الكرونة الأسترالية تتعزز على خلفية توقعات تثبيت سعر الفائدة بينما تشير مؤشرات الاقتصاد الأسترالي إلى المرونة

تسعر الأسواق حالياً ارتفاع الدولار الأسترالي مع حفاظ بنك الاحتياطي الأسترالي على موقفه الحذر بشأن خفض أسعار الفائدة. تظهر تداولات الخميس أن زوج AUD/USD يواصل الارتفاع للجلسة الخامسة على التوالي، مما يعكس ثقة المستثمرين في الأسس الاقتصادية لأستراليا والتحول التيسيري في السياسة النقدية الأمريكية.

الرياح الاقتصادية تدفع الدولار الأسترالي للأعلى

قدم مكتب الإحصاءات الأسترالي بيانات إنفاق رأس المال الخاص أقوى من المتوقع، حيث ارتفعت بنسبة 6.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث—مسرعة بشكل حاد من نمو الربع الثاني البسيط بنسبة 0.2% ومتقدمة بكثير على التوقعات الإجماعية البالغة 0.5%. هذا الصمود في استثمار الأعمال قدم دعمًا فوريًا للعملة المحلية.

كما لفتت قراءات التضخم انتباه السوق عندما أصدر مكتب الإحصاءات الأسترالي مؤشر أسعار المستهلك الشهري لشهر أكتوبر، والذي سجل 3.8% على أساس سنوي. تجاوز الرقم توقعات الإجماع البالغة 3.6% و3.5% للشهر السابق، مما يعزز مبرر بنك الاحتياطي الأسترالي للحفاظ على المعدلات عند 3.6%. ومع بقاء التضخم فوق نطاق هدف البنك المركزي البالغ 2–3%، تظل احتمالات خفض الفائدة محدودة، مما يدعم الدولار الأسترالي مقابل العملات الأضعف.

رسمت مؤشرات مديري المشتريات صورة مختلطة ولكن بشكل عام بناءة. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 51.6 في نوفمبر من 49.7 سابقًا، بينما توسع قطاع الخدمات إلى 52.7 من 52.5. وارتفع القراءة المركبة إلى 52.6، مما يشير إلى أن النشاط الاقتصادي لا يزال في منطقة التوسع على الرغم من الرياح المعاكسة العالمية.

الدولار الأمريكي تحت ضغط وسط توقعات خفض الفيدرالي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى حوالي 99.50 مع تزايد توقعات السوق لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. يعكس أداة CME FedWatch الآن احتمال بنسبة 84% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس—تحول دراماتيكي من مجرد 30% قبل أسبوع.

تغيرت تصريحات الفيدرالي بشكل حاسم نحو التيسير. أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر إلى ضعف سوق العمل كمصدر قلق رئيسي، وقلل من أهمية التضخم باعتباره “ليس مشكلة كبيرة”. أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إلى انفتاحه على خفض الفائدة “في المدى القريب”، بينما أشار المحافظ ستيفن ميران إلى أنه سيدعم خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إذا حصل على التصويت الحاسم.

يبدو أن ضعف سوق العمل هو العامل المحرك. انخفضت مطالبات البطالة الأولية إلى 216,000 للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر، متجاوزة التوقعات البالغة 225,000، مما يشير إلى ضعف محتمل في الرواتب في المستقبل. استقرت ضغوط أسعار المنتجين، حيث حافظ مؤشر أسعار المنتجين على استقراره عند 2.7% على أساس سنوي، بينما انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 2.6%—مخالفًا التوقعات البالغة 2.7% ويعزز حالة التيسير السياسي.

كما تتراجع ديناميكيات الإنفاق الاستهلاكي. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري في سبتمبر مقابل 0.6% في أغسطس، وانخفض مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن مجلس المؤتمرات بمقدار 6.8 نقاط ليصل إلى 88.7 في نوفمبر، مما يعكس تدهور معنويات الأسر.

الإعداد الفني يشير إلى أن زوج AUD/USD قد يستهدف 0.6630

عند المستويات الحالية حول 0.6530، اخترق زوج AUD/USD المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام، مما يدل على قوة الزخم القصير الأمد. يتداول الزوج ضمن نطاق مستطيل، مع اقتراب الحد العلوي من 0.6630 كهدف فني التالي.

للمقارنة، يشير سعر الصرف الحالي إلى أن 97 دولارًا أمريكيًا يساوي تقريبًا 149 دولار أسترالي عند المستويات الحالية—فرق معنوي عن المتوسطات التاريخية. يدعم الزوج مستوى 0.6500 و المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام عند 0.6495. قد يؤدي الانهيار أسفل هذا المنطقة إلى تسريع البيع نحو الحد السفلي للمستطيل عند 0.6420 وأدنى مستوى له خلال خمسة أشهر عند 0.6414 المسجل في أواخر أغسطس.

مواقف السوق تفضل استمرار زخم الدولار الأسترالي

أشار بنك الاحتياطي الأسترالي في محاضر سياسته لشهر نوفمبر إلى أن أعضاء المجلس يحافظون على نظرة “متوازنة” وقد يمددون فترة التثبيت إذا كانت البيانات الواردة أقوى من المتوقع. حذرت نائبة محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي سارة هانتر من أن “النمو المستدام فوق الاتجاه قد يعزز الضغوط التضخمية”، لكنها شددت على أن قراءات التضخم الشهرية تستحق سياقًا دقيقًا بدلاً من ردود الفعل السياسية العشوائية.

الفارق بين مسارات سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي والفيدرالي—حيث تظل أستراليا ثابتة بينما يفكر الأمريكيون في التيسير—يوفر دعمًا هيكليًا للعملة الأسترالية. طالما أن توقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي تظل مرتفعة وتستمر البيانات المحلية الأسترالية في دعم موقف التثبيت، يبدو أن زوج AUD/USD في وضعية لاستهداف مستويات أعلى نحو 0.6630 وربما أبعد من ذلك.