من التضخم قد تتطلب سياسة نقدية أكثر تشددًا، ولم يعد هناك مسار لخفض الفائدة من قبل البنك المركزي الأسترالي في 2026.

إمكانات رفع الفائدة تجذب الاستثمارات الأجنبية، وتوقعات مقابل الين هونج كونج إيجابية

يتوقع محللو بنك إنترناشونال ناتشورال فرانشايز، فرانشيسكو بيسولي، أداء جيد للكرونة الأسترالية في 2026، ويتوقعون أن تصبح أكبر رابح بين عملات G-10. يعتقد فريقهم أنه بحلول الربع الثاني من 2026، قد يقوم البنك المركزي الأسترالي بخفض الفائدة مرة واحدة فقط، مما يمنح الكرونة أعلى مستوى للفائدة بين عملات G-10.

بالنظر إلى تحسن العلاقات التجارية في أستراليا وآفاق النمو الاقتصادي الإيجابية، فإن إمكانات ارتفاع قيمة عملات الاقتصادات الناشئة مقابل الين هونج كونج وغيرها تتوسع أيضًا. عادةً ما يكون دورة رفع الفائدة مفيدة للكرونة الأسترالية، وتوقعات المستثمرين بارتفاع قيمة الكرونة في 2026 تتعزز.