الذهب يتجاوز 4200 دولار مع تقليل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الذي يعزز الطلب على الأصول الآمنة وتوقعات توقف المعدلات

تخفيض الاحتياطي الفيدرالي الثالث يدفع الذهب للارتفاع

ارتفع المعدن الثمين إلى حوالي 4,235 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس، مستفيدًا من المكاسب التي أطلقتها قرارات السياسة النقدية الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي. يوم الأربعاء، قدم البنك المركزي تخفيضه الثالث على التوالي لمعدل الفائدة لهذا العام، حيث خفض سعر الإقراض القياسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى نطاق 3.50%-3.75% — وهو أدنى مستوى خلال ثلاث سنوات.

أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي أن صانعي السياسات يحتاجون إلى مزيد من الوقت لتقييم كيفية انتقال الثلاث تخفيضات في المعدلات التي تم تنفيذها بالفعل عبر الاقتصاد الأوسع. هذا النغمة الحذرة تشير إلى أن دورة التخفيضات العدوانية قد تكون على وشك الانتهاء، مع تخطيط المسؤولين للتوقف وتقييم البيانات الاقتصادية قبل اجتماع يناير.

وضع السوق لوقف رفع الفائدة

أعاد السوق تقييم توقعاته بعد الإعلان. وفقًا لبيانات CME FedWatch، فإن المتداولين الآن يقدرون احتمالية بنسبة 78% أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة في الاجتماع القادم — ارتفاعًا من 70% قبل قرار الأربعاء مباشرة. يعكس هذا التحول ثقة متزايدة بأن البنك المركزي سيتبع نهج الانتظار والمراقبة في عام 2026، مع توقعات تشير إلى احتمال تخفيض واحد فقط خلال العام.

هذا الديناميكيات لوقف رفع الفائدة تواصل دعم جاذبية الذهب كأصل خالٍ من الفائدة. تقلل تكاليف الاقتراض المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك المعادن الثمينة، مما يجعل الذهب مخزنًا متزايدًا للقيمة في بيئة منخفضة الفائدة.

البيانات الاقتصادية وعدم اليقين الجيوسياسي يدعمان المعادن الثمينة

يراقب المتداولون تقرير مطالبات البطالة الأسبوعي الأمريكي ليوم الخميس للحصول على أدلة حول مرونة سوق العمل، والتي قد تؤثر على موقف الاحتياطي الفيدرالي مع اقتراب عام 2026. ستكون بيانات التوظيف حاسمة في تحديد ما إذا كانت الظروف الاقتصادية تستدعي مزيدًا من التسهيلات السياسية أو حذرًا متجددًا.

على الصعيد الجيوسياسي، أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب موعدًا نهائيًا لعيد الميلاد للرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي للنظر في مقترحات السلام مع روسيا. أشار زيلينسكي إلى أنه يعد إطار تفاوضي معدل لعرضه على الإدارة الأمريكية. إذا تقدمت محادثات السلام بشكل ملموس، فقد تواجه علاوات المخاطر الجيوسياسية التي كانت تستفيد منها الذهب تقلبات هبوطية على المدى القريب. وعلى العكس، فإن أي تصعيد في التوترات الإقليمية من المحتمل أن يعزز مكانة الذهب كملاذ آمن ويدعم مزيدًا من الزخم الصاعد حول مستوى 4,200 دولار وما بعده.